作為外資代表的QFII，其抱團股備受關注。22家重倉股中，QFII青睞銀行、醫藥和家電行業。
機構資金抱團核心資產可能會是長期趨勢，其中醫藥醫療公司或將成為機構抱團重要方向。
一季度六家QFII抱團現身樂普醫療前十大流通股東，成為QFII關注度最高的A股公司。
上週末外資“鬆綁”的訊息引人關注，雖然這並不代表短時間內會有大量資金湧入中國資本市場。但是從中長期看，外資進入的意願將會不斷提高，市場對於以QFII為代表的外資持股關注度也在顯著上升。
22家公司QFII持倉市值超十億
QFII青睞銀行、醫藥和家電行業
資料顯示，截至一季度末，A股有409家公司的前十大流通股東中出現了QFII身影，合計持有104.91億股，持倉總市值為1546.48億元。結合QFII席位來看，A股上市公司前十大流通股東中，不乏挪威中央銀行、高瓴資本等知名外資的身影。
從持倉市值角度看，一季度QFII持倉市值超過10億的公司有22家，持倉市值超過20億的公司有13家，持倉市值超過100億的公司僅有3家。
備註：新加坡華僑銀行有限公司旗下兩個席位，均按照QFII統計
公司方面，一季度QFII持倉市值居前的公司有寧波銀行(259億)、北京銀行(120億)、美的集團(117億)等。行業特徵方面，一季度QFII大額持倉股具有明顯的行業偏好，其中銀行、醫藥生物和家用電器三個行業均獲得QFII大額持有。例如，一季度QFII持倉市值超過20億的13家公司中，銀行、醫藥生物和家用電器三個行業所佔公司數量達到10家。
具體來看，銀行板塊佔據四席(寧波銀行、北京銀行、南京銀行、上海銀行)，醫藥生物板塊同樣佔據四席(恆瑞醫藥、愛爾眼科、樂普醫療、泰格醫藥)，家用電器板塊佔據兩席(美的集團、格力電器)，其中涉及到的醫藥和家電公司均為行業細分龍頭。
可以看出，QFII資金抱團持股的特徵非常明顯，而且在醫藥、家電行業集中持有龍頭公司。對此，深圳森瑞投資資產管理有限公司董事長林存對記者表示，經濟從高速增長轉向中低速增長階段，市場進入存量競爭時代，因此像醫藥生物等確定性更高的行業就成為資金集中關注的物件。其次，小型公司即使短期彈性大，但受制於流動性困難，機構往往難以部署。而核心資產公司，市值幾百億起步，這對機構而言在配置上更加具有可行性。因此中長期來講，包括QFII在內的國內外機構資金，大機率依然會維持抱團核心資產的趨勢。
17家公司QFII持股比例超過5%
醫藥和銀行依然是QFII重點關注的方向
從持股比例角度看，一季度QFII持股佔流通股比例超過5%的公司有17家，且持股比例居前的公司有寧波銀行(20%)、華熙生物(17%)、南京銀行(14%)等。
根據持倉比例，同樣看出銀行和醫藥行業是QFII重點關注的方向，例如QFII持股比例最高的寧波銀行，其流通股的20%被QFII所持有，而南京銀行和北京銀行持股比例同樣超過10%。醫藥生物方向上，華熙生物17.34%的流通股份，分別被摩根大通銀行等四家QFII所瓜分。而泰格醫藥、三諾生物QFII持倉比例同樣高於5%。
針對QFII扎堆買入醫藥股，林存表示：“從醫藥醫療行業的成長空間而言，儘管醫藥股在過去十多年裡累積漲幅相當可觀，但是從目前國內老齡化的發展趨勢，以及這次新冠疫情的推動，必然持續帶動醫藥產業的需求增加。未來數年甚至十年以上，可能是醫藥公司的黃金歲月。特別是在醫藥研發、創新藥品、醫療器械、生物製品等賽道上，必將會不斷產生大量牛股，同時抱團現象或將反覆出現。需要投資人長期認真的跟蹤和發掘。”。
當然，對於醫藥股累計漲幅較大和短期市場波動加大，林存提示：“如果出現意外因素，造成估值體系坍塌，就特別容易出現劇烈波動。比如產品質量的黑天鵝，或者類似藥品集採等國家政策擾動。所以，機構抱團醫藥股雖然使股價易漲難跌，但同樣必須考慮意外情況”。
六家QFII抱團買入樂普醫療
疫情引發醫藥估值出現短期跳升
從獲得QFII關注度情況來看，多家公司前十大流通股東中出現兩家及以上QFII身影，其中有15家公司前十大流通股東中出現了三家及以上QFII身影，多家創業板醫藥生物公司位居其中，最多的樂普醫療被六家QFII抱團持有。
具體來看，QFII抱團最明顯的是樂普醫療，一季度被挪威中央銀行、澳門金融管理局等六家QFII抱團持有，合計買入7256.2萬股，累計金額27.25億元。公司也是國內機構資金關注的物件，例如一季度華夏人壽保險股份有限公司和中央匯金資產管理有限責任公司位居公司第八和第十大流通股東。
樂普醫療是A股醫療器械細分市場龍頭，公司是國內唯一能提供冠脈介入全部耗材的研發製造型企業和麵向國內外的、國內最大規模冠脈介入耗材的製造商。公司淨利潤增速連續6年保持雙位數增長，但是受新冠肺炎疫情影響，植入器械和醫療服務受醫院門診量、手術量等影響較大，公司一季度業績顯著下降。公司表示，隨著國內新冠肺炎疫情影響趨於淡化，醫院門診量、手術量等逐漸恢復，剛性需求型植入器械和醫療服務已出現良好的恢復性增長，公司後續季度有望恢復至較高速增長模式。
此外，QFII抱團程度較高的還有愛爾眼科、飛科電器和安徽合力，這3家公司前十大流通股東中同時出現四家QFII身影。
愛爾眼科今日再創歷史新高。高瓴資本管理有限公司等四家QFII現身於愛爾眼科的前十大流通股東中，公司在2017年完成一系列公司收購後，一舉成為全球最大的連鎖眼科醫療機構；2019年公司再次出手，要約收購了新加坡上市公司ISEC Healthcare Ltd。此次戰略佈局，為公司快速切入人口數量達6億的東南亞市場打下了基礎。針對一季度業績下滑，公司表示，受疫情影響，醫療需求被延後但不會消失。目前，各醫院已先後復工複診，透過網上預約、電話諮詢等方式引導有序就診。
同樣被QFII扎堆關注的還有華熙生物，一季度有三家QFII現身公司前十大流通股東，並且全部為新進。華泰證券認為，華熙生物率先實現微生物發酵量產透明質酸的技術突破，是國內唯一同時擁有原料藥和藥用輔料批文的企業，也是全球規模最大的透明質酸供應商(2018年全球市佔率36%)。預計隨著醫院復工複診，公司業務有望逐漸回到正軌。華熙生物本週也創出了去年11月上市以來的高點。
市場方面，樂普醫療等醫藥股存在一個共性，就是受疫情影響醫療器械和醫療服務經營受限，因此導致一季度業績出現明顯下滑，從而估值出現短期跳升。
針對這一現象，林存表示：“以上公司短期業績下降是疫情因素導致，並且長期來看疫情負面影響不可持續，疊加醫療器械、醫療服務市場中長期需求持續釋放，因此經營逐步恢復是大機率事件，也意味著公司業績有望逐漸復甦。而更加追求長期回報的機構資金，也不會因為短期估值較高而改變其長期看好的邏輯”。
此外，11家公司前十大流通股東中出現了三家QFII身影，分別是美的集團、泰格醫藥、華潤三九、海大集團、三環集團、上海機場、華熙生物、廣聯達、啟明星辰、中儲股份和中寵股份。
（文章來源：證券市場紅週刊）