前言：近期基金持倉最新動向成為市場熱點，而北上資金作為外資主體，其配置動向也一直備受關注，本篇將重點關注資金增減持意願，梳理內外資在二季度的共識與分歧。
二季度內外資審美有何異同？
二季度疫後復甦與景氣成長獲內外資同步增持，而電子遭一致性減持居多，行業分歧增多，個股共識居多。二季度市場風險偏好V型反轉，疫情階段性好轉和新能源板塊的高景氣延續成為內外資加倉主線，食品飲料、汽車、電力裝置獲同步增持居多，同時交通運輸、商貿零售、基礎化工、非銀金融和美容護理均為增持共識；減倉共識主要體現在電子行業，尤以消費電子為主，整體看疫後復甦與景氣成長是二季度內外資共同的加倉主線。此外，內外資分歧點二季度有所增多，銀行、公用事業、有色和鋼鐵增減持分歧較大，其中銀行、公用事業、醫藥和計算機遭基金減倉，但獲外資增持，而鋼鐵和有色則遭外資減持，但獲基金加倉居多。落腳個股層面，二季度內外資個股增減持共識居多，內外資攜手增持貴州茅臺、隆基綠能、比亞迪，共同減持招商銀行、寧德時代、紫金礦業，內外資均側重加倉消費+新能源標的，內資相對側重減倉醫藥標的，外資則相對側重減倉金融週期標的。
總體配置
歐央行加息落地，歐美經濟資料下行持續推升衰退預期。7月21日，歐洲央行宣佈加息50個基點，是自2011年來首次加息。歐美7月製造業及服務業PMI延續下行，歐元區PMI更是時隔16個月跌破枯榮線，歐元區7月消費者信心指數初值降至紀錄低點，美國6月成屋銷售年化也重新整理近兩年新低，經濟衰退預期繼續升溫，歐債、美債利率雙雙下行。
交易盤、配置盤分化延續，交易盤主導外流。上週北向資金小幅淨流出，單週淨流出約37.36億元。資金型別拆分看，配置盤繼續增配，單週淨流入約28.81億元，交易盤上週流出放緩，周內淨流出約69.39億元。
行業配置
計算機獲增配居前，食品飲料遭減持居多。整體視角下，計算機（+16.36億元）淨流入居前，食品飲料（-20.84億元）流出最多；從資金型別拆分看：交易盤視角下，計算機（+18.07億元）淨流入最多，而食品飲料（-24.88億元）淨流出最多；配置盤視角下，醫藥生物（+22.02億元）淨流入最多，而銀行（-8.67億元）淨流出最多。
個股配置
恩捷股份增持居前，平安銀行減持居多。整體視角下，恩捷股份（+10.22億元）淨流入居前；而平安銀行（-12.96億元）流出居多。從資金型別拆分看：交易盤視角下，華友鈷業（+9.52億元）淨流入居前；而比亞迪（-9.86億元）流出居多。配置盤視角下，貴州茅臺（+11.09億元）、淨流入居前；而平安銀行（-11.98億元）流出居多。
/外資週報/
一、二季度內外資審美有何異同？
二、外資行為周監控
2.1總體配置：歐美衰退預期升溫，交易盤延續外流
2.1.1海外要聞概覽
歐央行加息落地，歐美經濟資料下行持續推升衰退預期。7月21日，歐洲央行宣佈加息50個基點，是自2011年來首次加息，同時是2000年來的最大幅度加息，超過市場預期，同時推出“反碎片化”新工具TPI。歐美經濟資料持續走弱，歐美7月製造業及服務業PMI延續下行，歐元區PMI更是時隔16個月跌破枯榮線，歐元區7月消費者信心指數初值降至紀錄低點，美國6月成屋銷售年化也重新整理近兩年新低，經濟衰退預期繼續升溫，歐債、美債利率雙雙下行。
2.1.2總體配置
交易盤、配置盤分化延續，交易盤主導外流。上週北向資金小幅淨流出，單週淨流出約37.36億元。資金型別拆分看，配置盤繼續增配，單週淨流入約28.81億元，交易盤上週流出放緩，周內淨流出約69.39億元。與此同時，南下資金持續流入，上週淨流入約24.27億元。截至7月22日，北上配置盤今年以來累計淨流入達到1073.32億元，北上交易盤今年以來累計淨流出達到522.02億元。
主機板倉位小幅回升，必需消費流入放緩。板塊倉位層面，上週主機板、科創板倉位小幅回升，而創業板倉位小幅回落。截至7月22日，陸股通主機板、創業板和科創板持倉比例分別為81.17％、17.11％和1.72％。大類風格結構上，僅上游資源淨流入小幅回暖，其餘風格均流入放緩。具體來看，截至7月22日，必需消費、中游製造、其他服務、科技成長、可選消費、上游資源和金融地產的近20日外資日均淨流入規模分別約7.68億元、2.36億元、1.75億元、0.21億元、-0.89億元、-3.14和-4.28億元。
2.2 行業配置：計算機獲增配居前，食品飲料遭減持居多
2.2.1行業倉位：計算機倉位提升居首，電力裝置倉位回落較多
計算機倉位提升居首，電力裝置倉位回落較多。計算機、交通運輸和非銀金融倉位提升居前，分別環比提升0.20％、0.14％和0.12％，而電力裝置、醫藥生物和建築材料倉位回落居多，分別環比降低0.42％、0.12％和0.11％。
從資金性質拆分看：
交易盤：計算機、有色金屬和通訊倉位提升居前，分別環比提升0.56％、0.35％和0.26％，而醫藥生物、食品飲料和汽車倉位回落居多，分別環比降低0.45％、0.36％和0.34％。
配置盤：商貿零售、交通運輸和計算機倉位提升居前，分別環比提升0.12％、0.12％和0.12％，而電力裝置、建築材料和家用電器倉位回落居多，分別環比降低0.48％、0.09％和0.08％。
2.2.2行業淨流入：計算機與有色金屬獲增配居前
計算機獲增持居前，食品飲料遭減持居多。根據我們的估算，上週計算機、有色金屬和交執行業淨流入居前，分別淨流入16.36億元、13.30億元和9.17億元；同時食品飲料、汽車和家用電器行業淨流出較多，分別淨流出20.84億元、15.23億元和14.53億元。
從資金性質拆分看:
交易盤：上週淨流入前三大行業依次為計算機、有色金屬和煤炭，分別淨流入18.07億元、13.63億元和9.80億元；淨流出前三大行業依次為食品飲料、醫藥生物和汽車，分別淨流出24.88億元、23.28億元和19.23億元；
配置盤：上週淨流入前三大行業依次為醫藥生物、電子和交通運輸，分別淨流入22.02億元、9.12億元和7.66億元；淨流出前三大行業依次為銀行、家用電器和建築材料，分別淨流出8.67億元、5.34億元和5.09億元；
2.3、個股配置：恩捷股份增持居前，平安銀行減持居多
2.3.1持股集中度：持股集中度小幅回落，持股高佔比公司數小幅回升
從持股集中度變動看，陸股通前二十大重倉股持股市值佔比上週減少0.09％至37.78％。而持股佔流通股本比例超過10％的公司數目增加為63家。前5大重倉股依次為貴州茅臺、寧德時代、美的集團、隆基綠能和招商銀行，持股規模分別為1789.32億元、856.42億元、695.04億元、603.52億元和562.96億元。
2.3.2個股增減持：恩捷股份增持居前，平安銀行減持居多
從整體淨流入看，本週恩捷股份、華友鈷業和京東方A淨流入額居前，分別為10.22億、10.01億和7.70億；平安銀行、三花智控和中環股份淨流出額居前，分別為12.96億、8.04億和7.82億。
從交易盤角度看，本週華友鈷業、通威股份和天齊鋰業淨流入額居前，分別為9.52億、7.52億和6.58億；比亞迪、貴州茅臺和中環股份淨流出額居前，分別為9.86億、8.67億和7.93億。
從配置盤角度看，本週貴州茅臺、招商銀行和邁瑞醫療淨流入額居前，分別為11.09億、10.53億和7.90億；平安銀行、三花智控和陽光電源淨流出額居前，分別為11.98億、8.73億和6.37億。
/風險提示/
1、海外市場波動加劇；2、匯率貶值風險。
本文源自金融界