瑞銀髮表報告，指即使香港和內地年底通關，相信旅客消費復甦可見度仍未確定，並料香港零售銷售於2025年才可回覆至2019年水平，惟較2018年高峰期仍低出約11%。
該行估算，九龍倉置業(1997.HK)疫情下向其零售租戶提供規模6.6億港元租金減免，料該優惠將於未來兩至三年時間內攤銷；該行預料，集團在2021年2024年股盈複合年增長率僅2%，該行對其2023至2024年盈測較市場低12%至13%。
瑞銀認為市場未考慮即使年底香港與內地逐步通關，內地旅客消費開支復甦仍疲弱；今年下半年利率或加快上升，致利息開支增加，由於最少三分之一家庭仍需就房屋按揭供款，料對本地非必需品消費構成壓力。該行降其2023及2024年每股盈測分別11%及9%，目標價相應由41港元削至30.2港元，並將其評級“中性”下調至“沽售”。
本文源自格隆匯