2023年7月18日金力永磁（300748）釋出公告稱摩根士丹利張鐳、明智資管熊信貽、星展唯高達關敏婷、信達證券蔣卓、大成基金李俊德、品浩投資唐科、麥頓投資殷珉、Samsung Asset黃誠虎、星展證券胡婷、海通國際資管黃禮琛、金山資管周峰 劉莎於2023年7月13日調研我司。
具體內容如下：
問：請公司的產能規劃如何？
答：公司目前已經具備 23,000 噸的產能，公司規劃到 2025 年，國內將建成高效能釹鐵硼永磁材料年產能 40,000 噸。由於當前公司在手訂單較多，2023 年已有產能的產能利用率預計會保持在較高水平。此外，公司在今年將陸續推進及完成包頭二期 12000 噸產能寧波3000 噸產能的建設與投產，根據訂單情況預計會釋放一定的產能出來。總體而言，2023年公司在產銷量方面仍將保持一定的增長。
問：請介紹一下公司的 GBD 技術？和其他公司的技術有什麼不同？
答：晶界滲透技術是高效能稀土永磁材料行業較為先進的技術之一。公司已掌握以晶界滲透技術為核心的自主核心技術及專利體系，並就自主研發的晶界滲透工藝技術申請多項國內外發明專利授權。
晶界滲透技術主要是透過降低中重稀土鏑和鋱的新增量，達到幫助客戶降低成本的目標。目前我們在節能變頻空調產品、新能源汽車驅動電機及部分 3C 智慧電子的高效能產品中，利用晶界滲透技術來顯著減少鏑、鋱等中重稀土的新增量約 50%-70%，並獲得各領域龍頭客戶的多個專案定點及滲透產品的大批次訂單。2023 年第一季度，公司使用晶界滲透技術生產 2,719 噸高效能稀土永磁材料產品，同比增長 47.39%，佔同期公司產品總產量的 86.82%，較去年同期提高了 19.83 個百分點，其中超高牌號產品產量為 1,554 噸。未來公司還會加大研發投入，繼續最佳化和升級包括晶界滲透技術在內的一系列核心技術問：公司未來的研發方向或者行業的研發方向是什麼？
答：公司未來的研發主要圍繞以下幾點展開
1）持續研發新專案並推出新的高效能產品及技術，及時響應產品迭代升級需求2）維持生產方面的技術優勢並結合最新的趨勢進行改進或升級專有技術3）加大研發投入，包括進一步減少重稀土在高效能稀土材料生產中的使用4）招聘專家及人才以擴大研發團隊並加強內部培訓及人才培養5）提高自動化水平以促進產能提升及確保產品質量6）在現有研發中心的基礎上，新建研發中心或試驗中心，與全球業務佈局保持一致問：2023 年新能源車的訂單如何？
答：在新能源汽車及汽車零部件領域，公司是全球新能源汽車行業驅動電機用磁鋼的領先供應商，公司產品已被包括比亞迪、特斯拉在內的全球前十大新能源汽車生產商採用，公司也是博世集團多年的汽車零部件磁鋼供應商。2022 年，公司新能源汽車及汽車零部件領域收入達到 28.89 億元，較上年同期增長 174.97%，約佔公司營業收入的 40%。2022 年，1 15,000 贛州 - 已達產 2021
金力永磁（300748）主營業務：高效能釹鐵硼永磁材料及磁元件的研發、生產、銷售。
金力永磁2023一季報顯示，公司主營收入16.51億元，同比上升9.4%；歸母淨利潤1.78億元，同比上升8.77%；扣非淨利潤1.24億元，同比下降19.0%；負債率40.16%，投資收益352.97萬元，財務費用747.92萬元，毛利率15.24%。
該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級5家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為21.37。
以下是詳細的盈利預測資訊：
融資融券資料顯示該股近3個月融資淨流入3337.25萬，融資餘額增加；融券淨流入5097.21萬，融券餘額增加。根據近五年財報資料，證券之星估值分析工具顯示，金力永磁（300748）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、經營現金流/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標3.5星，綜合指標3.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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