稀土素有“工業黃金”之稱，全球稀土資源總儲量約為1.2億噸，其中中國儲量為4400萬噸，佔比約37.89%，居世界第一。春節以來，稀土價格持續攀升。繼2月14日中國稀土價格指數達到420.6074後，該指數於2月15日上漲至426.7512，至此已較1月14日收盤時的364.3938增長了17.11%。
廈門大學中國能源研究院院長林伯強向《證券日報》記者表示，近期國際大宗商品價格普遍上漲，其中稀土價格已處於本輪週期的高點，從歷史週期性來看，目前稀土價格後續上漲支撐力不足，存在一定下行區間，後期有望回穩。
首批稀土指標下達供需緊張亟待緩解
對於此輪稀土價格上漲，上海鋼聯稀貴事業部稀土分析師吳龍坤在接受《證券日報》記者採訪時分析稱：“目前稀土需求在不斷增加，如鐠釹系氧化物處於供不應求狀態，對應金屬供應亦處於緊平衡狀態。在終端新能源汽車、風電等中高階需求旺盛情況下，對稀土永磁材料需求也不斷增加。今年稀土產業仍處於高速發展狀態，終端應用領域也不斷增加，稀土產品價格仍將高位執行。”
中國銀行研究院研究員王梅婷接受《證券日報》記者採訪時分析稱，“目前稀土價格連續上漲，一方面是由於全球經濟復甦勢頭仍在持續，包括原油、鐵礦、煤炭、銅礦等在內的大宗商品幾乎都處於上漲區間，自然會傳導到稀土產品；另一方面在於我國正不斷提高對稀土行業的控制能力，著力重整稀土市場格局，提高市場集中度和議價權。與此同時，全球經濟尤其是高科技領域、新能源產業鏈的需求仍然在快速增長，這使得供給需求出現結構錯配，稀土價格自然上漲。由於美聯儲加息對經濟增長的抑制作用仍需時日，預計短期內稀土價格仍有上漲趨勢。”
為了緩解稀土產品供需緊張，促進產業有序發展，工業和資訊化部、自然資源部1月28日釋出了《關於下達2022年第一批稀土開採、冶煉分離總量控制指標的通知》。《通知》顯示，第一批稀土開採、冶煉分離總量控制指標分別為10.8萬噸和9.72萬噸，同比增長20%。其中中重稀土礦開採指標保持不變，增量都來自輕稀土，輕稀土礦開採指標為89310噸，同比增長23.17%，增量又絕大部分來自北方稀土，北方稀土開採指標60210噸，同比增長36.44%，佔總輕稀土開採指標的67.42%。
吳龍坤進一步表示，“本年度第一批稀土總控指標的下達有利於緩解當前稀土供應緊張的形勢，未來應進一步增加稀土總量控制指標，加強上下游產業聯動，促進稀土永磁產業協調發展。”
此外，華寶證券研報認為，雖然兩部委已下達稀土礦2022年第一批稀土總控指標，但目前恰逢雨季，南方中重稀土礦開採難度偏大，預計今年一季度國內中重稀土氧化物供應難有增量。供需缺口擴大使得磁材企業對於稀土原料價格看漲情緒濃厚，部分磁材企業與上游企業進行對鎖價格，稀土市場矛盾由下游對於價格的接受度偏低的矛盾，轉變為稀土供不應求的供需矛盾。
價格漲勢如虹稀土相關公司業績受益
自2021年四季度以來，稀土價格一直維持高位。2022年1月份，氧化鐠釹均價達91.46萬元/噸，同比上漲108%，環比上漲7%；氧化鏑、氧化鋱價格分別為299.08萬元/噸、1278.16萬元/噸，同比分別上漲41%、54%，環比分別上漲2%、14%。
2021年稀土一直保持著較高的行業景氣度，產業鏈上下游公司也從中受益。北方稀土、盛和資源、廣晟有色、廈門鎢業等4家稀土上市公司披露的2021年業績預告顯示，該4家公司分別預計實現歸母淨利潤49億元至50.61億元、10.50億元至12億元，1.3億元至1.6億元和11.79億元左右，均實現大幅增長。對於業績增長，多數公司表示主要受益於上游供給側最佳化及下游風電、新能源汽車等終端消費需求支撐拉動。此外，主要稀土產品量價齊升和產品結構最佳化也是業績增長的重要原因。
北方稀土2021年歸母淨利潤預增488.58%到507.79%，漲幅最高。北方稀土是全球規模最大的稀土公司，成長性好於國內行業均值。依託控股股東包鋼集團擁有白雲鄂博礦的獨家開採權優勢，公司稀土礦、冶煉分離指標長期佔據全國的50%以上。
北方稀土董事長章智強曾表示，北方稀土保障高質量產品供應的初心不會變，推動稀土產業高質量發展的定力不會變，並將持續提高優質稀土原料供給能力，加快實施產業化經營，不斷推進營銷模式變革，推動稀土產業安全、高效、可持續發展。
廈門鎢業在2022年第一批稀土總控指標的中重稀土佔比近18%，是我國華南地區重要的稀土生產企業。廈門鎢業2月15日披露的2021年度業績快報顯示，2021年度，公司稀土業務不斷深化精益生產和產品質量提升，持續最佳化產品結構，稀土深加工產品銷量增長，同時受原材料價格增長導致稀土產品價格隨之上漲的影響，稀土產品的營業收入和利潤均取得較大增長。公司稀土業務實現營業收入約為48.04億元，同比增長約56.98%；實現利潤總額約為2.29億元，同比增長約154.34%。
產業格局迎來重塑稀土產品附加值有望提升
2021年12月22日，中國稀土集團正式成立，我國稀土產業格局迎來重塑。中國稀土集團董事長敖宏曾表示，要加快整合融合，深入推進稀土資產實質性重組，加快資源、資產和業務佈局最佳化，深度整合科技研發資源，強化產學研用深入融合，加快企業綠色化、數字化、智慧化改造升級，引領我國稀土行業自主創新和綠色可持續發展。統籌好“兩種資源”、“兩個市場”，深化拓展稀土產業全球佈局和國際交流合作。
稀土具有無法取代的優異磁、光、電效能，對改善產品效能，增加產品品種及提高生產效率起到巨大作用。當前，釹鐵硼永磁材料作為第三代稀土永磁材料，是目前磁效能最好、綜合性能最優的磁性材料。新能源車、風電、工業機器人等領域的快速發展，以及在工業電機、變頻空調、節能電梯等領域內稀土永磁電機滲透率的提升都將帶動稀土需求的大幅提升。具體來看，新能源車是稀土需求增長的核心應用領域。從中長期看，汽車電動化趨勢確定，近期新能源車產銷量也持續超預期，其中永磁同步電機又因其優異的效能佔據絕對優勢，帶動稀土消費全面爆發。
國信證券分析師劉孟巒認為，2025年電動汽車領域氧化鐠釹的消費量將超過5萬噸，5年間複合增速達47%。另外，在節能降耗導向下，永磁電機因優異的節能效果未來也有望得到廣泛應用，帶動的稀土消費不容忽視。預計到2025年全球氧化鐠釹需求或將超過13萬噸，5年間複合增速達13.5%。在供給穩健增長假設下，全球氧化鐠釹的供需缺口將持續擴大。
對於當前稀土價格，王梅婷表示，“加強稀土行業鏈佈局和深加工能力建設，避免簡單出口稀土原材料，提高行業附加值，如果能夠將稀土材料產業鏈更多留在國內，國產化佔比上升，則國內稀土下游的相關產成品會有降價空間，預計相關稀土行業公司的利潤可能會進一步上升。”
“受益於稀土行業的高景氣度，稀土板塊上市公司在2021年業績突飛猛進的基礎上，更應抓住機遇，及時推進產業深度佈局，打通上下游產業鏈，實現稀土價格可控、提升稀土產品附加值。”林伯強如是說。
來源：證券日報