現代牧業業績翻倍去年預盈超7億 淨利同比大增230%股價漲321%

長江商報訊息 ●長江商報記者 張璐

雖然面臨疫情考驗，國內主要原奶供應商現代牧業（01117.HK）透過提升運營效率、專注上游，仍然取得了矚目業績。

1月19日，中國現代牧業控股有限公司（以下簡稱“現代牧業”）釋出業績預告稱，在奶價、成本控制等推動下，2020年全年盈利有望超過7億元，其中包含本公司向合資公司注入可生產能源的資產而確認的一次性出售淨收益合共約0.72億元，同比增長不低於100%，2019年同期淨利潤約為3.50億元，其中包含一次性應收賬款減值撥回約1.61億元。

長江商報記者注意到，如果撇除兩個期間的一次性收益，現代牧業淨利潤同比將大幅增長230%以上。

此外，受奶價上漲帶動，現代牧業股價也創下2015年以來新高。2020年第一季度，公司股價最低時不到0.7港元/股；至2021年1月18日，股價達2.95港元/股，漲幅321%。1月20日收盤時，現代牧業股價2.89港元，市值達186.7億港元。

成乳牛年單產突破11噸

2019年前，受原奶價格長期低迷影響，現代牧業一度面臨困境，營收、淨利潤進入下行軌道。

2016年，現代牧業上演殺牛倒奶，上市來首次虧損，當年虧損額7.42億元，同比降幅超過300%。熬過數年寒冬，2019年，現代牧業實現扭虧為盈，淨利潤達3.5億元。

目前，現代牧業步入持續盈利軌道。財報顯示，2020年上半年，其原奶總產量達75萬噸，同比增長10%。公司實現銷售收入28.28億元，同比增長10%；淨利潤2.21億元，同比提升77%。公司扣除一次性應收賬款減值等，經常性溢利同比增幅達492%。

2020年全年，現代牧業預計實現營收7億元，同比增長不低於100%。公司表示，預期增長主要是得益於原料奶產量及銷量均較上彙報年度實現高單位數增長，成本有效控制，以及原料奶平均銷售價格較上彙報年度錄得約2%的增長所致。

去年現代牧業成乳牛年單產突破11噸，去年同期10.6噸。產量和銷量均錄得高單位數增長。

長江商報記者注意到，2019年，現代牧業與中信環境下屬環境基金成立合資公司，並向合資公司出售旗下蚌埠、肥東兩個牧場的能源資產公司股權，有關出售已於2020年2月完成，本財務年度確認一次性出售淨收益合共約0.72億元。此次出售有助於公司提升上游業務營運效率。

奶價將持續上漲

2020年，國內乳製品消費快速增長，各乳企紛紛入局低溫鮮奶業務，加劇了原奶供給矛盾。

去年4月以來，不斷有超大型牧場專案或乳業園區投資開建。

如伊利股份將在內蒙古巴彥淖爾市投建10萬頭奶牛生態乳業園區，在江蘇農墾擬建10萬頭華東地區最大奶源基地；蒙牛乳業在銀川靈武市開展奶業全產業鏈叢集專案，預計2022年奶牛存欄數擴充到15萬頭。

受原奶漲價影響，部分乳企宣佈提價，帶動整個乳業板塊股價上漲。長江商報記者注意到，現代牧業股價在2020年10月30日最低時為1.01港元，截至2021年1月18日收盤，股價最高達到2.95港元，這也是其2015年6月以來的新高。1月20日收盤時，現代牧業股價2.89港元。

奶價上漲還在持續，興業證券研報預測，2021年國內奶價將保持上漲趨勢，全年均價預計約有5%的增長。

大和資本也表示，現貨市場中原奶價格在2020年第四季按季上漲8%，預計2021年原材料供應緊張將使現代牧業受益。