21世紀經濟報道記者 楊坪 深圳報道
繼滬深300ETF期權、創業板ETF期權和中證500ETF期權推出後，深市又將迎來新的期權品種。
11月25日晚，證監會宣佈啟動深證100ETF期權上市工作，將按程式批准深交所上市深證100ETF期權。深證100ETF期權是境內首隻基於深證100指數的場內衍生品，也是首隻面向創新藍籌股票的期權品種，與已有上市品種差異顯著，形成良好互補。
在市場人士看來，深證100ETF期權推出後，境內資本市場將初步形成覆蓋大盤藍籌、創新藍籌、創新成長、中小市值等各型別ETF的期權產品體系，更有利於發揮期權的風險對沖功能。
深證100ETF期權特色鮮明
“深證100指數由深圳證券市場中市值大、流動性好的100只股票組成，定位旗艦型指數，是深市三大旗艦指數之一，表徵創新型、成長型龍頭企業。”方正證券策略行業分析師燕翔指出。
從創新屬性看，深證100指數成分股戰略性新興產業佔比約7成，研發投入強度達6%，顯著高於滬深300指數。
從成長和盈利屬性看，深證100指數成分股近3年年均營業收入增長率為18%，淨資產收益率為14%，明顯高於滬深300指數。
從行業分佈來看，深證100指數聚焦先進製造產業，匯聚了新能源、積體電路、醫療器械等高階裝備製造、智慧製造產業的龍頭企業，製造業成分股權重達77%，先進製造業“成色”足。
從成分股市值來看，深證100ETF期權對應的深證100指數成分股，淨利潤佔深市股票約6成，平均市值1198億元，千億市值股票佔比約7成，成分股中超過70只位居行業龍頭地位。
從市場認知度來看，深證100指數定位深市旗艦產品指數，是境內首隻投資性指數，兼具藍籌和創新特色。深證100ETF是深交所上市交易的首隻ETF，為中長期資金配置深市核心資產提供便利，機構投資者持有比例接近8成，相關風險管理需求強烈。
“推出深證100ETF期權，有利於增加深證100指數產品規模，為高階製造企業吸引更加穩定的機構投資者群體，獲得更好的成長髮展機會，增強資本市場服務實體經濟能力。”華南一家資深投行人士受訪指出。
進一步健全股票市場穩定機制
作為資本市場成熟的風險對沖工具，ETF期權具有促進ETF市場發展、穩定現貨市場的積極作用。
在市場人士看來，此次深交所推出深證100ETF期權，有利於完善境內期權產品體系，健全股票市場穩定機制，吸引中長期資金入市，提振市場活力，增強市場穩定性和韌性。
在深證100ETF期權之前，深交所已於今年推出了創業板ETF期權和中證500ETF期權，據公開資料顯示，在這兩隻期權產品獲批訊息公佈後，創業板ETF和中證500ETF份額分別增長超過4成和6成，分別達到88億份和12億份。日均成交金額分別增長超過90%和190%，達到12億元和6億元。此外，根據記者調研，創業板ETF和中證500ETF的機構持倉規模有顯著增長。
與此同時，期權具有獨特的保險功能，有利於堅定投資者持有標的現貨信心，緩解現貨賣壓，增強市場穩定性。比如在市場下跌行情中，投資者可以透過持有認沽期權開展避險交易，鎖定資產賣出價格，為現貨持倉提供保護，在降低持倉虧損的同時，保留了市場反彈的潛在收益，增強長期持股信心。
據記者統計，截至11月24日，深市創業板ETF期權和中證500ETF期權認沽合約合計持倉30.33萬張，相當於為現貨提供了相應面值的保險，促進了期權保險功能發揮。
此外，深證100指數兼具創新和藍籌雙重特性，與已上市期權品種對應指數差異顯著、互補性強。
“推出深證100ETF期權，能夠為投資者提供對沖深市創新藍籌股票市場風險的有效工具，便利投資者更加精準地管理現貨持倉風險，進一步增強現貨市場穩定性。同時深證100ETF期權上市後，境內資本市場將形成覆蓋大盤藍籌、創新藍籌、創新成長、中小市值等各型別ETF的期權產品體系，能夠促進期權市場多品種協同發展、更好發揮期權市場功能。”澤浩資本合夥人曹剛表示。
曹剛認為，推出深證100ETF期權，是全面深化資本市場改革的積極舉措，彰顯了全面深化資本市場改革的信心和決心。深證100ETF期權上市後，可進一步最佳化現有ETF期權產品體系的風險承載結構，完善資本市場基礎制度，夯實市場穩定執行基礎，增強資本市場活力和韌性，更好地發揮期權風險管理功能和穩定市場作用。
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