外匯天眼APP訊 : 高盛(Goldman Sachs)分析師在本週與客戶的電話會議上解釋了油價為何轉為負值，並警告稱，下個月可能還會出現這種情況。為了應對冠狀病毒大流行，全球範圍內的封鎖和旅行限制導致全球石油需求大幅下降，主要產油國也未能相應削減產量。分析師們表示，由此導致的石油供應過剩正使美國的運輸和儲存能力吃緊。
他們繼續表示，交易所交易基金(ETF)本週持有的合約在到期前兩天到期，加劇了這種失衡。
結果，在石油實際交付至俄克拉荷馬州庫欣的關鍵倉儲中心之前，這些ETF被迫付錢請人接手這些合約。庫欣的產能已接近飽和。
其結果是，WTI原油價格週一跌至遠低於0美元/桶的水平，一度跌至-40美元/桶。週五(4月24日)，受美伊關係再度緊張的推動，油價現已反彈至15美元/桶以上。
“我們從未想到”
週一價格下跌的幅度讓高盛的分析師們措手不及。高盛歐洲、中東和非洲大宗商品交易部門主管Anthony Dewell在電話會議上表示：“我們從未想到，昨日的行動規模會如此之大。”
該行大宗商品研究全球主管Jeff Currie表示，通常情況下，油價下跌至負數表明，產油國願意花錢把石油運走，以避免停產。它們還反映了石油運輸的成本。
Currie說：“為了讓你知道昨天有多不正常，我喜歡開玩笑說，‘嘿，每桶-36美元，你可以用直升機把石油空運出來。’”
他還說，油價暴跌造成的數十億美元計的損失意味著，它將“與我們所見過的一些最嚴重的金融災難齊名”。然而，心理影響可能更大。
Currie說：“雖然這是一件與俄克拉何馬州庫欣市無關的技術性很強的特殊事件，但對此事的報道確實引起了人們情緒的轉變。這只是缺乏理解。”
油價可能再次跌至零以下
高盛指出，週一的油價暴跌至負值是由一種罕見的情況引發的，但需求疲軟、供應過剩和儲存空間短缺的組合可能會再次將價格壓低至零以下。
高盛認為，現在並沒有進入供需開始平衡的轉折期，可能還要過四到八週，我們才可以放心地斷言，油市出現了底部。這是基於本週可能就是需求缺失的巔峰期來推測的，但不確定性還很高。
高盛預計，三至四周內市場全球庫存容量料將受到考驗，除非美國頁岩油生產商在未來幾天(而不是幾周)大幅減產，否則我們可能會看到另一場“週一大屠殺”，在全球產能完全飽和之際，石油生產商不得不付錢給買家。
Currie說：“負價格的基本情況肯定會再次出現。從基本面來看，隨著6月份合約到期，這種情況再次發生的機率非常高。”
即使產油國同意減產，也不可能在一夜之間解決儲存問題。
“從現貨市場的角度來看，現在是關鍵時刻，”Dewell稱。“當前節點下，政策決定可能太晚了。”