3月伊始，乍暖還寒，房地產融資卻已春意漸濃——短短几日，已有多家房地產企業成功發債或披露發債計劃。同時，房地產併購融資再現新動作，東方資產百億金融債蓄勢待發，資產管理公司(AMC)正在進場。
融資渠道逐漸疏通，風險化解實招不斷。“促進房地產業良性迴圈和健康發展”的要求逐漸落到實處、落地有聲。業內人士預計，隨著融資回暖，房地產市場有望逐漸走出調整的艱難期。
融資出現恢復跡象
美的置業15億元中票完成發行、碧桂園50億元中票獲准註冊、榮盛控股擬發10億元超短融、北京住總集團16億元可續期公司債獲受理……3月以來，已有多家房企披露完成發債或準備發債。
從融資投向看，債券募集資金不少將用來償還到期債券和銀行借款，補充公司日常經營所需的流動資金;也有房企擬將融資所得全部用於專案建設，如美的置業發行的15億元中期票據。
房企發債動作頻頻，反映出融資環境邊際改善。據貝殼研究院統計，2022年前兩月房企境內、境外債券融資累計約856億元，雖同比下降59%，但降幅較1月大幅收窄11個百分點。
易居企業集團CEO丁祖昱表示，近期部分房企的正常融資需求逐步得到滿足，房企發債恢復勢頭已出現。
業內人士還注意到，民營房企融資也出現恢復跡象。“機構的發債企業‘白名單’已擴大到更多優秀的民營房企。”有業內人士透露。
併購債券發行漸增
房企併購融資新動作不斷。3月3日，碧桂園集團與美的置業同時宣佈獲得招商銀行提供的地產融資額度。其中，碧桂園集團獲授150億元，全部用於地產併購業務;美的置業則獲得120億元額度，其中，60億元用於併購業務，剩餘60億元用於個人住房按揭貸款專項用途。
自2021年12月底，人民銀行和銀保監會聯合釋出《關於做好重點房地產企業風險處置專案併購金融服務的通知》以來，多家房企、銀行積極響應政策，併購類債券、貸款紛紛落地。中國指數研究院資料顯示，截至目前，房企發行併購債融資38.2億元，計劃發行15億元;銀行提供併購貸款融資額度770億元、發行併購債50億元，計劃發行100億元。房地產行業共獲併購類融資近千億元。
“多家銀行在近期加快發行房地產併購主題債券，有效支援房地產企業透過併購防範債務風險及最佳化行業結構。”財信證券近日釋出的研報指出。
擅長處置不良資產的資產管理公司也在進場。有訊息稱，東方資產下週計劃發行100億元人民幣金融債。募集資金將主要用於重點房地產企業優質專案的風險化解及處置，房地產行業不良資產紓困，房地產金融風險化解等。
“穩”訊號料不斷釋放
房企發債在於發展所需，併購融資意在風險化解，一“穩”一“託”呼應“促進房地產市場良性迴圈和健康發展”。
今年以來，中央及地方層面陸續釋放穩定房地產市場執行訊號。住建部副部長倪虹日前表示，2022年將保持房地產調控政策的連續性和穩定性，增強調控政策的協調性和精準性。人民銀行近日召開金融市場工作電視會議再次提到，因城施策促進房地產業良性迴圈和健康發展。事實上，從下調首付比例、調降房貸利率、加快放款節奏、給予購房補貼……近期全國範圍內“因城施策”的案例持續增多。
在業內人士看來，近期房企加快融資的背後，還有一個無形的推手——償債壓力。從近期房企發債大部分擬用於償還到期債務也可看出端倪。
3月，將迎來今年第一個房地產債券到期高峰期。克而瑞研究中心資料顯示，今年3月至6月，其跟蹤監測的170家房企共將有162.2億美元債券、781.9億元人民幣債券到期，合計超過1800億元。其中，3月是到期債券規模相對較大的一個月，合計約589億元。
業內人士表示，適度加大對房企融資支援，也是保持房地產市場平穩健康發展所需。機構預計，年內房地產債券發行將有所恢復，而房地產信貸投放同比多增則是大機率事件。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進判斷，上半年房地產市場總體將溫和築底，下半年有望企穩並溫和反彈。未來，更多“穩”的訊號有望不斷釋放。