楠木軒

公募REITs試點上市一週年 首批產品迎來解禁

由 哈愛朵 釋出於 財經

  公開募集基礎設施證券投資基金,簡稱公募REITs(音似“瑞次”),是透過證券化的方式,將具有持續、穩定收益的不動產轉化為可上市交易、流動性高的基金份額。首批公募REITs的9只產品去年6月正式登陸資本市場,至今已有一年時間。據瞭解,這9只公募REITs在今天(21日)迎來首次解禁。

  首批上市9只產品迎來解禁 釋放流動性

  證監會、滬深交易所資料顯示,本次9只公募REITs共解禁近22億份基金份額,合計基金規模超110億元,佔9只公募REITs總市值逾30%。也就是說,解禁將使這9只公募REITs的可流通份額增加超過一倍。

  中國證券投資基金業協會資產證券化專業委員會委員 王藝軍:(解禁部分)是目前對應這9只公募REITs流通份額的1.04倍(左右),所以說它的供求關係發生一定的變化。之前大家普遍認為,它的供給還是不足,這一次是有效釋放了一部分供給。

  根據交易制度安排,本次即將解禁的限售份額持有人,是公募REITs投資者中的部分戰略投資者,他們認購的份額在經歷了12個月的限售期後,於今日解禁。相關公募REITs產品釋出了提示性公告,相關基金公司也採取了包括與戰略投資者溝通等措施,引導投資者理性參與,切實維護公募REITs市場平穩執行。

  已有12只產品公開交易 新產品穩步推進

  公募REITs試點上市一年以來,一直在穩步推進,至今共有12只產品公開交易。

  日前,重慶渝遂高速公路REITs專案獲證監會准予註冊批覆,成為西部地區首個獲批註冊的基礎設施REITs專案。該專案也將成為第13只上市的公募REITs試點產品。

  公募REITs試點上市一年以來,目前共有12只上市交易產品,合計發行規模約458億元,發行資金中,用於新增投資的淨回收資金約188億元。已上市專案涵蓋生態環保、高速公路、園區、倉儲物流四個領域。最受關注的,是保障性租賃住房納入公募REITs試點範圍並快速推進。

  5月底,廈門安居集團、深圳人才安居集團兩個保障性租賃住房REITs被證監會及滬深交易所正式受理,它們距離成為首批上市的保障性租賃住房公募REITs試點專案,又近了一步。據瞭解,這類專案參與公募REITs試點後,不會改變其保障性租賃住房的性質。未來透過公募REITs的擴募機制,將帶動更多專案以市場化手段解決保障性租賃住房建設難、投資少的難題。

  深圳市創新投資集團副總裁 蔣玉才:從社會投資人(那裡)快速收回大量的資金來推動保障安居住宅房的下一步發展需求。

  在過去的三個月,深圳、北京、重慶、蘇州、西安等地的多個保障性租賃住房專案,也陸續公佈了最新進展。目前,監管機構以及市場各方正在積極推動保障性租賃住房公募REITs試點推進。

  政策密集出臺 積極盤活存量

  公募REITs試點上市一年以來,除了在產品層面取得進展,相關制度的不斷完善,也為後續發揮公募REITs盤活存量資產、擴大有效投資的積極作用奠定了堅實基礎。

  日前,證監會指導滬深證券交易所制定釋出《新購入基礎設施專案指引》,其中對廣受關注的公募REITs擴募細則進行明確。公募REITs擴募,是指公募REITs發起募集之後,再次募集資金,並將資金用於新購入資產的行為。

  清華大學金融科技研究院副院長 魏晨陽:(擴募可以)不斷把更多的同類資產,更多其他型別的資產拉進來,保證收益,保證長期穩健的運營。

  北京大學光華管理學院中國REITs研究中心執行主任 張崢:REITs規模增大以後,有利於整個REITs流動性的提高,流動性交易成本減少,定價更有效率。

  一段時間以來,國家多次圍繞盤活存量資產、擴大有效投資出臺多項政策意見,要求提高效率,鼓勵更多符合條件的基礎設施REITs專案發行上市,特別強調對民生保障、維護產業鏈供應鏈穩定等方面的專案予以支援。

  同時,水利部、住建部等多個部委也紛紛出臺措施,支援利用公募REITs試點,鼓勵和引導相關領域專案工程建設和運營。在地方層面,北京、青島、重慶等多地,也相繼出臺了支援公募REITs健康發展的配套指導意見。

  中國證券投資基金業協會資產證券化專業委員會專家顧問 周以升:發行(公募REITs)的過程實際上就可以盤活資金,拿著新(募集)的資金可以投資新的專案,然後把資產可以再裝入(公募REITs)當中來,這樣就形成了一個投資、孵化、退出然後到擴大再投資的迴圈,所以說它對盤活存量、擴大投資是非常有意義的。

  投資者應理性看待 堅持長期價值投資

  作為與股票、債券並列的新一類證券品種,公募REITs的獨特之處在於自身具有分紅較為穩定,與其他資產價格相關性弱等特點。這也成為公募REITs試點以來,受到廣大投資者關注的重要原因。對此,專家提示,投資者應理性,堅持長期價值投資。

  不同於股票、債券和普通的公募基金,公募REITs的底層資產是運營穩定的基礎設施。

  北京大學光華管理學院中國REITs研究中心執行主任 張崢:(公募REITs)它相對來說風險比較適中,然後和它形成未來給投資人帶來的收益回報又是比較匹配的,透明度也是比較高。

  此前,證監會專門釋出公示,建議投資者基於理性分析判斷,根據未來分紅預期,合理評估公募REITs投資價值,樹立理性投資理念。證監會表示,對於廣大投資者來說,穩健、安全、收益中等、適宜長期持有,是公募REITs作為投資產品的“角色定位”。 (總檯央視記者 沙千 董彬)