監管要求放緩創業板IPO報批速度？投行人士：確有放緩

創業板註冊制稽核發行或暫時進入降速區間。

據外媒報道，監管部門曾與部分券商溝通，要求放緩創業板IPO報批速度。有投行人士對財聯社記者表示，瞭解到監管部門提議受理降速，但已經完成材料需要申報的專案，仍可繼續正常申請。“監管的反饋速度確實較之前慢了一些。”據該投行人士稱。

另一位投行人士則稱，創業板註冊制的註冊和發行速度有所下降。根據財聯社記者統計，註冊制稽核進入第7周後，8月11日至今，深交所共受理了57家企業的創業板註冊制申請，僅佔前六週申請總量的15.7%。

創業板註冊制企業獲得批文的情況來看，整體速度也在8月下旬後開始放緩，上市速度也在9月下旬後出現下降。

另有投行人士表示，這一現象確實存在，這裡面存在多重原因：包括機制和體系的原因，人員配備不足也是原因之一，責任意識的界定還需要更多完善，都是目前節奏放緩的重要原因。

投行人士：確有放緩

10月27日午間，據彭博報道，監管部門與部分券商溝通，要求放緩創業板新股IPO遞交申請速度，希望企業在2020年年報準備完整後一併提交。

彭博報道稱，註冊制後企業申請數量超過深交所處理能力，已經超負荷工作，已經進入程式的企業新股，不影響稽核程序。

財聯社記者第一時間向業內投行人士求證核實，華北一位投行人士稱，之前有了解到監管部門提議受理降速，但現在完成材料申報的專案仍可繼續申請。另一位華南投行人士則對財聯社記者稱，創業板註冊制的註冊和發行速度有所下降。

記者梳理深交所創業板註冊制的稽核情況發現，以周為統計，自6月22日起，創業板註冊制發行上市稽核已歷經14周。註冊制稽核進入第七週後（即8月中旬），受理企業數量開始出現個位數，僅有第十一週和第十三週回升至兩位數受理。至今共有6周受理企業數量在個位數。

截至10月27日，創業板目前共有註冊制下上市企業38家，透過上市委會議的企業數量為32家，提交註冊企業25家，註冊生效企業44家。因財務報告需要更新處於中止狀態的企業有137家。

根據記者統計，深交所14周內共稽核透過創業板註冊制IPO企業101家，平均每週上會稽核超過7家企業。

值得一提的是，在國慶期間，有媒體報道深交所也加班加點推進稽核工作，節日期間仍向創業板註冊制專案發出問詢。

從拿批文速度來看，創業板企業在8月中旬已經有所放緩，目前共有48家企業（含已上市）拿到批文。根據財聯社記者統計，7月24日有4家企業拿到批文，7月29日~7月30日有8家企業拿到批文，8月3日有6家企業拿到批文，8月12日有5家企業拿到批文，8月20日~8月21日有6家企業拿到批文，8月26日有3家企業拿到批文，9月2日有3家企業拿到批文，9月9日有2家企業拿到批文，9月16日有2家企業拿到批文，9月23日有2家企業拿到批文，9月30日有1家企業拿到批文。10月15日有3家企業拿到批文，10月22日~10月23日有3家企業拿到批文。

從創業板註冊制企業上市情況來看，9月下旬後速度也出現下降。8月24日，首批18家創業板註冊制企業上市；9月1日，第二批3家企業上市；9月10日，第三批3家企業上市，9月16~9月17日，第四批6家企業上市；9月24日，第五批3家企業上市；10月15日~10月16日，第六批3家企業上市。

根據深交所創業板註冊制稽核規則，創業板註冊制稽核主要有11個步驟：一是預溝通，二是提交申請，三是受理申請，四是保薦人員報送工作底稿，五是首次問詢，六是多輪問詢（如有），七是出具稽核報告，八是釋出上市委會議通知，九是上市委會議，十是稽核透過的，提請證監會註冊，十一是證監會公佈註冊結果。

根據創業板註冊制新規，自受理之日起，交易所稽核和證監會註冊的時間總計不超過3個月，發行人、中介機構回覆問詢時間總計不超過3個月，雙方都不計時的情形是：中止稽核、請示有權機關、落實上市委意見、處理會後事項、暫緩審議、實施現場檢查、要求進行專項檢查。

前三季註冊制募資額佔比近四成

興業證券研究報告顯示，2020年前三季度，A股IPO數量同比增加155.5%、募資額同比增加160.8%，其中註冊制上市合計130家（佔比 39.8%），金額合計2015.9億元（佔比55.2%）。

根據choice資料統計，目前38家創業板註冊制企業合計募資506.68億元，平均募資額為13.33億元。

作為對比，科創板今年以來，118家企業IPO募資額達1926.4億元，平均募資額為16.33億元。

諮詢機構德勤中國展望四季度新股的市場前景時表示，預計今年新股發行總量會有較大幅度增長，科創板及創業板新股發行數量會大幅上升，中小規模的製造和科技行業會在發行數量上處於領先。

根據德勤中國預計，中國內地市場2020年的融資額有機會超越2010年的記錄，截至2020年底，預計科創板或有140~170只新股融資或達3,200億元人民幣，甚至超過4,000億元人民幣；創業板約有120~150宗IPO，融資額或達1,000~1,300億元人民幣；主機板和中小企業板預計會有120~150只新股，融資1,300~1,600億元人民幣。

責編:劉贇 | 稽核:李震 | 總監:萬軍偉

（來源：財聯社）