嘉賓介紹：李斌，天弘基金高階宏觀分析師，碩士，2018年加入天弘基金，先後從事產品研究、行業分析工作。
傳統材料板塊輪番上漲，後續新材料投資機會值得關注？具體有哪些應用領域？哪些細分領域值得看好？新能源板塊盤整還將持續？對此，天弘基金高階宏觀分析師李斌跟大家分享精彩觀點。
李斌表示，新材料應用的領域包括新能源、電子資訊、航空航天、節能環保、國防軍工等高景氣賽道，未來十年新材料都是黃金髮展期。今年傳統材料輪番上漲，新材料還沒有收到足夠關注，大家可以適當關注明年新材料的表現。到12月中旬左右，新能源的調整還會延續。
以下為文字精華：
1、天弘基金李斌：新材料發展黃金期來臨
李斌：其實今年市場的行情來看，回望今年整體來講是震盪的行情，哪些是逆勢上漲？比如大家新能源、半導體，還有化工。
首先給大家說一下什麼是新材料，新材料是新近發展或者正在發展，具有優質效能的結構材料或者特殊性的功能材料。
結構材料就是利用它的強度、韌性、硬度和彈性等，機械效能比如市面上的陶瓷、非晶體的合金，功能材料主要是用電、光、聲、磁、熱等物理效應。在19世紀末的時候，這些材料屬於新材料型別，但是隨著行業發展，這些材料已經步入週期性品種。
展望明年，市場會進入到新材料過渡的階段，因為新材料也是推進第四次工業革命發起最核心的手段，包括新能源、電子資訊、航空航天、節能環保、國防軍工這些方面的細分新材料領域。
像傳統材料，鋼鐵、水泥、塑膠，這些具有產值大、產量高、涉及面廣等特點。作為各個行業的支柱，也是會把它納入基礎材料這一塊。今年整個全球大宗商品的價格上漲，目前在這一端應該已經是漸進尾聲，對於明年新材料一方面是供需的關係，另一方面是通貨膨脹的關係，都會引起新一波炒作的風潮或者炒作的契機在裡頭。
新材料應用的領域主要是像前面提到的新能源、電子資訊、航空航天、節能環保、國防軍工，這些其實是高景氣的賽道，未來十年新材料都是黃金髮展期。
首先第一塊大家熟悉就是鋰電，新材料裡面有相當一部分都屬於鋰電池原料，這塊電池是屬於新能源汽車重要的領域，包括終端新能源車對於動能電池的訴求，包括像能量的密度、迴圈的壽命，以及安全效能方面都會有很多的要求，核心就是鋰電材料。
在“碳中和”推動下，回到和光伏電池材料這一塊，十四五期間可再生能源會滿足電力需求增量是99%，也就是說我們增量的空間99%都是要靠可再生能源提供的，可再生能源裡面光伏佔比是高達60%，在前天的時候財政部下發2020年新能源補貼的情況，總共有37億，其中22億都是給了光伏作為相應的補貼，所以大家能夠看到國家對於光伏的倚重和重視程度是很高的。
既然政策這麼利好，為什麼就是不漲？一方面光伏今年以來漲幅已經很多了，如果沒有更強的刺激，或者更多的產業面的衝擊，很難再往上躍一層。我們只是建議大家不要忽視它，但對於長遠來說，長線的投資邏輯和短線波動是兩個維度，不能相提並論。
回到和新材料相關的裡面，就是矽料的環節。因為矽料屬於光伏產業鏈的上游，也是光伏產業鏈的原材料環節，高純度多晶矽今年相對來說是很稀缺的，並且矽料在光伏發電系統中的佔比也是很高的，但隨著今年整個協會也好，國家政策也好，在推動價格壓降，更好推動光伏平價上網，帶來的效果就是原材料會急劇進行擴張，對於明年態勢會成為量價齊升的效果在裡頭。
第三塊材料就是關於半導體，就是大家熟知的晶片，晶片半導體是我們國家卡脖子最嚴重的關鍵領域，中國芯也是國家要發展或者做產業升級、產業迭代最核心的關鍵，目前我們國家晶片的進口量在所有進口領域是排名第一大，遠超石油。國內半導體材料市場，國產率還是很低的，未來它增長空間還是很大。對於本土的材料廠商來說，會有很大的匯入機會。
第四就是國防軍工和軍工材料。最後一個就是細分化工，今年在週期品裡面化工漲幅很大，對於上游這塊主要是受到碳的問題，禁塑令和限塑令帶來一些可降解塑膠新的機會，這也屬於新材料的一端。
新材料基本上就是五大賽道的上游。一方面是新能源車的賽道，鋰電池的賽道。第二就是光伏電池原材料，包括像矽料，第三就是半導體和半導體材料，高精尖的稀有金屬，還有國防軍工的材料和化工材料，這五個構成新材料指數。
2、天弘基金李斌：關注新材料五大應用板塊
首先新能源板塊是處於持續擴張的態勢，全球各大鋰電池的龍頭在今年的上半年的時候，都公佈了自己擴產計劃。大家會去願意擴產，邏輯跟光伏的邏輯是一樣的。下游是有需求的，上游就必須要去擴產，產業格局都會很好。
新能源和光伏我國優勢很明顯，因為我們在原材料端掌握了全球的話語權。光伏方面我國基本上在矽料方面，達到80%的市佔率的情況，所以在全球的市場地位很高。
第三塊就是半導體材料，半導體材料我們國家現在發展較初期，這也給大家很多想象空間，成長性是足的，但是不代表它領先性。從半導體材料市場構成看，大矽片佔比高達38%，電子是13%，還有光刻膠、靶材、拋光材料這些產品，國內半導體材料廠商在全球地位都是處於中低端的領域。
對於軍工，大家會傾向進行短線操作，而軍工材料卻是值得大家長線關注的。因為我們下游成產都以央企為主，上游這一端很多原材料是由民企和地方性國企作為供應，這塊產銷很合適，會保持穩定增速。我個人覺得軍工材料會比半導體材料的預期要樂觀一點。
最後一個就是細分化工，結合環保基本上可降解數量年複合增長率能夠達到10%左右，主要包括像石油基的提煉、生物基的提煉，我們國家產量是在全球23%，以後可降解的佔比會逐步提升，到2025年會比2020年比例會提升到3到5倍的態勢。
基本上整個行業看下來，新能源原材料鋰電這個環節，還有光伏的原材料，矽料這個環節代表我們是全球領先，具有很強的話語權，維持新材料整個賽道的基本盤。半導體和化工領域相對來說我們處於起步的階段，它想象空間和增長空間會比較大，基本上能給大家未來十年黃金週期的預期。而軍工材料這一塊跟經濟增速、國防投入密切相關，相對來說更為穩定，基本上這五個材料的成長空間和組成部分，就構成了新材料指數本身的特徵。
今年傳統材料是在輪番的炒作或者上漲，新材料這塊客觀來講，一方面沒有被動的指數基金參與到角逐之中，另外一方面風投還沒有論到新材料，對於明年的新材料，大家可以適當關注明年新材料的表現。
3、天弘基金李斌：新能源短期延續盤整態勢
有投資者在說新能源調整結束了嗎？新能源調整客觀來講，新能源調整還會延續盤整的態勢。到12月中旬左右都會處於調整的態勢。因為客觀的主力位在於一方面沒有產業面利好不斷的刺激，你說新能源究竟是指新能源車還是新能源鋰電池這塊，會有不同公司細分新聞出來給這個板塊注入新的利好刺激或者利好的新聞出來，但是它不會像之前利好會出現快速、持續，政策面也有利好，產業面也有利好，技術面也有利好，出現多需共振的情況，調整可能會延續一段時間。
但調整個人覺得還是相對中性一點點，不會像週期這種大幅調整，從估值角度來講調整應該更大一些，但從產業面來講，因為有政策強力兜底基本面，還有產業面供需關係兜底在，所以調整會相對溫和一點點。
白酒年內還有行情嗎？白酒年內的行情應該屬於估值修復，消費賽道我個人覺得對於投資者來說，大家不要把消費過分的當做投資的主賽道做相應的佈局和投資，無論是業內還是基金經理觀點的看法，對於消費這一個板塊都是持一箇中性偏樂觀的態勢，中性偏樂觀的核心點就在於估值修復，而不在於本身的產業面或者基本面的問題。。
光伏現在處於什麼階段？光伏如果從行業格局來講，是處於全球領先的階段，如果從產業面本身來說，從發展來說，從2025年規劃和2030年“碳達峰”路數來看，我們基本上處於爬坡的階段，還有很大的進步空間。光伏年末還能買嗎？我觀點相對都是一致的，對於光伏什麼時候都可以買，但不建議大家做重倉的操作。明年光伏應該還是會接力一波行情，但是這個行情一方面和大盤的行情會貼合有關，另外就是產業面基本的格局和狀態有關。