四大證券報力頂A股：A股將迎來下半年最好機會

7月27日，A股放量調整，上證指數/深證成指/滬深300/科創50/創業板指數分別下跌2.49%/3.67%/3.53%/0.75%/4.11%，其中上證指數跌破3400，兩市成交額突破1.5萬億元，北向資金全天累計淨流出41.72億元。

匯率方面，在岸美元兌人民幣跳水逾200個基點，一度快速跌破6.50、6.51關口，創4月以來新低。

5月以來A股的結構抱團行情越來越集中，場內活躍投資者倉位快速接近年初高點，市場交投活躍的背後，投資者比較敏感。

上週五開始，對國內行業極端政策的擔憂導致外資風險偏好快速下行。

而後，中概股、港股的大幅調整以及北向資金流出也影響了A股的投資者情緒。

最後，內外投資者情緒負面共振下，導致市場短期快速調整。

證券時報：風物長宜放眼量

近日的A股回撥讓人措手不及，不過此輪下跌是多重因素共同作用的結果，A股市場整體不存在系統性風險，宏觀經濟仍然處於穩定回升階段，短期震盪不改A股長期向好前景。

兩個交易日的大幅調整，究其原因，近期多個領域迎來重大政策調整，包括上海首套房貸利率調升、教育領域的治理整頓等，對市場情緒產生了一定影響。

同時，部分板塊和個股估值升高，海外市場波動加大，全球新冠肺炎疫情反覆，讓資金較此前更為謹慎。

近日的市場下跌一定程度上反映了部分資金對政策的誤讀及情緒的宣洩，經濟基本面沒有發生變化，市場隨時會企穩。

短期震盪並不改變A股長期向好的趨勢，中國經濟的廣度與厚度、市場本身具有的優勢，都將決定A股市場中長期向好的趨勢不會改變，風物長宜放眼量，投資者應當對此有足夠信心。

投資者亦應理性對待市場波動，在評估自身風險承受能力的基礎上，理性地作出投資決策。

中 國證券報：公私募研判A股調整，稱市場不具系統性風險

近兩日A股連續下挫，尤其是部分龍頭股的下跌令市場有所擔憂。對此，多家公私募基金表示，目前高估值板塊跌幅較大，屬結構性調整，市場不具有系統性風險。

星石投資表示，市場調整主要由三方面因素導致：一是市場環境不利因素增多，投資者情緒波動較大；二是部分行業上市公司主業發展面臨不確定性；三是前期成長賽道交易過於集中，浮盈盤獲利了結引發個股及板塊調整。

聚鳴投資認為，A股領跌的多為過去兩年漲幅較大的板塊和個股。此輪市場下跌為結構性調整，持續大跌的可能性不大。

未來，A股結構性行情將延續。第一，電動車、軍工等板塊成長性和行業趨勢非常好；第二，金融地產傳統行業前期跌幅較大，估值風險不大。

“全球經濟逐步復甦是一個明確的大趨勢，不會因為一些短期因素而出現停滯或逆轉。在經濟逐步復甦的大前提下，可關注估值合理且未來逐步受益於經濟復甦的後周期股票，如可選消費與服務。”星石投資認為。

對於當前的結構性調整，部分機構並不悲觀，甚至認為是佈局的良機。

南方基金稱，後市指數層面仍以寬幅震盪為主基調。市場風險的釋放最終會反映到成交熱度的變化，一旦熱度回落到較低水平，階段性大幅波動會步入尾聲。

“A股執行中樞逐年抬升的趨勢非常明顯，對於未來大的方向我們繼續保持樂觀。在行業層面，科技、消費、醫藥仍是中長期佈局的主賽道。”

證券日 報：機構稱結構性行情未改

在A股回落調整中，其他市場出現三大現象。

一是香港市場大幅跳水。週二，香港恆生指數低開低走，收盤重挫4.22%。

二是人民幣對美元貶值。A股收盤之後，離岸人民幣對美元跳水逾200點，一度跌破6.51關口，創4月份以來新低。

三是債市受挫。7月27日，國債期貨各品種主力合約尾盤跳水。

國泰君安證券最新分析認為，大跌不可持續，指數將逐步企穩。市場的下跌主要受到短期因素影響，市場中期向好趨勢不變，決定市場中期走勢的經濟、政策、資金等宏觀方向依然未改變。

上 海證券報：機構稱下跌帶來優質股佈局機會

經歷兩個交易日的調整，A股總市值已從上週五的86萬億元跌至81.7萬億元。

華西證券首席策略分析師李立峰分析稱，近日市場大跌主要有三方面因素：

一是外部因素引發市場擔憂，恆生科技指數連續兩日大幅調整，A股情緒面亦受影響；

二是部分領域監管政策落地，相關行業部分公司的主業經營面臨不確定性；

三是前期成長賽道交易過於集中，浮盈盤獲利了結引發調整。

在機構看來，下跌帶來優質股的佈局機會。國泰君安認為，指數非理性下跌往往會給優質股帶來佈局機會，建議在回撥中關注新能源車(鋰電池)、半導體、光伏等板塊。近期持續下跌的低估值藍籌及消費白馬也有望迎來修復。

中信證券表示，A股前期已處於市場流動性緊平衡狀態，這放大了短期情緒面的衝擊。恐慌情緒集中宣洩後，A股將迎來下半年最好的買點。