編輯 | 于斌
出品 | 潮起網「於見專欄」
1994年，全球資訊網和瀏覽器的出現讓網際網路開始扮演人類歷史上重要的角色。
隨著雅虎、亞馬遜、谷歌等一系列傳奇網際網路企業在矽谷相繼誕生，掀起了網際網路的第一波風口。
在資本市場的推波助瀾下，美國納斯達克指數一路狂飆，2000年被推到5000點的高峰。
但高峰也成了頂點，網際網路的泡沫在2001年集中釋放，當時剛有起色的騰訊也因此被李嘉誠之子李澤楷放棄，急切的想要把股權賣給南非報業。也正是李澤楷這一賣，成就了史上最偉大的投資。
一個叫網大為的男人
2001年，一個叫“網大為”的外國人來到了騰訊總部，提出做接盤俠的想法，買走李澤楷持有的20%騰訊股權，他正是南非報業集團子公司MIH中國區業務副總裁。
網大為在網際網路泡沫時期也十分看好網際網路，從其中文名就能看出他的內心想法，網際網路大有可為。
QQ有如此大的使用者群，何愁將來不賺錢。
於是，網大為開出了比李澤楷3年前投資的200萬美元溢價了11倍的高價，足足有2200萬美元。
李澤楷賣股權又讓騰訊的另一個投資方IDG也跟風出售部分股權給MIH，MIH最終耗資2.6億人民幣持股騰訊31%。
這網際網路泡沫時期是冒險的一步，而20年後這成了世界上的一個投資神話。
如今，騰訊市值高達6萬億港元，以MIH近31%的持股比例計算，價值近1.6萬億人民幣，投資回報率達到6150倍。
如果按美元彙算，則超過了7000倍，能與之媲美的只有投資了阿里巴巴的日本軟銀。
騰訊的背後不是工商銀行，而是南非“國家隊”。
一個報社，不好好搞媒體，為何卻對網際網路情有獨鍾。
除了眼光，更重要的是耐得住“寂寞”，李嘉誠之子李澤楷有眼光但沒有耐心，投資路上半途而廢，錯失了一個成為世界首富的機會。
儘管從現在的騰訊來看李澤楷，他無疑是做了一件後悔的事情，但在當時看來，他3年賺了11倍的戰績已經足夠顯赫。
而MIH在李澤楷之後上了車，一坐就是20年，並且還要一直坐下去。
南非報業的前世今生
網大為任職的MIH，背後是傳奇的南非報業。
南非報業在1915年創立，最早只擁有一份報紙。
1985年，庫斯貝克商學院回南非。在他的領頭下，南非報業創辦了“電子影片娛樂業務”，組建的一家名為
M-Net的公司，推出了美國之外的第一個付費電影片道。8年後，M-Net上市。庫斯貝克又折騰了一個公司MTN，專門做在未來會改變世界的行動電話生意。MTN如今是非洲最大的移動運營商，也是南非約翰內斯堡證券交易所市值最大的公司之一。
從此，南非報業變得名不符實，因為，雖然聽起來是報業，但是擁有廣播、影視、通訊資產。1997年，庫斯貝克接管了整個集團，帶領著南非報業的網際網路傳奇。
1997年之後的南非報業，有著各種各樣眼花繚亂的投資、併購活動。這些活動幾乎百分百與數字電視、衛星電視、網際網路有關，沒有和傳統報業相關的。庫斯·貝克對買報紙興趣為0。
南非報業找一個對報業毫無興趣的人來做CEO，也許正是南非報業的成功之道。
庫斯貝克早期的網際網路投資有100多個，其中失敗的佔大多數。最特別最成功的無疑是對於騰訊的投資。南非報業目前的總市值可以說和持有的34%騰訊股份的總市值掛等號。
2001年5月，南非報業投資騰訊3200萬美元，如今已經賺了上萬億港元，累計投資回報率更是超4000倍，這在所有網際網路投資專案中都是一個世界記錄，甚至打敗了所有的專業投資機構。
所以儘管近兩年Naspers的自身業務一直在虧錢，但憑藉持有騰訊股權的Naspers在業績上顯示出增長的態勢。對騰訊的投資為公司2019年稅前利潤增加了34.1億歐元，成為了公司最大的收入來源。
南非報業曾驕傲的宣稱，從買入騰訊的那天，南非報業只拿分紅，從來沒有賣出過。反倒是創始人馬化騰本人時不時在減持，無論騰訊股價漲或者跌，南非報業從未動搖。
但是自從成立了Prosus後，號稱不減持騰訊的南非報業也開始了減持。
這次減持騰訊的Prosus是Naspers的子公司， Naspers所持的中國31％騰訊股權已由Prosus接手。
成立Prosus前，Naspers曾在2018年出售總價值769.4億港元的騰訊股份，佔騰訊已發行股份約2%。
經過多次攤薄和唯一一次減持，Prosus目前還持有騰訊31.1%股權，而按照騰訊目前3.28萬億（9.17日）港元的市值，這意味著Prosus持有騰訊超1萬億港元，這已經超過了Naspers自身的市值（Naspers市值僅僅1100億美元上下）。值得注意的是，南非2018年GDP為3679.31億美元。
隨著2004年騰訊上市，南非報業駛入快車道。
許多人都好奇南非報業為什麼會投資QQ，不少人認為，南非報業只是抓到了一手好牌的幸運賭徒罷了。但事實並非如此。
如果說，把南非報業帶出報業的是庫斯貝克，那麼，在此基礎上繼續把南非報業往網際網路上帶的人，就是安東尼·羅克斯。被稱為南非網際網路先驅的羅克斯，是庫斯·貝克的戰友，甚至南非報業在工作的時間比庫斯貝克還要長六年。
作為網際網路業務的一把手，中國的騰訊，俄羅斯的Mail.ru，東歐的Allegro，印度的Flipkart以及南美的一系列網際網路資產的併購，都經由羅克斯的雙手。
這一切的起點都要追溯到1997年的MWeb。羅克斯在MWeb的時候推出了即時資訊系統，部落格平臺、影片郵件，遊戲平臺等等網際網路概念產品。毫無疑問，這些東西不僅在南非前無古人，而且放眼世界範圍也毫不落伍。
羅克斯後來試圖把QQ也引入南非，讓QQ在南非的使用者迅速達到了300萬，問題是這幾乎就是當時南非的網際網路總人口。在這樣的網際網路人口基數上，商業模式都免談。
於是南非報業決定，在2001年投給騰訊3200萬美元，期間經過了大約五年時間的談判，如此看來這筆投資並不是拍了腦袋一下子決定的。
於是2001年到2002年期間，在網際網路泡沫時期，南非報業先後從電訊盈科、IDG和騰訊主要創始人手中花了3200萬美金購得騰訊46%的股權，成為騰訊最大的單一股東。
這筆投資將騰訊從瀕死邊緣救了回來，被認為是人類歷史“最偉大”的一筆投資。
當時騰訊把融資來的錢全都用在增加伺服器上，QQ使用者急劇增加，盈利卻看不到希望，這使得原本投資騰訊的IDG和盈科不願再追加投資，幾乎全中國都不看好騰訊的“流量產業”。
南非報業因為自身的網際網路投資經歷，學會看到使用者的價值。所以MIH（Naspers子公司）投資騰訊的原因就是：“幾乎網咖都安裝了QQ程式，一些總經理名片上印著QQ號碼，想要看看這是傢什麼樣的公司。”讓南非報業印象深刻的是，當時QQ在中國的使用者數，已經遠超過整個非洲的網際網路人口。
這一夥非洲的網際網路先驅，在面對中國這一迅猛發展的巨大市場時所表現出來巨大的狂喜。在面對QQ之前，他們已經展示過這樣的衝動了。騰訊從QQ一路到微信，南非報業一直在陪伴並且享受勝利的果實。
儘管南非報業取得了讓人難以置信的成功，但他們還是要面臨巨大的挑戰。比如，他們必須時時面對這樣的問題：什麼時候賣掉騰訊的股票？這個問題不僅大家好奇，南非報業自己也在思考關於這個問題的答案。這事實上是一個戰略取向與戰略判斷的問題，要拿捏好，不那麼容易。哪怕賣掉了，這麼一大筆錢如何投資，投資什麼，也是接下來要考慮的問題。
南非報業面臨的最大問題是，下一個騰訊在哪裡?什麼時候才會出現？這麼多年來一直在耐心地尋找。他們已經為自己贏得了時間。
南非報業喪失對騰訊的控制權
當然，那麼多股票躺在賬上，MIH也忍不住要賣掉一些套現。
近日，騰訊控股釋出公告，MIH要實施一筆鉅額的減持，最高成交金額可能達到1000億人民幣。
金額雖大，但只是2%的股份，減持完後，MIH仍然還有持有29%的騰訊股權，只不過不再是控股股東。
MIH這麼多年來只減持過兩次，上一次是在2018年，耐得住寂寞，成就了南非報業集團的這一投資神話。
Naspers的這兩次減持，卻把對騰訊的控制權也弄丟了，從此之後，Naspers不再是騰訊的控股股東了。這究竟是怎麼回事呢？原因騰訊是在港交所上市，按照港交所規則，有30%以上的股份，才能成為公司控股股東。
Naspers之前有30%以上的股份，所以對騰訊有控制權，而這次減持之後，股份佔比低於30%了，也就喪失了對騰訊的控制權。