“抱團股”顯疲態 私募盯上新熱點

本報記者 王輝

牛年首個交易日，儘管A股主要股指漲跌互現，但個股普漲。與此同時，機構抱團股與週期股、順週期股等新熱點的“蹺蹺板效應”凸顯。

多傢俬募機構表示，機構抱團股短期休整壓力已經顯現，當前週期股板塊的人氣仍處於升溫時期，在牛年開局階段，值得繼續深入挖掘。

市場主線“漂移”

受長假期間全球股市整體走強、有色金屬與黑色系商品上漲等因素影響，A股市場牛年首個交易日個股普漲，漲跌比高達6.93:1。與此同時，多個重要指數反而出現幅度不小的下跌。其中，創業板指跌2.74%，深證成指與中小板指跌幅均超1%。

有色、煤炭、石油、鋼鐵等強週期板塊大幅上漲；家電、釀酒、食品飲料等機構資金重點抱團的板塊，在行業板塊跌幅榜上名列前茅。其中，貴州茅臺、海天味業、藥明康德等大市值機構抱團股跌幅均超5%。滬深300指數成分股中，共計有26只個股價格調整幅度逾5%，其中不乏康泰生物、順鑫農業、美的集團、海康威視、立訊精密等機構持續重倉的白馬股。

投資主線漸現

對於牛年首個交易日A股結構層面的變化，星石投資表示，近期大宗商品價格上漲，一方面反映了由於經濟復甦，需求的回升預期增強，另一方面也說明了前期供給端產能投資不足。隨著需求復甦，供需缺口將凸顯，價格上漲趨勢可能會繼續加速。整體來看，現階段受益於經濟需求復甦的順週期行情有望持續，當前仍建議投資者重點關注週期股。

伊洛投資總經理許傳華稱，全球經濟復甦或成為牛年全年的投資主線。尤其是大宗商品方面，經濟復甦預期回升疊加美國持續釋放超寬鬆流動性，正在持續推高大宗商品價格。國際油價近期走強也刺激了各類大宗商品的表現，大宗商品、採礦等板塊在全球經濟復甦及美元走弱的背景下將有一輪不錯的投資機會。與此同時，順週期方向的化工品也有望迎來補庫存行情。

名禹資產指出，當前全球投資者正圍繞疫情好轉、需求上行帶來的基本面改善邏輯進行交易。就具體行業基本面而言，當前稀土、石油化工、油服工程、鈦白粉、銅、鋁、化學纖維、交運等行業估值處於歷史中位，但潛在盈利改善明顯，值得持續關注。

上海某中型私募負責人則進一步提示，儘管傳媒娛樂板塊短期表現差強人意，但部分大眾消費需求復甦的行業板塊，後市預計有較強的上漲持續性。對比資源品行業，航空運輸、旅遊酒店、餐飲、影視娛樂等板塊，目前依舊存在較大的“預期差”。

來源:中國證券報