楠木軒

券商組團狂熱“補血”,逾兩百億資金在途,瘋狂融資背後考量幾何

由 聊素麗 釋出於 財經

作為市場風向標,券商的一舉一動,總是能夠引來市場的高度關注。

2021年以來,上市券商延續了去年瘋狂定增的趨勢,截至目前,國海證券、東興證券先後披露定增預案,預計募集資金達155億元。自2020年至今,9家券商完成定增,實際募資總額達到769.64億元。

不過,隨著解禁日的日益臨近,上市券商的股價也逐漸承壓。比較典型的便是中原證券(601375.SH)。2月1日,中原證券定增股份解禁,當日上市公司以跌停收盤。統計顯示,1月5日至今,中原證券跌幅高達43%。

券商融資火爆繼續

繼2020年火爆的券商融資後,今年券商定增熱火朝天。2021年一個月的時間內,155億元定增預案便攪動資本市場。

1月29日,國海證券(000750.SZ)釋出公告,預計非公開發行股票數量不超過16.33億股,募集資金不超過85億元。本次募集資金全部將用於增加公司資本金、補充公司營運資金。其中不超過40億元用於公司證券投資和交易業務。

就在國海證券定增預案發布不久,東興證券(601198.SH)便宣佈了定增計劃。2月2日晚間,東興證券釋出非公開發行A股股票預案,本次定增預計非公開發行A股股票數量不超過4.74億股,募集資金總額不超過70億元。其中不超過30億元用於擴大投資與交易業務規模,另外不超過30億元用於擴大融資融券業務規模。

2月4日晚間,湘財股份(600095.SH)釋出公告稱,定增預案獲得證監會的受理透過。2020年11月27日,湘財股份釋出非公開發行A股股票預案顯示,非公開發行A股股票數量不超過8.05億股,募集資金總額不超過60億元(含本數)。

事實上,2021年券商定增的火爆,正是2020年的延續。在2019年券商定增融資為零的情況下,2020年,眾多券商紛紛透過定增融資,補充自身資本金。

東方財富Choice統計顯示,2020年,中信證券、中原證券、第一創業、西南證券、海通證券、國信證券、南京證券和中信建投8家上市券商完成定增。其中海通證券、國信證券和中信證券募集金額分別為198.49億元、150億元、134.6億元,定增規模均超過百億元。今年1月17日,西部證券公告稱,完成75億元定增。

此外,還有大批資金“在路上”。2020年12月,浙商證券表示百億定增申請獲證監會稽核透過,天風證券定增申請正處於證監會反饋答覆階段,據天風證券此前公告,此次定增預計募集資金不超過128億元。

2020年以來至今券商密集的融資行為,引發市場關注。把脈投資總經理許瓊娜向AI財經社表示,近年來,監管層頻頻提到打造航母級券商的目標。在該政策指引下,各大券商自然開足馬力實現這一目標,定增或配股、發債等就成了必要手段。

去年,招商證券、山西證券、東吳證券、天風證券和國海證券等5家券商完成配股,募資共約318億元。另外,華安證券和紅塔證券的配股方案也透過股東大會,等待監管審批。

紅塔證券(601236.SH)於2月2日晚間公告,2021年2月1日,中國證監會對公司配股的申請進行了稽核。根據會議稽核結果,公司配股的申請獲得稽核透過。 根據此前釋出的預案,紅塔證券本次配股募集資金總額預計為不超過80億元,募資資金主要用於發展FICC業務、資本中介業務、投行業務、境外子公司以及資訊科技系統建設。

定增解禁,市場反饋各異

AI財經社統計發現,截至2021年2月5日,去年定增上市的券商中,有3家陸續迎來解禁。分別是第一創業、中原證券和海通證券。

不過,從市場表現來看,對於一些券商的定增解禁似乎並不買賬。

2月1日,中原證券7.74億股定增股份解禁,開盤一小時直接跌停。截至當日收盤,中原證券報收4.64元/股,跌破定增價(定增發行價4.71元/股)。與1月5日中原證券盤中高點8.49元相比,股價跌幅超過45%。

不過,2月5日海通證券3.91億股定向增發股份解禁,截至當日收盤,海通證券微跌0.08%。

另外,也有市場人士提出疑問:在券商密集融資的背景下,大面積的融資是否會影響市場走勢?

“目前來看還沒有出現很強的市場效應,股價起伏屬於正常的市場反應。後續回落還要看市場表現。”一位證券公司分析師如是稱。

統計也顯示,今年來上證綜指上漲0.67%,創業板指上漲7.67%。

“現在市場對券商的融資有一些偏見,認為融資就是圈錢,反饋一般不好。但與券商整個行業體量相比,其融資不算大,完全不需要擔心影響市場整體走勢。並且各項政策依舊利好券商,例如註冊制、打造航母券商、理財資金入市等等。所以,市場大跌是機會,而不是風險。” 許瓊娜在接受AI財經社採訪時也表示。

比如萬聯證券分析人士便認為,隨著資本市場基礎制度的完善和監管踐行“不干預”理念,券商源自監管政策的週期性特徵將趨弱,由改革開啟的業務空間帶來的成長性漸強。

從業績來看,去年前三季度,券商表現出了較強的營收能力。2020年1至9月,40家A股上市券商合計實現營業收入3818億元,同比增加28.86%,實現歸母淨利潤1205億元,同比增加40.25%。