金價波動 實體企業和個人投資者該如何規避風險？又該如何投資？專家這麼說

12月3日，主題為“大變局·新格局”的“2021中國企業家博鰲論壇·國際黃金市場年度峰會”盛大舉行。在當日下午的圓桌論壇上，來自金融各個領域業內資深專家學者分析了以黃金為代表的貴金屬市場面臨的重要問題。

“家裡有礦也不一定賺錢”

金價波動使得黃金實體企業對金融衍生品需求明顯

國際黃金價格自2018年開始開啟上行通道，在2020年年終上升至歷史高點。那麼，金價波動對礦山企業有多大的影響？

首先礦山建設需要一定週期。山東招金集團副總經理李宜三表示，一般中型的礦場從投資到投產需要五年左右的時間週期。

李宜三舉例，2017年黃金市場處在相對低位，從2021年黃金價格角度來回看，當時投資的礦山就是可以盈利的。但如果礦山是在2012年黃金價格處在歷史高位時投資，“在2017年的黃金價格面前，2012年投資礦山的各類成本都成了資金‘包袱’。”李宜三說，“因此，家裡有礦也不一定賺錢。”

此外，李宜三說，除了生產源頭，黃金中下游加工環節也受黃金價格波動影響。

在她看來，解決黃金價格波動對黃金生產、加工的實體企業影響的有效方式就是套期保值業務。“對於我們實體產業來說，希望黃金金融衍生品越多越好，總有一款是適合（黃金實體企業）的。”李宜三說。

普通投資者如何更好地投資黃金？

在黃金投資市場中，黃金ETF頗受矚目。

易方達基金管理有限公司副總裁陳彤說，自從最早一批華安、易方達公司推出了黃金ETF產品以後，此類產品對於緩解市場波動上發揮了非常重要的作用，得到了個人投資者的關注。由於此前黃金ETF是場內產品，要求個人投資者要有一定的證券等交易資質，開通證券使用者才能進行交易。

由於客戶關注度較高，相關機構推出了黃金ETF連線基金，一時形成了中國銀行間的銷售成績遠遠大於場內的景象。

投資者關注度越高，給黃金ETF連線基金提出了新的挑戰。但是，黃金ETF連線基金產品同其他指數ETF連線基金產品一樣，在跟蹤效率、費率、成本上有一定弱勢。

陳彤透露，目前，行業正在研究基金通2.0，未來可以做到把包括黃金ETF在內的場內產品對映到場外進行代辦服務。“如果產品可以跑通，能非常有效改善ETF產品本身的流動性和活躍度，客觀上讓更多投資者享受到黃金ETF的便利。”

此外，中信期貨有限公司研究部副總經理張革透露，黃金期貨ETF的發展也是行業發展的大趨勢之一，對於銀行來說，黃金期貨ETF或將能助力其在黃金類資產的配置上提供從資產配置、方向探討、策略的全面的服務。