11月23日，資本邦獲悉，湖南恆茂高科股份有限公司(以下簡稱：恆茂高科)的創業板IPO已於近日獲深交所受理，西部證券擔任其保薦機構。
恆茂高科是專業的網路通訊裝置製造商，業務包括相關產品的研發、設計、生產與銷售。主要為國內外網路通訊裝置品牌商提供“研發設計-生產製造-交付及售後”的一站式服務。
財務資料顯示，2017年至2020年上半年，公司分別實現營業收入3.6億元、4.36億元、4.17億元、2.42億元;實現歸屬於母公司所有者的淨利潤4002.35萬元、3268.69萬元、4067.96萬元、2103.21萬元。
公司的控股股東、實際控制人為郭敏，郭敏持有本公司4014.64萬股股份，佔本公司發行前總股本的55.76%。郭敏與蔣漢柏於2016年10月31日簽訂《一致行動協議書》，自協議簽署日起有效期三年。2019年10月31日，郭敏、蔣漢柏續簽了上述《一致行動協議》，有效期三年。《一致行動協議》約定在恆茂高科的重大事項上，蔣漢柏無條件同意作為郭敏的一致行動人。
根據天健會計師事務所(特殊普通合夥)出具的《審計報告》，公司2018年和2019年度扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為2593.00萬元和3558.81萬元，累計扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為6151.81萬元。公司選擇《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第2.1.2條第(一)款的上市標準：“(一)最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於5000萬元”。
恆茂高科本次擬公開發行股份不超過2400萬股，擬募集資金總金額不超過3.54億元，公司首次公開發行股票募集資金擬投資於：望城網路通訊裝置智慧化生產基地建設專案、望城新一代通訊技術研發中心專案、營銷服務網路與資訊化系統升級專案。
恆茂高科坦言此次登陸創業板，存在以下風險：
一、客戶較集中風險
公司客戶以國內外知名的大型網路通訊裝置品牌商為主，報告期內發行人前五大客戶合計銷售收入佔公司營業收入比例分別為70.09%、69.46%、70.91%和68.27%，第一大客戶D-LINK銷售收入佔營業收入比例分別為48.89%、43.03%、36.41%和30.62%。公司存在一定的客戶較集中風險。
二、原材料供應及時性風險
受美國2020年9月15日對華為晶片禁令影響，在一段時間內，晶片上游生產商產能均優先向華為供應，從而使得其他客戶需求晶片生產受限，公司原材料晶片存在供應緊張的情況，存在主要原材料供應不及時的風險。
三、貿易摩擦風險
報告期內，公司採購的重要原材料晶片大部分需從境外進口，同時公司境外主營業務收入佔比分別為69.10%、56.73%、50.03%和50.13%。公司境外客戶主要集中在中國臺灣、韓國、美國等地。2018年以來，中美貿易衝突逐步升級，美國宣佈對中國出口的產品加徵10%-25%不等的關稅。近年來，我國與部分國家或地區的經濟摩擦時有發生，如未來我國與公司的客戶及供應商所在國家或地區的摩擦加劇，各國可能會在貿易政策、關稅等方面對我國設定較高的貿易壁壘，限制當地企業向我國出口晶片等關鍵零部件，或者當地企業會對我國產品或業務進行抵制，從而可能對公司的未來經營業績產生一定的不利影響。
四、智慧財產權風險
截至本招股說明書籤署日發行人擁有104項專利(其中發明專利34項)，71項計算機軟體著作權。公司存在專利技術被盜用，非專利技術被洩密等風險。如發生上述風險，若公司不能透過有效的方式進行維權，將對公司的技術、產品的競爭力造成不利影響。此外，如公司的核心技術、產品發生智慧財產權糾紛，導致重大訴訟、仲裁，將對公司的業務、業績、聲譽造成不利影響。
五、應收賬款發生壞賬損失的風險
報告期各期末公司應收賬款餘額分別為7903.76萬元、9924.58萬元、1.11億元、1.64億元，佔公司流動資產的比例分別為38.04%、40.63%、52.19%和62.74%。未來不排除因宏觀經濟環境或下游客戶產業政策出現不利變化、以及新冠疫情影響，導致客戶生產經營及其財務狀況出現惡化，從而使得公司應收賬款面臨一定的壞賬損失風險。