中廣資本_【IGBT】受益國產替代!即將帶領半導體板塊王者歸來?

10月18日,A股三大指數震盪整理,兩市成交額再上萬億,鋰電池,光伏等高景氣賽道股迎來大漲。同樣具備高景氣的半導體板塊,受減持影響表現平平,但新潔能、斯達半導等幾隻 IGBT概念股卻表現相當亮眼。下面,中廣資本便來分析一下,看好IGBT概念股領先半導體板塊大漲的主要邏輯。

中廣資本_【IGBT】受益國產替代!即將帶領半導體板塊王者歸來?

基本面:功率半導體皇冠上的明珠,電能轉換核心器件。
首先,我們要知道什麼是IGBT?IGBT即絕緣柵雙極型電晶體,是一種複合功率半導體器件。因兼具開關速度高、輸入阻抗高、控制功率低等的優點和導通電壓低、通態電流大、損耗小的優點,IGBT在高壓、大電流、高速方面有突出的產品競爭力,已經成為功率半導體主流發展方向。

IGBT作為一種新型電力電子器件,是工業控制及自動化領域的核心元器件。變頻器、逆變電焊機、UPS電源是IGBT在工控領域的主要應用場景。同時工控領域也是IGBT需求的重要支撐。根據測算,中國IGBT市場規模有望在2025年達到520億元,2018-2025年複合增長率高達近20%,2025年我國IGBT工控領域市場空間將超過115億元。

具體來看,IGBT是汽車、光伏逆變器及風電整流器核心器件,光伏和風電都要用到逆變器,而IGBT是逆變器的核心器件,佔逆變器價值量的20%-30%。新能源汽車上的電控系統,也要用到大量IGBT。IGBT價值量約佔電控系統成本的37%。此外,儲能、家電、工控等領域對IGBT的需求也較大。而以上提到的幾個方向,都是這些年景氣度最好的方向。那麼IGBT自然也就會持續受益於行業的爆發趨勢。


訊息面:受益“國產替代“,聚焦“碳中和”賽道。

國產替代”浪潮下,國內廠商將迎來全新發展,行業景氣度依然保持向上趨勢。作為電能轉換核心器件,IGBT國產化替代將迎來黃金髮展期。國產IGBT不僅可以吃行業的增量紅利,還可以在吃存量的空間。目前,國內IGBT市場主要被英飛凌、三菱、富士電機等佔據,而近年來這個格局正在發生變化。一方面因為國內各大IGBT廠商持續加大研發和產業化投入,已經呈現一定競爭力。比如士蘭微、中車時代電氣、斯達半導、宏微半導等均將於今年下半年或明年推出,完全對標英飛凌7代微溝槽產品,加速追趕龍頭廠商。另一方面,疫情也給國產廠商帶來的契機。這兩年,全球成熟製程晶圓產能緊缺,英飛凌等海外龍頭交期大幅延長,給國內公司帶來了加速替代的機遇。

此外,我國電力供需趨緊,近期部分地區出現“拉閘限電”,各企業產能受到影響。在“能耗雙控”政策下,很多半導體供應商停產停工,加劇半導體短期供應緊張。而作為變頻器核心器件,IGBT利用變頻器的變頻調速功能,能夠有效減少電力損耗。在傳統能源的消耗端,IGBT能夠有效減少電力消耗,幫助實現節能減排。對開採裝置進行變頻改造後,石油和煤炭開採能夠降低30%-40%的電力消耗。同時,IGBT是光伏和風電逆變器的核心器件,並廣泛應用於新能源車電驅系統及充電樁等領域。因此,在碳中和及節能減排的推動下,IGBT將進一步擴張,有效助力碳中和,未來市場空間廣闊。


市場面:減持不改長期向好趨勢,積極把握高性價投資賽道。

昨日,半導體相關板塊受減持訊息影響,出現調整。但減持只是短期影響,不會改變行業基本面持續向好格局和原本反彈的節奏。而鋰電池,太陽能均已強勢反彈,半導體很快進入上行趨勢。另外,板塊經過前期調整目前估值已經具備較高性價比。而IGBT在前期調整期間,一直表現比較抗跌,更具長期成長性,中廣資本持續看好半導體國產替代下IGBT等高景氣賽道投資機會。

版權宣告:本文源自 網路, 於,由 楠木軒 整理釋出,共 1448 字。

轉載請註明: 中廣資本_【IGBT】受益國產替代!即將帶領半導體板塊王者歸來? - 楠木軒