500萬資金門檻 封閉期5年！陳光明掛帥 睿遠基金再發專戶產品 都有哪些賣點？

　　時隔兩年半，睿遠基金總經理陳光明再次出山，正籌備發行睿遠基金第二期專戶產品——洞見價值二期五年持有系列集合資產管理計劃。

　　券商中國記者從渠道人士瞭解到，睿遠基金初定於8月16日發行一隻專戶產品，擬任投資經理團隊由睿遠基金總經理陳光明親自掛帥，睿遠基金私募權益投資部總經理童卓、私募固收投資部總經理黃真，以及投資經理唐倩等共同管理。該產品將在招商銀行、平安銀行、中信證券和寧波銀行四大渠道發行，目前合格投資者可預約認購。

　　值得一提的是，該產品設定了5年持有期，成立後自次月開始每月前5個工作日開放申購。其中認購期500萬元(不含參與費用)起購，申購期100萬元(不含參與費用)起追加。每筆份額參與後需滿足五年持有期，方可在開放期退出。

　　猶記得2018年12月睿遠基金髮行首隻由陳光明掛帥的專戶產品時，曾吸引超百億資金踴躍認購，本次第二期專戶產品的發行，大機率盛況將重現。

　　陳光明掛帥，超豪華投資團隊共同管理

　　睿遠基金洞見價值二期五年持有系列集合資產管理計劃管理團隊可謂陣容豪華。

　　陳光明是基金圈大咖，睿遠基金創始人兼總經理、投資經理，證券從業22年，其中投資管理經驗20年。在創辦睿遠基金前，陳光明是東方紅資管的董事長，管理過東方紅4號、東方紅5號、東方紅6號、東方紅領先趨勢、東方紅穩健成長等多隻基金產品，其中東方紅4號在8年間獲取了超過700%的累計收益，是國內踐行價值投資的領軍者。

　　童卓，睿遠基金私募權益投資部總經理、投資經理，證券從業16年，其中投資管理經驗9年。他此前先後擔任東方證券研究所研究員，華夏基金投資研究部研究員，東證資管研究部資深研究員，權益研究部總監，私募投資部副總，管理過東方紅領先趨勢等多個產品，中長期業績也十分優秀。

　　唐倩，睿遠基金投資經理。她曾任上投摩根基金公司研究總監、基金經理，交銀施羅德基金公司基金經理，證券從業19年，其中投資管理經驗9年。她管理的交銀穩健配置混合曾在2017年大賺55.25%，一度是交銀施羅德基金最耀眼的明星基金經理之一。

　　黃真，睿遠基金私募固收投資部總經理、投資經理。他曾任上海銀行金融市場部總經理、資產管理部總經理，金融從業27年，其中投資管理經驗15年，是債券投資領域的知名人物。

　　值得注意的是，這也是陳光明時隔兩年半後在睿遠基金髮行的第二期專戶。相比第一期，二期專戶計劃在認購起點、封閉期、費率等多個方面都有所區別。

　　從認購起點來看，該產品相比第一期的300萬元有所提升，在認購期間為500萬元(不含參與費用)起購，認購期追加不設金額限額，申購期100萬元(不含參與費用)起追加。全市場僅4家渠道有售，包括招商銀行、平安銀行、中信證券和寧波銀行。

　　此外，相比第一期專戶3+2年的封閉期，該專戶計劃直接設定了5年持有期，即每筆份額參與後需滿足五年持有期，方可在開放期退出。計劃成立後，自次月開始每月初的前5個工作日為開放期，若開放期內工作日為非港股通交易日，則順延至下一個港股通交易日，其餘時間封閉。

　　費用方面，該專戶3000萬元以下的認購費率為1%，3000萬及以上的認購費為0；5年持有期後不收取退出費；管理費率為2.02%，託管費率為0.08%。此外，該專戶計劃將以年化收益率5%作為業績提取基準，超過部分計提比例為20%。

　　投資範圍上，該專戶計劃權益倉位設定在50%-100%(含50%)區間，且規定當股票市場整體估值水平較高、管理人判斷未來存在較大風險的情況下，為規避特定風險，投資於股票等權益類資產的比例可以低於計劃資產總值的50%。此外，固收倉位可以在0-80%(不含80%)浮動，衍生金融工具持倉合約價值金額佔資產總值的0-80%(不含80%)或衍生品賬戶權益佔資產總值的0-20%。

　　核心投資理念：“便宜買好貨”

　　最新資料顯示，截至2021年二季度末，睿遠基金管理規模1547億元，旗下兩隻公募基金管理規模為537億元，旗下權益專戶和固定收益專戶管理規模達1010億元。

　　個人系公募睿遠基金主打“精品店”模式，在基金髮行方面顯得尤為剋制。2018年10月，睿遠基金正式成立；同年12月，洞見價值一期專戶發行，陳光明掛帥。2019年3月，睿遠成長價值混合基金正式成立，傅鵬博、朱璘擔綱基金經理。時隔近一年，睿遠基金髮行第二隻公募產品，睿遠均衡價值三年持有基金，趙楓擔任基金經理。同年，睿遠穩見系列偏債類專戶發行。直至今年8月，洞見價值二期專戶啟動發行。

　　洞見價值二期專戶的投資理念，依然延續睿遠基金整體的價值投資核心邏輯——“便宜買好貨”，從企業本身出發，基於企業內在價值的評估。股票代表的是企業的股東權益，具有內在價值；企業是有內在價值的，內在價值等於企業未來現金流的貼現；從長遠來看，股票有迴歸公司內在價值的必然性；價格終將反映價值，只是時間的問題。

　　睿遠基金秉承長期價值投資理念，將以合理的價格買入優秀公司的證券，進行長線投資，注重安全邊際，分享優秀公司長期成長收益，力求長期穩健的投資回報。

　　對於什麼是好生意，睿遠基金將其總結為：一是有很深的護城河，護城河大部分來自於差異化，小部分來自於低成本；二是持續的成長，成長是收益的來源之一，複利增長；三是優秀的管理層。

　　對於好公司的特徵，睿遠基金投資團隊總結為：有品德、有能力、有衝勁，知進退的管理層；有很好的賽道；有很深的護城河，並有能力不斷加深；如果缺乏業務的拓展增長空間時，有很好股東回報意識。

　　目前睿遠基金研究團隊分為消費、先進製造業、醫藥、週期公用、TMT、金融地產等六大研究組，覆蓋滬港深三市重點行業和上市公司，聚焦於長期基本面研究，致力發掘長期投資價值，為投資提供強有力的支援。

　　短期市場不確定因素

　　睿遠基金還闡述了短期市場面臨的不確定因素，主要包括中美關係、全球通脹壓力、新冠疫情反覆、貨幣政策。

　　中美關係方面，睿遠基金認為，中美競爭在未來會繼續延續，科技和貿易將成為主戰場。在科技領域，美國的封鎖反而會給國產替代更多機會。隨著新冠疫情逐步減弱，中美雙方如何調整對內對外政策值得關注。

　　全球通脹壓力方面，美國下半年經濟復甦較為確定，但短期的通脹壓力依然較大，後續再通脹的演繹仍需觀察。全球疫情仍有反覆，持續寬鬆和通脹問題成為兩難。

　　新冠疫情反覆，變種病毒Delta在印度、非洲、英美等過迅速反彈，為經濟復甦帶來擾動。後續邊際減弱的機率較大，但病毒的反覆可能會延長全球經濟的恢復時間。

　　貨幣政策方面，睿遠基金認為，中國貨幣政策正常化，下半年大機率會是中性偏寬鬆。內需不足是制約宏觀經濟政策的主要因素，美國在通脹持續超預期和就業尚未充分恢復之間艱難權衡，持續的寬鬆何時打破仍有分歧。

　　從中長期視角來看，細分行業將出現越來越多的全球龍頭企業；美國的遏制反而會給一些中國企業帶來生存機會，國產替代化加強；工程師紅利、人才密度和梯度，以及中國人的勤奮、高效和企業家精神都是長期優勢。

　　與此同時，資本市場面臨著資本回報率持續下降的挑戰，具體體現在：公平與效率的平衡引發對企業估值的重新定位；隨著社會發展，無風險收益率及資本回報率持續降低；大量資金湧入有限的優質資產，導致投資回報率下降；少數的優秀企業創造了絕大部分的價值。

（文章來源：券商中國）