A股“跟跌不跟漲”特性又出現了，這邊道指創出了30000多點歷史新高後，A股卻經歷了“黑色星期三”，三大指數集體收綠，創業板指更是大跌超2%，A股總市值較昨日蒸發了1.19萬億元。
01
大跌原因找到了
A股緣何逆市殺跌呢？券商中國文章觀點認為，從板塊結構來看，上午醫藥股帶動創業板走弱，午後新能車更加重跌勢，題材股明顯回落。這直接將高傲的白酒也帶趴下。
從資金博弈的情況來看，外資的表現其實較為平穩，因此砸盤的大機率是內資。
而內資砸盤有兩個原因：一是基金淨值考核週期將至，為了穩定淨值，兌現一部分收益就是往年的一貫操作；
二是週三也是股指期權的結算日，可能引發了一些波動。在以往的數個月中，每個月第三週的週三或週五，市場大機率表現不佳。
02
醫藥股兇猛殺跌
先來看生物醫藥，雖然前期已經經歷過一波調整，但今日大跌超2%，下行調整趨勢延續。
個股方面，醫療器械股領跌，三友醫療、心脈醫療、凱利泰、愛博醫療跌幅居前，其中三友醫療大跌超11%。
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第二批集採顯威
訊息面上，第二批醫用耗材清集採清單公佈了。根據《國家醫療保障局全國高值醫用耗材集中採購資料快速採集與價格監測實施方案》，第二批醫用耗材清單主要包括以下類別：人工髖關節、人工膝關節、除顫器、封堵器、骨科材料、吻合器。同時對第一批血管介入類、非血管介入類、起搏器類、眼科類產品進行增補。
這次醫用耗材集採主要集中在心血管類、骨科耗材類，都是高值醫用耗材佔比較大的賽道。
比如骨科耗材，2013-2019年，我國骨科植入耗材市場規模由117億元增長至308億元，年複合增長率約為17.51%。其中，脊柱類產品市場規模由2013年的33億元增長到2019年的87億元，年複合增長率約為17.54%；創傷類產品市場競爭相對激烈，市場規模由38億元增長到92億元，年複合增長率為15.88%。
根據此前經驗來看，這次中標價格降幅或將超過地方集採降價幅度。11月5日，首次國家級醫療器械集採結果公佈，整體冠脈支架從均價1.3萬元左右降至700元左右，降價幅度超過90%。
集採實施後，產品單價大幅下跌或導致企業利潤下滑。根據西南證券的調研發現，假設三種帶量採購降價幅度，分別為50%、60%、70%，那麼對應產品的淨利率依次是38%-44%、26%-34%、7%-17%。因此企業提升盈利能力只能透過提高銷量或降低相關成本。
當然也有分析指出，長期來看，在外部變化的倒逼下，相關公司將加速進入到更前沿的創新階段，有望重塑市場格局。
有私募基金經理11月24日晚間在微博上調侃稱，“新的檔案出來後，醫藥群沉默了。紛紛打聽能不能轉為白酒研究員。”
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白酒板塊集體熄火
而今年集體翻倍、近期擔綱領漲主力之一的白酒股今天也跟著“熄火”了！白酒指數日內大跌超4%，相較昨日市值蒸發了1300多億！
個股方面，青青稞酒接近跌停、金種子酒、老白乾酒、洋河股份跌幅超5%。龍頭股貴州茅臺大跌超2%，五糧液、瀘州老窖跌超3%。
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ST捨得：一賣就漲，一買就跌
而正應驗了“人多的地方擁擠”這句話。一旦股民覺得哪裡踏空了，它往往就跌給你看。
11月25日，被稱為兩市第一高價ST股的ST捨得早盤低開後迅速拉昇，並一度創下歷史新高價70.59元，而後午盤突然跳水，收盤反而大跌近4%，全天振幅更是超7%。
今日早盤面對火爆的ST捨得，一些一直觀望的人士終於忍不住了，有投資者表示：“28元看到現在，忍不住了，68元進的， 就算是跳坑我也認了。”
還有下車後又重新上車的，“32元上車，35元下車，68元再上車，後悔的心啊，拔涼拔涼的！”
而“一買就跌，一賣就漲”的規律再次顯靈，今日收盤有65元衝進去的股民又一次心塞了，在問65要不要拋？
雖然業績持續改善催生了白酒牛股，但實際上ST捨得一直提醒投資者，因天洋控股所持公司直接控股股東四川沱牌捨得集團有限公司70%股權先後多次被採取司法保全措施，公司可能存在實際控制人變更的風險。
此外ST捨得10月30日收到中國證監會《調查通知書》，因公司涉嫌資訊披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，中國證監會決定對公司進行立案調查。
當然ST捨得高位熄火併不意味著白酒板塊整體不看好，有分析認為，經歷調整後，可能一線優質白酒股或延續強勢，但二三線偏題材炒作的白酒股就要當心了。
不少機構仍繼續看多稱春節的到來，白酒消費高峰的到來，白酒板塊還是會上漲的，短暫的調整大可不必慌張。
如招商基金近日釋出投資觀點指出，在當前震盪上行行情中，白酒板塊當中核心品種量價齊升，有望帶動市場情緒繼續上行，具備較好的中長期投資價值。
06
後市展望
對於後市走勢，機構紛紛發表看法。
國泰君安花長春表示，在2020年8月考察中美庫存週期，研判國內復甦向縱深推進，中美將在2020年四季度有望加庫存，進而帶動我國下半年出口中樞略有抬升，國內經濟動能向製造業動能切換。中美歐三方庫存啟動共振，2021年我國製造業動能將有顯著抬升，2021年中國經濟增速或達9%。
山西證券指出，從歷史長週期來看，目前滬市估值處於較低分位數水平，深市處於較高分位數水平，短期內兩市或在前期高點附近橫盤整理，熱門標的配置籌碼未見鬆動，判斷市場中期震盪向上格局不變，未來經濟復甦週期主邏輯疊加多因素正向共振將驅動中樞不斷抬升，板塊輪動下指數或將突破箱體上沿。
中原證券預計，滬指短線繼續小幅上揚的可能較大，創業板市場短線小幅震盪的可能較大。建議投資者短線謹慎關注釀酒，汽車，化工，水泥建材以及有色金屬汽車等行業的投資機會，中線建議繼續關注部分低估值績優藍籌股的投資機會。
僅供投資者參考，不構成投資建議
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