隨著基金半年報陸續披露，多位明星基金經理的二季度末全部持股情況浮出水面。
梳理發現，藉助大宗交易和定增成為基金經理們建倉的重要方式，不過，部分標的表現並不佳，基金經理們在享受折扣的同時也被深套，但解禁之日卻越來越近……
以千億頂流劉彥春管理的景順長城新興成長為例，持股頗為集中，截至二季度末，前十大重倉股持股市值佔基金淨值比合計為72.85%。除了前十大重倉股以外，古井貢酒、愛爾眼科、海天味業、伊利股份、長春高新、恆瑞醫藥、美的集團持股市值佔基金資產淨值比例也在1%以上。
景順長城新興成長前20大重倉股
有意思的是，截至二季度末，景順長城新興成長共持有240萬股長春高新，其中半數是透過大宗交易買入。具體而言，5月20日，景順長城新興成長以470.01元認購了122萬股的長春高新，相對於當日長春高新股價折價超過7%。
劉彥春管理的另一隻基金景順長城鼎益也透過大宗交易買入51萬股長春高新，認購價同樣為470.01元。從長春高新股價來看，截至今日收盤，自5月20日以來股價跌幅超過45%。值得注意的是，上述兩筆大宗交易均在11月22日可上市流通。
在基金半年報中，劉彥春也談及了對未來市場的看法。他表示，全球經濟走出疫情、逐步復甦仍然是下半年最主要的基本面。各行業復工進度會有差異，某些領域會出現暫時的供需失衡，階段性混亂過後，一切總會迴歸常態。未來仍然需要關注美聯儲流動性回收節奏，利率和匯率的波動可能會對市場整體，特別是高估值領域造成一定衝擊。“行業景氣判斷容易，難點在於股票定價。我們需要不斷學習、理解產業和股票市場，同時也要保持冷靜，在行業景氣、公司質量和估值約束中尋求平衡。”
和劉彥春相比，景順長城另外一位明星基金經理楊銳文的持倉相對更為分散些。
以其管理的景順長城創新成長為例，截至二季度末，第11至20大重倉股分別為藥明生物、特銳德、再升科技、萬孚生物、長陽科技、中車時代電氣、中國平安、睿創微納、雅克科技、華虹半導體，除了華虹半導體外，其餘股票市值佔基金淨值比均在2%以上。
景順長城創新成長前20大重倉股
楊銳文持有的部分限售股票表現也並不佳。景順長城創新成長和劉彥春管理的多隻基金均參與了涪陵榨菜的定增，此次定增價格為33.58元，認購日為5月17日，將於11月18日可以上市流通。從涪陵榨菜股價來看，近期跌跌不休。
景順長城創新成長也參與了樂心醫療的定增，3月8日成功認購，定增價格為16.48元，自3月8日以來，截至今天上午收盤，樂心醫療股價跌幅超過20%，最新股價（前復權價）為13.28元。
展望後市，楊銳文認為，經過過去幾年的估值消化，不少中小板市值龍頭從過去的溢價變成嚴重摺價。然而，這些公司依然保持不錯的成長性。今年以來，簡單的“以大為美”的風格似乎已經悄然發生變化。當市場簡單以大小區分好壞，那麼，中小市值的機會或許已經到來了。
此外，中庚基金丘棟榮管理的基金也披露了半年報。以中庚價值領航為例，截至二季度末，第11-20大重倉股分別為甬金股份、信隆健康、振江股份、明泰鋁業、海利爾、創源股份、浙富控股、金城醫藥、瀚藍環境、雲天化。
中庚價值領航前二十大重倉股
對於接下來看好的投資機會，丘棟榮表示，後續重點關注的投資方向包括兩類，一是傳統低估值價值股，比如金融、地產、週期、公用事業、環保等，這類公司估值極低、風險釋放時間較長，價效比非常高；二是廣義製造業中的細分行業龍頭，基本面受益需求穩定增長、供給持續收縮，同時估值便宜，比如化工、輕工、金屬加工、機械加工等細分行業，可以挖掘出真正的低估值小盤價值股。