第三季度鉅虧後股價大漲 券商：“豬肉概念”Q4或迎反擊

封面新聞記者 朱珠

豬價持續下行，豬企出現單季度虧損的至暗時刻。據統計，就牧原股份、僅溫氏股份、正邦科技、新希望、天邦股份5家上市公司來看，今年第三季度合計虧損額就超過了187億元。

與業績相對比的是，10月19日“豬肉概念”一度領漲，截至收盤，正邦科技漲停，溫氏股份漲超8%，天邦股份、新希望漲超7%......這是否預示“豬週期”開始見底反彈？多家券商研判表示，“豬肉概念”四季度或迎來絕地反擊。

“豬企”第三季度鉅虧

10月18日，牧原股份披露的三季報顯示，前三季度實現淨利潤87億元，同比下降58.53%；其中第三季度單季虧損8.2億元，這是公司2019年二季度以來的首次虧損。

不僅是“豬茅”陷入虧損境地，根據公告顯示，幾大頭部豬企第三季度都面臨較大虧損，其中養豬企業溫氏股份虧損額最大，預計67.5億元-72.5億元，正邦科技預虧55.2億元-65.2億元，新希望預虧25.8億元-29.8億元，天邦股份預計虧損20.5億元-22.5億元。

牧原股份解釋稱，報告期內公司生豬出欄量較去年同期大幅增加，但由於國內生豬產能逐漸恢復，2021 年前三季度生豬價格較去年同期明顯下降，導致公司 2021 年前三季度 經營業績較去年同期明顯下降。

同樣受國內生豬價格大幅度連續下跌影響，養豬行業第三季度陷入全面虧損。溫氏股份表示，加上飼料原料價格連續上漲、公司出欄肉豬包含外購苗育肥豬、處置低效能種豬等因素推高養豬成本，公司前三季度的肉豬養殖業務出現深度虧損。

不過盤面來看，10月19日，“豬肉概念”迎來集體爆發，截至收盤，正邦科技漲停，報10.35元/股；溫氏股份漲超8%，報16.38%；天邦股份、新希望漲超7%，分別報6.52元/股、14.81元/股。

全國生豬價格持續走低

據國家統計局18日釋出的2021年前三季度國民經濟執行資料顯示，前三季度豬肉價格同比下降28.0%，尤其是國慶節期間，全國的豬價屢現新低。

目前，生豬養殖已進入深度虧損階段。自2021年年初，豬價至今已連續9個月下跌，截至10月15日，生豬價格跌至12.03元/千克，同比下降59.7%，在豬價低迷和成本高漲的雙重擠壓下，生豬養殖虧損嚴重。

據國家發展和改革委員會價格監測中心，截至10月13日當週，全國豬料比價為3.82，環比跌幅1.29%，按目前價格及成本推算，未來生豬養殖頭均虧損為632.78元。

發改委表示，隨著天氣轉冷，部分地區終端消費回暖，屠企開工率上升明顯，對行情起到一定提振作用，周初豬價強勢走高。因豬價漲速較快，屠企壓價意向轉濃，預計後期豬價存觸頂回落可能

生豬板塊Q4或迎絕地反擊

面對整個豬肉市場的下行週期，上市豬企還有風險控制能力以及成本管控水平，而一些小型養殖戶生存更難以為繼。接下里的四季度，生豬養殖板塊還有哪些機會？

天風證券指出，短期看，雖然行業平均出欄體重已較前期明顯下降，但凍肉庫存仍然較高，短期壓制豬價上漲的因素仍然明顯，預計豬價短期底部震盪為主；中長期來看，行業能繁母豬開始逐步去化，當前豬週期築底已較為明確，養豬股低估值可提供安全邊際，養豬股投資價值逐步凸顯。

10月10日中央收儲已完成三萬噸的收儲量，儘管收儲較難對當前生豬市場產生較大影響，但具有重要的市場信心提振作用。安信證券預計，在供給寬鬆的背景下，豬價短期有望保持適度溫和反彈。

“上市豬企規模場產能出清速度或超市場預期，週期底部加速到來亦有可能”，首創證券表示對於明年豬價的樂觀預期確定性提高，後續關注農業農村部披露的能繁母豬最新資料。

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