《科創板日報》（上海，研究員 思坦）訊，據媒體報道，近日多家覆銅板（CCL）大廠再次密集上調報價。與去年低點相比，目前厚板等部分產品的價格已翻倍。有上市公司相關負責人表示，近期公司對不同產品的價格進行了針對性調整，目前覆銅板訂單充足，產能飽滿。
2020年二季度起，覆銅板廠商受上游原材料銅箔、環氧樹脂、玻纖普漲影響，業績和利潤率不斷承壓，龍頭大廠自四季度起正式開啟漲價。
進入2021年，覆銅板漲價聲浪不減。原材料層面，當前建滔外售的電子電路銅箔價格超10萬元/噸，電子布價格約7元/米，週期風向標建滔積層板最新的不同牌號FR4最高報價相比第四季度繼續有所提升，達180-190元/張，生益科技1/3月份繼續環比提價。
作為製作PCB的基本材料之一，CCL的價格對產業鏈下游影響深遠。因此此輪漲價究竟將持續多久，會給產業鏈帶來怎樣的變數，成為了投資者關注的重點。
歷史覆盤+博弈分析：價格上行繼續
據瞭解，CCL上一輪大規模漲價潮可追溯至2017-2018年。招商證券7日報告透過對比該區間某PCB大廠覆銅板採購均價水平，認為如今年二季度通訊需求拼圖補齊、行業需求繼續確認淡季不淡，覆銅板價格有機會繼續2-3個季度價格上行的時間區間，繼續接近或者超過覆銅板歷史價格高點的水平。
同時，巨石、建滔等新產能有望在二三季度投放，以及大宗商品的價格的潛在回落，覆銅板公司二季度及後續的材料價格壓力或將減輕。從生益科技與中國巨石最新的戰略協議也可看出，覆銅板龍頭與上游主材供應商進入新一輪平衡。在二三季度與原材料新平衡態或者原材料價格壓力減輕的樂觀假設下，覆銅板環節將有望帶來盈利彈性的提升。
中泰證券1月15日報告則從廠商博弈的角度分析，同樣判斷共同提價為多方博弈的最優解，漲價潮有望延續。根據Prismark的統計資料，2019年全球剛性覆銅板產值的90%以上來自大陸和臺灣，因此漲價節奏是否延續，則主要取決於大陸廠家與臺灣廠家的博弈。
總體上看，目前行業內主要廠商均處於滿產狀態，考慮到對下游交期需維持穩定，因而潛在訂單轉移需求較小，對於不同地區的各個廠商而言，及時提價對沖成本壓力則成為當下時點的剛性需求。
同時，考慮到不同廠商後續的擴產計劃不同，2021年具備擴產計劃的廠商仍然有爭取潛在訂單轉移的可能，因此提價步調處於跟隨地位，而目前尚無擴產計劃的廠商則會在行動上更為積極。因此判斷行業總體趨勢依然會處於提價通道。