智通財經APP獲悉，安信證券釋出研究報告稱，輕工行業整體估值正處歷史底部，疫後多個細分板塊景氣正逐漸走出低谷，基本面預期邊際改善。下半年輕工行業策略主線為“聚焦疫後復甦，把握盈利拐點，關注格局最佳化”，一方面聚焦大家居、消費輕工板塊的疫後需求復甦，另一方面把握造紙、包裝等中游製造成本逐步回落帶來的盈利拐點，同時關注電子煙政策持續推進以及細分行業份額提升機會。重點推薦：匠心家居(301061.SZ)、太陽紙業(002078.SZ)、明月鏡片(301101.SZ)、裕同科技(002831.SZ)、中順潔柔(002511.SZ)等。
安信證券主要觀點如下：
疫後需求有望復甦，把握家居持續佈局機會。
5月住宅銷售降幅年內首次收窄，地產復甦拐點初顯，家居板塊估值有望底部修復。疫後家居需求回補確定性較高，軟體或比定製更早修復。家居零售進入存量市場，翻新佔比逐步提升，行業正處品類融合發展階段，龍頭零售能力突出，集中度將進一步提升。重點推薦22年輕裝上陣、預計迎來經營拐點的索菲亞，以及市場份額加速提升的顧家家居、歐派家居、敏華控股，建議關注喜臨門、江山歐派、志邦家居、金牌廚櫃、大亞聖象。家居出口需求短期承壓，海運費、匯率、原材料、關稅等壓制因素若積極變化將推動盈利逐步修復。
漿價中期或見頂回落，造紙龍頭盈利改善。
受前期供給收縮影響，外盤漿價自21年11月至今漲幅超過40%，短期或繼續高位震盪。紙漿自給率高的紙企成本優勢強化，盈利修復確定性更高。伴隨短期供給問題緩解，全球木漿庫存恢復合理水平，預計中期漿價或見頂回落。中長期頭部紙企加速產能擴張，特種紙等行業整合加速。
基本面有望迎來拐點，消費白馬價值凸顯。
疫後復學及大學汛將帶來文具消費穩步回升，晨光股份長期核心競爭力不改，22Q2基本面觸底後預計將迎來向上拐點。個護景氣穩定且升級趨勢明顯，百亞股份從區域走向全國，自主品牌快速發展。全球新型菸草市場穩步成長，國內政策監管有序推進，JUUL在美禁售致使海外格局超預期變化。
關注包裝盈利拐點，龍頭持續提升份額。
疫後需求回暖推動收入好轉，紙包裝、金屬包裝等原材料成本壓力逐步緩解，行業盈利有望觸底回升。包裝行業空間超萬億，龍頭有望加速整合，集中度穩步提升。
風險提示：地產銷售、竣工改善不及預期;行業競爭加劇;原材料價格大幅上漲;人民幣匯率大幅波動;新型菸草國內外監管超預期嚴格;疫情反覆影響生產經營及居民消費能力等。