△財信證券研發中心行業分析師鄒建軍
財信證券研究發展中心上週釋出食品飲料行業最新一期月度研究報告。該研發中心行業分析師鄒建軍、研究助理蔡凌寒在月報中稱，白酒備戰中秋旺季，需求穩步復甦；大眾品成本整體回落，看好下半年業績修復。
鄒建軍表示，中秋旺季之前，各白酒廠家和渠道積極備貨，整體積極性與去年持平，預計前期疫情影響下的悲觀預期已得到較好消化，中秋旺季白酒行業將保持穩健增長態勢。高階酒企需求平穩，受前期疫情擾動影響較小，維持穩健增長；次高階酒企消費場景恢復，得到較大回補，同時酒廠加大市場費用投放促動銷，看好旺季消費彈性。
鄒建軍認為，白酒行業整體韌性較強，疫情後呈現弱復甦態勢，看好下半年的平穩增長，其中高階酒延續穩健發展趨勢，次高階酒具備較大彈性，推薦高階白酒貴州茅臺、五糧液，建議關注次高階白酒中成長確定性較強的山西汾酒。
大眾品方面，鄒建軍的觀點是:整體來看，二季度在疫情和成本高漲雙重影響下，大眾品行業業績承壓明顯，但7月以來原材料成本整體呈現高位回落趨勢，加之餐飲復甦、消費場景恢復，“大眾品板塊全年最差時點已過，預計板塊全年業績呈低開高走的趨勢。”
鄒建軍建議重點關注：1）包材價格顯著下降，旺季動銷良好的重慶啤酒；2）業績邊際改善，長期邏輯不改的安琪酵母、絕味食品、立高食品；3）成本下行後利潤彈性空間較大的海天味業。
瀟湘晨報記者陳海鈞
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