人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝6月10日出席第十三屆陸家嘴論壇，並就近期人民幣匯率波動、外匯市場改革方向等發表最新看法。
潘功勝表示，今年以來，人民幣對美元匯率雙向波動、總體穩定。人民幣匯率的影響因素複雜，雙向波動將成為常態。市場主體應適應匯率雙向波動的常態，樹立匯率風險中性理念。企業匯率風險管理應堅持服務主業和“匯率風險中性”原則，審慎安排資產負債貨幣結構，避免外匯風險管理的“順週期”和“裸奔”行為，不要賭人民幣升值或貶值，久賭必輸。
談及下一步的外匯改革，潘功勝透露，外匯局將推進私募股權投資基金跨境投資改革。支援私募股權投資基金開展跨境產業、實業投資。擴大合格境內有限合夥人（QDLP）試點和合格境外有限合夥人（QFLP）試點，助推上海成為全球重要的財富管理、資產管理市場。擴大中國居民境外資產配置空間。透過金融市場基礎設施互聯互通（滬港通、深港通、債券通等），擴大合格境內機構投資者（QDII）規模，完善QDII管理機制，在開放地區推出“跨境理財通”業務試點。
人民幣匯率雙向波動將成常態
今年以來，人民幣對美元匯率雙向波動、總體穩定。對於匯率波動的原因，潘功勝表示，國際金融市場的變化，尤其是美元利率、匯率的波動，對包括人民幣在內的其他貨幣都產生了一定影響。同時，我國經濟保持穩定恢復態勢，促進了人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
“當前，我國經常賬戶順差繼續處於合理區間，外匯市場供求基本平衡，外匯儲備穩中有升。我國實施的以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，是一項適合中國國情的匯率制度安排，需要長期堅持。”潘功勝稱。
潘功勝認為，人民幣匯率的影響因素複雜，雙向波動將成為常態。人民幣匯率的穩定性優於其他貨幣，匯率預期穩定，外匯市場交易理性有序。人民幣匯率變化受內外部多重因素影響。一方面，我國經濟穩中向好，貨幣政策處於常態化狀態，國際收支執行穩健，外匯市場更加成熟，這些因素將繼續為人民幣匯率穩定提供有力支撐。同時，也應該看到影響匯率變化的外部環境存在多重不穩定不確定因素，具體包括以下幾方面：
第一，世界經濟復甦仍不平衡，美國等發達經濟體經濟恢復加快，與我國經濟增長差距逐步收窄。
第二，隨著美國通脹水平上升和通脹預期升溫，市場對美聯儲貨幣政策收緊的預期升高，美聯儲貨幣政策調整壓力加大，將對全球外匯市場和跨境資本流動格局產生重要影響。
第三，疫情以來，在超級寬鬆政策刺激下，國際金融市場估值水平高企，脫離實體經濟基本面，金融市場脆弱性較強，國際金融市場存在高位回撥的風險，可能導致全球避險情緒上升和跨境資本流動的變化。
第四，後疫情時代國際政治經濟博弈加劇，可能對金融市場尤其是外匯市場形成衝擊。
“此外，中國外匯市場變化具有明顯的季節性特徵。每年6-8月份是季節性購匯較多的時期，外商投資企業和境外上市公司的分紅派息和利潤匯出比較集中，同時中國大量海外留學人員也一般會在這幾個月購匯支付下學年的學費和海外的生活費用，所以中國外匯市場季節性特徵非常明顯。”潘功勝稱。
不要賭人民幣升值或貶值，久賭必輸
隨著匯率雙向波動成為常態，潘功勝強調，市場主體應適應匯率雙向波動的常態，樹立匯率風險中性理念。在匯率雙向波動的環境裡，如何做好匯率風險管理，對企業尤其是國際業務較為活躍企業的財務績效具有十分重要的影響。
潘功勝表示，近年來，我國外匯市場取得長足發展，外匯衍生品市場已具備一定的深度和廣度，形成了遠期、外匯掉期、貨幣掉期和期權等豐富的產品體系，以及多元化的市場參與主體。2020年，我國外匯市場交易規模30萬億美元，其中60%是外匯衍生品交易。我國企業“匯率風險中性”理念不斷加強，匯率風險管理水平不斷提升，今年以來企業外匯衍生品套保比率達到兩成多，比去年提升了5個百分點，不過提高空間仍然較大。
潘功勝認為，降低企業匯率風險，需要企業、銀行、監管部門共同努力。一是部分企業在外匯風險管理方面存在“順週期”和“裸奔”行為，企業順週期的財務運作透過資產負債的貨幣錯配積累風險敞口，賺取匯率升貶值的收益，也必然承擔匯率升貶值的風險。
潘功勝強調，從企業財務穩健的角度看，企業匯率風險管理應堅持服務主業和“匯率風險中性”原則，審慎安排資產負債貨幣結構，避免外匯風險管理的“順週期”和“裸奔”行為，不要賭人民幣升值或貶值，久賭必輸。
此外，要建立健全開放的、有競爭力的外匯市場。推動金融機構豐富避險產品，降低企業避險保值成本。提高市場透明度，便利市場主體理性判斷外匯市場形勢。加強宏觀審慎管理和預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
推進私募股權投資基金跨境投資改革
中國經常專案早在1996年已實現完全可兌換。本世紀以來，中國資本專案開放步伐穩健，按照國際標準已具有較高的可兌換水平。
資本專案是指跨境資本和金融交易，主要包括跨境直接投資、證券投資和跨境借貸三大類，涉及跨境交易、貨幣兌換和資金跨境匯出入三個環節。目前，直接投資已實現基本可兌換；證券投資項下形成了以機構投資者制度、互聯互通機制、境外投資者直接入市為主的跨境投資制度安排；跨境債務融資由市場主體在全口徑宏觀審慎政策框架下自主進行。
來源：券商中國