高歌猛進!光伏賽道強反彈,高景氣度還能持續嗎?

  9月6日,光伏元件板塊再度大漲。截止收盤,愛旭股份、鈞達股份漲停,超1800億市值的晶科能源漲近9%,通威股份、禾邁股份、晶澳科技、天合光能等紛紛跟漲。

高歌猛進!光伏賽道強反彈,高景氣度還能持續嗎?

  值得一提的是,就在上週,光伏賽道還出現了巨震,讓投資者措手不及,甚至將押注相關賽道的主動權益基金推上了“風口浪尖”。那麼此番光伏板塊又因何走強?光伏行業的高景氣度還能持續嗎?

  國家能源局力推智慧電網

  光伏板塊的高景氣離不開國家政策的大力支援。

  訊息面上,國家能源局網站9月5日訊息,國家能源局綜合司就《光伏電站開發建設管理辦法(二次徵求意見稿)》公開徵求意見,其中提到,鼓勵採用智慧電網等先進技術,提高電力系統接納光伏發電的能力。

  事實上,近年來國家陸續出臺支援促進國內光伏裝機,電力市場、整縣推進、BIPV、光伏補貼……等頻頻登上頭條。

  光伏已經被寫入“十四五”規劃,太陽能、風電等清潔能源將在農村迎來大規模發展,以更好體現光伏發電、風電的綠色電力價值,無補貼平價上網也被提上日程。

  正是得益於這些政策的大力扶持,我國光伏新增裝機規模大超預期。

  據國家能源局資料顯示,2022年上半年光伏發電建設執行情況,上半年新增併網容量3087.8萬千瓦,截至2022年6月底累計併網容量33620.4萬千瓦。

  今年5月,國家發改委及國家能源局還提出,2030年我國風電、太陽能發電總裝機容量將達到12億千瓦以上。

  此番光伏板塊大漲,還與市場情緒消退有關。

  此前一篇名為《調查|逆變器全行業資料造假?古瑞瓦特、固德威、首航新能海外銷售之謎》的文章,對光伏逆變器的海外出貨量提出了質疑的聲音,數額相差十倍之巨。

  再加上,今年上半年,固德威的中報業績呈現出增收不增利的局面,與市場預期不匹配。受上述訊息影響,投資對光伏板塊的景氣度也表示了懷疑,就連重倉光伏板塊的基金也“苦不堪言”。

  而此番國家在新能源方面的規劃則為光伏產業的發展打了“強心劑”。固德威、陽光能源等多家龍頭企業也紛紛闢謠,市場情緒也逐漸迴歸理性。

  板塊盈利預期向好

  光伏板塊受市場熱捧,還離不開光伏概念股的盈利預期向好。

  從近期各大光伏企業釋出的半年報業績來看,光伏行業整體表現亮眼。資料顯示,今年上半年光伏裝置行業實現營收3929億元,實現淨利潤469億元,分別同比增長80%、126%,營收增速為十年來同期新高,淨利潤增速為六年來同期新高。

  可以看出,儘管受到產能供需錯配帶來的價格影響,但在光伏終端市場旺盛需求帶動下,光伏主產業鏈上大多數企業仍然實現了利潤的高增長。

  具體來看,通威股份2022年上半年實現營業收入603.39億元,同比增長127.16%,歸屬於上市公司股東淨利潤122.24億元,同比增長312.17%。

  大全能源,2022年上半年實現營業收入163.4億元,同比增長262.16%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤95.25億元,同比增長340.81%。

  特變電工,今年上半年營業收入約387.2億元,同比增加72.15%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約69.05億元,同比增加122.29%。

  此外,還有協鑫科技、合盛矽業、山煤國際、晶澳科技、晶科能源等多股今年上半年的業績均表現亮眼。多家上市公司均表示:“受益於國內外光伏需求增長,裝機需求旺盛,光伏產品銷量大幅增長所致等。”

  有意思的是,在行業高景氣度之下,多家上市公司紛紛瞄準該領域並上演“跨界”投資,包括正邦科技、牧原股份、唐人神等。

  機構:看好行業後市

  資料顯示,今年二季度末,光伏裝置行業上市公司持倉機構合計達到1.77萬家,機構持倉市值逼近萬億,均達到歷史最高水平。

  值得一提的是,此前光伏板塊的大跌,也讓那些重倉光伏板塊的基金“苦不堪言”,引發一眾重倉光伏板塊的基金淨值出現暴跌。

  資料顯示,8月31日當天,淨值暴跌超9%的公募基金就有3只,7%以上的則有超過40只,5%以上的居然有將近400只。對於一向以穩健著稱的公募基金來說,這種情況可以也說是比較罕見的了。

  其中跌幅最大一隻基金鵬華滬深港新興成長混合的跌幅達到了9.46%,其最新持倉都是以光伏產業鏈龍頭股為主,包括固德威、派能科技、鵬輝能源、比亞迪等多隻個股。

高歌猛進!光伏賽道強反彈,高景氣度還能持續嗎?

  不過,對於光伏板塊的後市,嘉實基金姚志鵬指出,在新能源時代,我國企業在全球的競爭力非常明顯。在電動車細分環節上,我國產能的佔比已經達到80%以上。電動車在美國的滲透率目前在8%左右,處於較低階段。如果把美國市場啟用,需求端會有更強的支撐。

  多家機構也相對樂觀。華西證券表示,光伏產業鏈供應能力的增強將提高裝機規模上限。今年全球裝機量有望達到250GW,明年有望達到350GW-400GW;中長期看,在全球能源轉型背景下,具備較好經濟性的光伏有望保持快速增長。

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