財聯社(上海,編輯 黃君芝)訊,隨著標準普爾500指數今年以來屢創新高,甚至還在本週一實現了又一里程碑,即從去年3月23日的新冠疫情收盤低點2,237.40點翻了一倍,創下二戰以來最快牛市反彈。
然而,越來越多的專業人士卻對美股當下漲勢是否能持續下去表示懷疑。美國銀行(Bank of America)週二在一份報告中表示,在標普500指數夏季漲勢延續至8月中旬後,該指數正面臨巨大風險。
該行強調,信用利差上升是標準普爾500指數面臨的一大風險,因為這表明,即使市場創下歷史新高,信用狀況仍在惡化。標準普爾500指數週一收於創紀錄高點,這是今年迄今為止的第49次,比上個月上漲了2%以上。
“隨著標普500指數開始夏季反彈,信用利差的上升表明信用狀況惡化。我們將此視為美國股市的空頭背離和風險,”該行寫道。信用利差通常被視為衡量市場投資者情緒的指標,因為它表明投資者願意接受高風險信貸。
此外,這並不是股市唯一的空頭背離訊號。該行還指出,標準普爾500指數的累計淨成交量、高於200日移動均線的成份股比例,以及紐約證交所漲跌交投線等指標,都未能與近期股市創紀錄高位相配合。
該行強調,如果出現拋售,下檔支撐可能在4,164點,這意味著較週一收盤下跌7%。但如果標普500指數繼續顯示出彈性,而拋壓並沒有出現,那麼股指可能會上升至4,600點,這意味著較週一收盤價有可能上漲3%。
無獨有偶。根據摩根士丹利(Morgan Stanley)的最新說法,在2021年剩下的時間裡,標準普爾500指數不會有太多上行空間。該行對標普500指數最新的年底目標價為4000點,意味著較當前水平下跌約10%。該行甚至還預計,從現在到年底的回撥幅度可能會超過10%。
大摩首席投資策略師Mike Wilson認為,明年的企業盈利低於市場預期、企業所得稅上調的風險、美聯儲縮減購債規模的舉措,都將對該指數的回報構成壓力。
不過另一方面,Wilson還表示,從積極的方面來看,短期修正將為下一階段的經濟擴張和牛市的開始提供空間。但在那之前,他更看好醫療保健、必需消費品和公用事業等類股的防禦類股。
此外,金融類股也可能有助於投資者在通脹和利率上升、美聯儲開始縮減購債規模之際調整投資組合。