2022-04-21首創證券股份有限公司翟煒,戴晨對朗新科技進行研究併發布了研究報告《公司深度報告：電網逆週期投資高確定性，能源網際網路平臺高成長性》，本報告對朗新科技給出買入評級，認為其目標價位為39.83元，當前股價為23.25元，預期上漲幅度為71.31%。
朗新科技(300682)
二十餘年深耕電力資訊化，營銷系統市佔率超40%。朗新科技初創於1996年，以電力營銷系統起家，是國內最早進入電力、燃氣等能源數字化服務領域的企業之一，服務電力能源消費領域超過20年。目前公司以B2B2C的業務模式，聚焦“能源數字化+能源網際網路”雙輪驅動發展戰略。公司業務覆蓋電力、燃氣、光伏、家庭能源服務、電動汽車充電等能源領域的各個環節。公司電力營銷系統業務覆蓋國家電網和南方電網22個省市，市場佔有率超過40%，居全國第一。
“雙碳”戰略背景下，用電側數字化服務需求顯著提升。“雙碳”背景下，構建新能源為主的多元化能源供應體系和全面推進電氣化是大勢所趨。而新型電力系統與能源網際網路將成為現有電網生態升級的方向，電力體系的多個環節的價值將被重塑。在分時電價等政策指引下，用電側改革成為電力系統改革最核心環節，如何讓B端和C端更廣泛及更有效的使用電能，並帶動新型電力系統的建設成為關鍵。公司作為能源數字化領域的龍頭企業，提前佈局能源運營、用電服務等用電側數字化服務業務，有望顯著受益。
B2B2C平臺賦能多樣化場景，構築新增長飛輪。目前公司的收入結構從單一的面向B/G端客戶的軟體服務收入，已轉變為軟體服務收入和麵向C端的持續運營服務收入並重的結構。2014年和螞蟻合作進入水電燃氣等生活繳費領域，並逐步將業務擴充套件至充電樁、光伏電站運營，數字化節能等新興業務場景中，平臺正走向多元化，構築新的業績增長點。
累計較大客戶基礎，新業務潛在空間大。自2013年與支付寶等流量入口合作以來，自研的能源網際網路服務平臺，從最初生活繳費僅服務十幾家機構、每天十幾萬筆交易，發展到目前服務超過5100家機構、3.3億家庭使用者、每天超過500萬筆的線上交易，並拓展到充電、停車、出行等更多新場景。與此同時聚合充電服務平臺已累計接入充電運營商超360家，服務車主數超過150萬，光伏雲平臺已累計接入各類光伏電站超過10000座。未來生活繳費、充電樁、光伏電站、數字節能等領域仍具備非常大的市場空間，公司的業績潛在增長動力充足。
盈利預測：我們預計公司2022-2024年營收分別為57.31億元、71.28億元、89.23億元，增速分別為23.53%、24.37%、25.18%；歸母淨利潤分別為10.41億元、13.00億元、16.85億元，增速分別為22.97%、24.83%、29.62%。對應2022-2024年EPS分別為1.00/1.24/1.61元，當前股價對應PE分別為24/19/15倍。“雙碳”背景下，公司作為能源數字化領域的龍頭，能源網際網路平臺正不斷多元化發展，業績有望保持快速穩定增長。給予公司2022年40倍PE倍數，對應估值416.40億元，對應目標價39.83元，維持“買入”評級。
風險提示：行業競爭加劇風險，新業務拓展不及預期。
證券之星資料中心根據近三年釋出的研報資料計算，海通證券鄭宏達研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達95.82%，其預測2022年度歸屬淨利潤為盈利10.3億，根據現價換算的預測PE為23.72。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有15家機構給出評級，買入評級14家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為34.08。證券之星估值分析工具顯示，朗新科技（300682）好公司評級為3星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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