樂居財經訊 吳文婷 3月9日,樂居財經獲悉,國信證券發表研究報告指出,海爾智家(600690.SH)3月5日公告,公司擬以自有資金透過集中競價交易方式回購A股股份,預計回購金額不低於20億元且不超過40億元,回購價格不超過46元/股,此次回購將用於股權激勵/員工持股計劃。
國信證券認為,一方面,本次回購股份最低20億元,彰顯公司對未來發展前景的強大信心,用於股權激勵有利於進一步完善公司的治理架構,構建長期激勵機制。另一方面,私有化海爾電器是最佳化治理的號角,股權激勵將成為完善管理架構的催化劑。此外,公司戰略佈局高瞻遠矚,高階品牌卡薩帝一騎絕塵,成套智家方案引領行業,渠道端四網合一和統倉統配改革接近尾聲,海外GEA等品牌的表現持續改善。
據其預計,2020-2022年歸母淨利潤103.6/126.4/157.9億(20年以加回海爾電器少數股東權益計算),對應EPS為1.15/1.40/1.75元,對應當前股價PE為24.5/20.1/16.1X,首次覆蓋,給予“買入”評級。