國金證券、國聯證券合併停牌

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訊息顯示，2020年9月18日，國聯證券與長沙湧金（集團）有限公司簽訂了《股份轉讓意向協議》，擬受讓長沙湧金持有的國金證券約7.82%的股份。

同時，國聯證券與國金證券正在籌劃由國聯證券向國金證券全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併國金證券，雙方於2020年9月18日簽署了關於合併的《國聯證券與國金證券之吸收合併意向性協議》，本次合併預計構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組。

訊息還顯示，兩公司將向上交所申請自2020年9月21日起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

前期的陪跑課中，重點講解過，市場風格如果轉向主機板，就需要關注券商板塊的走勢，重點關注三個券商，分別是國聯證券、山西證券、華安證券。當然國聯證券週五封板後丟擲重組的訊息，確實是始料未及的。

這個合併就比中信和中信建投靠譜的多，原因在於三個方面，分別是王東明和民企券商的尷尬、券商重組的必然。

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歷史上，幾次高層主導的券商合併，雖然合併後規模壯大了，但是無一例外都讓之前稱霸A股的遙遙領先的券商排名下降。

申萬宏源現在成為排名倒數第二的券商，你怎麼都無法想象它的前身萬國證券是如何威猛。

國泰君安也是君安和國泰合併，合併後的國泰君安雖然依然是頭部券商，但是排名已經無法跟君安證券同日而語。

為什麼呢？這是必然的。

合併後，管理層要從原來的2個公司中選拔，最後必然有落敗的一方，落敗一方未必能力的落敗，而是因為上面的關係不夠。而落敗的一方要麼忍氣吞聲靠邊站，大權旁落，要麼就是跳槽去其他證券公司。

所以，合併後必然利好其他券商，導致其他券商排名上升，而不利於合併的券商，合併的券商排名下降。

合併前拉高出貨，是原始股東唯一選擇，跟風者會死得很慘。

目前國聯證券和國金證券的合併，是第一次兩家上市公司的合併。這種才是做大做強的有效途徑。比如如果向做大銀行，最快的是把農行、工行、建行合併，但是這種結果帶來的是寡頭壟斷，如果鼓勵其他銀行做大做強，有多個銀行競爭，這種才能形成良性競爭，對於後市走勢會更好。

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股東背景來看，國聯證券前三大股東均為無錫市國資背景。無錫市國聯發展(集團)有限公司、國聯信託股份有限公司、無錫市國聯地方電力有限公司分別持股22.87%、16.41%、11.22%。

國金證券前兩大股東為“湧金系”。長沙湧金(集團)有限公司、湧金投資控股有限公司分別持股18.09%和9.34%。

根據公開資料顯示，目前國聯證券高管團隊中已有5人來自中信證券，分別是公司行政總裁葛小波，董秘兼人力資源部總經理王捷，公司資訊長汪錦嶺，公司副總裁兼首席財富官尹紅衛，首席風險官李欽，5人平均年齡為49歲.

國金證券的實際控制人為陳金霞（魏東妻子），基本長期滯留在國外。前有安邦保險推出歷史舞臺，現在出現國金被國聯蛇吞象，這不是偶然，對於金融而言，民營企業的野蠻生長期已經過去了，接下來主要依靠的是牌照，大股東的背景是關鍵。

晚上詳細講解證券行業接下來如何選擇，以及國聯證券後期看幾個漲停板。