新年伊始，A股公司開始進入業績預告集中披露期，1月12日盤後，太平鳥（603877.SH）也釋出2020年業績預告，據公告顯示2020年公司預計實現歸母淨利潤7億左右，同比增長約27%，扣非淨利潤5.6億元左右，同比增長約59%。
對於業績的增長，太平鳥將其歸於直營渠道經營效率和獲利能力的提升，加盟渠道零售規模恢復增長，電商渠道保持健康較快增長以及商品快反能力持續提升。
年初疫情對服裝業造成了普遍性的影響，由於線下門店的暫時停業和物流運力不足等問題的出現，一季度絕大部分服飾品牌都出現了負增長，在此情況下，社群流量和電商直播成為太平鳥的突破口。
據三季報顯示，太平鳥的增長動力主要還是來自線上渠道，相比於線下營收0.81%的增速，線上渠道29.77%的增速是公司整體業務增長的主要原因，另外，太平鳥旗下只有PEACEBIRD女裝和樂町女裝在三季度時依然實現正向增長，而男裝、童裝及家居業務等皆為同比負增長。
而從行業的角度來看，到2020年三季度時太平鳥主要的營收增長來自服飾製造及其他領域，而這與其一季度時承接了政府防疫口罩的生產任務有很大關係，不過服飾製造等業務毛利率相對較低，不及銷售業務的十分之一。
作為快消服飾品牌，太平鳥也一直飽受大量存貨的困擾，2019年末時公司存貨達到18.55億，2020年三季度末時增至22.52億，同時存貨週轉率也有較大幅度的下降，雖然藉著疫情，太平鳥全年都在持續性庫存清理，但是效果並不明顯。
1月12日收盤，太平鳥股價為每股29.46元，跌幅為0.54%。（藍鯨資本 徐曉春 [email protected])