傅鵬博、劉彥春、鄧曉峰等百億基金經理齊調研 什麼公司有這麼大吸引力？

　　4月30日，立訊精密釋出調研活動公告，此次電話會議可謂大咖雲集。

　　從公募來看，傅鵬博、劉彥春、餘廣、馮明遠、王宗合等多位百億級基金經理均出現在調研名單中；就私募而言，高毅資產、和諧匯一、敦和資產等知名私募也參與了此次調研，其中，高毅資產首席投資官鄧曉峰、和諧匯一董事長林鵬更是親自出馬。此外，貝萊德、POINT72等國際知名資管機構也參與了此次調研。

　　大咖雲集立訊精密調研活動

　　4月28日，數十位知名基金經理參與了消費電子龍頭立訊精密的電話會議。從公募基金來看，部分基金公司參與調研人數超過10位，其中不乏一些知名基金經理。例如，匯添富基金參與調研人數高達20人，其中，勞傑男、雷鳴、鄭慧蓮等在管基金規模均超過百億元。無獨有偶，景順長城基金參與調研人數也超過15位，包括劉彥春、餘廣、劉蘇、詹成等百億級基金經理。

　　此外，泓德基金王克玉、秦毅，睿遠基金傅鵬博、朱璘，信達澳銀基金馮明遠，交銀施羅德基金郭斐，鵬華基金王宗合、陳璇淼、梁浩，華夏基金周克平，圓信永豐範妍，華安基金崔瑩、饒曉鵬等百億級基金經理均出現在調研名單中。

　　值得注意的是，參與調研的多位基金經理重倉持有立訊精密，不過，在一季度加減倉操作有所不同。例如，傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值持有5833.38萬股，較去年年底加倉了3971.21萬股；勞傑男管理的匯添富價值精選、匯添富開放視野中國優勢等4只基金重倉持有立訊精密，合計持股數量超5000萬股，和去年年底相比，4只基金合計加倉2332.06萬股。同樣選擇加倉的還有郭斐，截至3月底，郭斐管理的交銀經濟新動力、交銀創新領航等3只基金合計持有立訊精密2164.6萬股，較去年年底合計加倉287.43萬股。

　　部分基金經理在一季度則採取減倉操作。例如，截至3月底，陳璇淼管理的鵬華外延成長、鵬華價值成長等3只基金重倉持有立訊精密1051.68萬股，不過和去年年底相比，這3只基金共計減倉941.86萬股。類似的還有，周克平管理的華夏復興、華夏核心科技合計持有立訊精密779.56萬股，較去年年底減倉238.65萬股。

　　機構聚焦這些問題

　　除了公募外，高毅資產首席投資官鄧曉峰帶著研究員顏世琳、黃遠豪參與了調研，和諧匯一投研核心人物更是集體出動，其中包括董事長林鵬、研究總監張鴻羽、董事總經理梁爽。

　　全球知名投資機構的調研熱情也頗高，華爾街頂級對沖基金POINT72、全球最大資管機構貝萊德、華爾街知名投行摩根大通等均出現在調研名單中。

　　從機構提問情況來看，他們重點關注兩個方面，一是公司重點業務發展情況，二是公司發展中面臨哪些挑戰。具體來看，通訊業務、汽車業務、AR/VR佈局是機構重點關心的業務領域。立訊精密表示，通訊業務在此消彼長的情況下，成長性符合預期，高精尖產品在去年至今年的一年半時間裡受到了一些挑戰，整體來看影響相對可控。技術優勢及產品是否具有吸引力是關鍵，從目前看，今年成長性會比去年好。

　　汽車業務的優勢在於公司擁有通訊、消費電子、汽車三大主戰場平臺，在消費電子和通訊業務的深度沉澱使得公司在汽車電子的應用場景上具備了一定優勢，汽車電子會是立訊未來的一個主戰場。

　　對於在 AR、VR 的佈局，立訊精密表示，AR、VR 是消費電子中重要的產品線，無論是零件還是整機，公司都有所佈局，也在和相關市場客戶洽談。

　　有機構犀利提問：“公司在海外發展過程中遇到哪些挑戰？”立訊精密表示，公司越南本地員工比較多，流失率小，對效益品質是有幫助的，但對一些波動性比較大的消費電子而言，需要比較穩定的生產量來維持相對固定的人力需求，對此，公司與終端客戶也有比較好的規劃溝通。目前來看，海外建設產能有一定挑戰，但企業都能夠克服。未來公司希望能夠進一步提升幹部本地化水平，但也需要一定時間。

　　消費電子板塊受關注

　　就在不久前的4月22日，另一隻消費電子白馬股歌爾股份也迎來多位知名基金經理扎堆調研，調研名單與立訊精密此次調研名單有所重合，例如，劉彥春、郭斐、周克平等基金經理接連調研了這兩家上市公司。

　　消費電子板塊的春天要來了？從消費電子板塊表現來看，今年以來一度經歷劇烈調整，直至3月下旬以來才有所反彈。具體來看，1月19日-3月25日，國政消費電子指數跌幅超過20%，3月25日至今其漲幅則接近12%。部分個股反彈尤為強勁，3月25日至今，歌爾股份漲幅接近50%。

　　對於消費電子板塊，滬上一位基金經理表示，隨著市場的整體回撥，前期有一些估值較貴的優質科技龍頭也逐漸回到了合理的估值區間，自己也藉此機會逐漸加倉。“2021年在5G等新技術的帶動下將開啟新一輪的全球科技週期，消費電子板塊基本面較為穩健，相關公司的業績有望從預期逐步走向落地，而且我們在消費電子領域已經有初具雛形的全球化企業。”

　　在興業證券分析師謝恆看來，智慧穿戴產品是消費電子後續持續增長點。繼智慧手環市場後，TWS引爆智慧穿戴板塊，VR/AR將成為智慧穿戴板塊後續最大的看點之一。VR/AR產業鏈包括硬體、軟體、內容、應用和服務四個領域，5G的高速率、大容量、低延時解決了VR/AR產品的眩暈等問題，沉浸度持續提升，VR/AR體驗感更好，未來的使用者群體預計將持續擴大。

（文章來源：上海證券報）