近月內，市場波動顯著放大，市場風格也出現比較明顯的切換。年初至今，雖然上證指數整體上漲接近5％，但期間振幅已接近10％，並呈現波浪特點。建信基金認為，2021年不會是單邊行情，但市場波動和行業輪動都會加大，上半年順週期板塊佔優，下半年成長和部分消費板塊佔優，結構性機會依然較大，但挑戰在於如何適時把握行業輪動節奏。建信基金將透過比較密切的基本面跟蹤和行業比較來應對行業輪動。
年初以來，建信基金注意到市場對高估值品種出現擔憂，同時流動性收緊預期強化，與之對應的，則是增長預期和通脹預期的快速回升，全球工業品和資源品價格修復明顯，“沿PPI鏈條配置”成為自上而下最強的主線邏輯。
在中觀層面，大類板塊的比價效應出現明顯變化。消費和成長相關板塊均已達到相對估值高位，而順週期板塊則處於估值低位，機構配置也處於較低水平，在宏觀驅動力發生變化的背景下，市場出現了明顯的風格切換和板塊輪動。
展望後市，建信基金認為投資者無需過度擔憂，市場長期向好趨勢仍存。從流動性角度，雖然流動性環境出現邊際變化，但從國內貨幣政策引導和資金面利率變化看，“貨幣政策中性化”仍將是大機率事件，國內流動性預計將維持當前狀態。而從國際流動性來看，綜合全球經濟修復的實際程序和疫苗的全球推廣進度，美聯儲料將在操作上維持相對寬鬆、並提升對短期通脹的容忍度。從增長角度，經濟修復預期持續發酵，從盈利層面對股票市場是正面支撐，下一步要沿著盈利驅動的主線邏輯繼續挖掘結構性機會，通脹預期的演繹和漲價效應驅動仍是短期內的投資主題。從估值角度，市場此前的擔憂主要集中在部分龍頭股的高估值上，但實際上，相關股票均是經營基本面和公司治理非常優秀的龍頭白馬公司，當前可能需要在震盪中消化此前流動性帶來的過高溢價、以確認新環境下的估值中樞。
因此，建信基金仍會積極把握市場震盪中的結構性機會。短期來看，將始終保持對順週期品種的關注，同時考慮加大對金融板塊的配置。中期角度，在部分龍頭股的逐步調整下跌中，按照嚴格的估值折現方法，充分把握合理價值位置，對相關股票自下而上進行擇時配置。2021年全年，將繼續深入挖掘產業機會，積極尋找各個細分領域的潛力龍頭和隱形冠軍，以紮實的alpha挖掘來應對波動放大的市場，力爭為持有人獲得優秀回報。據悉，建信臻選混合型基金目前正在發行，股價回撥有利於優質公司的高估值逐步消化、使基金經理以更合理價格買入優質標的，基金經理也會根據市場情況擇機建倉，在震盪市中成為投資者的優良選擇。