撰稿：池偉嘉
最近5個交易日，指數震盪下行，兩市節後同步走弱。滬指反覆考驗3400點關口，總體猶豫不決，截止週五收盤，滬指小幅下跌0.65%，收報3418.87點;深證成指下跌1.95%，收報13933.81點;創業板指走勢較弱，跌幅達到3.46%，收報2910.41點。兩市合計成交8839億元。浙商證券判斷， 5月指數層面預計整體是震盪格局。原因在於，經歷了4月以來的反彈後，市場情緒得到一定程度提振，而與此同時，一方面前期超跌品種的估值已有所修復，另一方面年報和一季報披露基本完畢，5月整體處在財報真空期。結構層面，預計5月或體現出補漲特徵，績優成長類為先。原因在於4月以來年報和一季報驅動下，前期超跌的業績高增公司估值已得到修復，在市場情緒得到提振的背景下，結構或向其他品種擴散，績優成長股為先。
一、週期股遍地開花逆市走強
表一、本週主力淨買入最大十股
資料來源：越聲理財E投資金融量化終端;統計區間：2021年4月28日至2021年5月7日
從監測到的資料上看，本週異動股數為169只，主力資金近5日的買入金額為264億元，賣出金額為260億元，合計買入淨額為6.8億元。從資料來看，異動股數和資金買賣規模有所增加，市場人氣銳減，指數快速回落，但資金仍以淨流入為主。本週買入淨額超過億元的公司有11家，分別是洋河股份、太鋼不鏽、山西焦煤、蘇寧環球、仁東控股、信安世紀、中核鈦白、諾禾致源、志特新材、悅心健康、西藏礦業，本週煤炭採選板塊爆發，中信證券表示，在煤價高企的背景下，一季度板塊業績同比、環比增長強勁，也出現了業績超預期的龍頭公司。目前板塊估值依然不高，還有部分“破淨”公司和低P/E公司，估值吸引力仍在。在目前的價格預期下，板塊中報預計仍可維持高速增長，成為板塊繼續上漲的催化劑。除煤炭外，有色金屬與鋼鐵週期節後逆市上漲。海通證券投顧周恆毅表示，順週期部分個股調整時間充分，鋼鐵、煤炭、有色供需平衡再次打破，價格將進入主升階段，可以享受到一部分快速上漲的機會，但也要注意不要過分追高，行情切換速度會比往常更快，防範風險仍是第一位。近階段可以忽視指數的漲跌。業績披露期結束後，個股將更加依賴於慣性，專注於個股表現將可能大幅跑贏指數。
具體來看，節前白酒股穩步上漲，特別是季報節點，業績超預期的洋河股份彈性更大。洋河股份披露了2020年年報和2021年一季報。報告顯示，2020年全年實現淨利潤74.82億元，同比增長1.35%，擬向全體股東每10股派發現金紅利30元(含稅)。2021年一季度實現營收105.2億元，同比增長13.51%，扣非後淨利潤增長19.01%。4月29日開盤後一度盤中漲幅超過8%。業績大增，股價4月29日強勢漲停，從該股資金流入的情況來看，深股通買入最多，買入9.6億元，機構買入4.5億元，遊資中信證券上海溧陽路營業部買入9580萬元，遊資中泰證券蘇州蘇雅路營業部買入1779萬元。對偏愛酒類股的投資者而言，此時業績確定性高、估值相對合理的標的可能是一種穩妥的選擇。資料顯示，五大白酒股中，當前山西汾酒滾動市盈率88倍最高，洋河股份則不到40倍。
太鋼不鏽近日逆市上漲，碳中和助推我國能源結構向低碳轉型的同時，將加快傳統制造業的供給側結構性改革。中金公司認為，在鋼鐵行業從粗放式發展向綠色低碳和高質量發展轉型過程中，我國將逐步建立以碳排放、汙染物排放及能耗總量為依據的引導機制，行業將由純粹的成本競爭轉向綜合實力的競爭，龍頭鋼企將憑藉成本及綠色製造優勢不斷擴張規模，持續提升盈利能力，而效率低下的鋼企則面臨高昂環保成本及產量嚴重受限的雙重擠壓，且難以透過大額的資本開支升級環保裝置，最終將退出市場。鋼鐵行業在優勝劣汰中加速走向集中，龍頭企業“馬太效應”逐漸顯現。從該股資金買入情況來看，深股通買入3.9億元，機構買入8395萬元，遊資廣發證券西安南廣濟街營業部買入3896萬元，遊資第一創業證券佛山季華四路營業部買入2505萬元。
二、趙老哥出走復星醫藥重挫
表二、本週主力淨賣出最大十股
從表二主力賣出淨額前列的個股來看，近5個交易日主力總體的拋壓力度也不小，共有12只個股賣出淨額超過億元，分別是中公教育、老闆電器、復星醫藥、百聯股份、華東醫藥、奧園美谷、北京君正、朗姿股份、川能動力、瑞鵠模具、古井貢酒、哈三聯。
中公教育近日被主力拋售最多。股價出現巨幅波動，受到上一年疫情的影響，線下教育類上市公司紛紛轉戰線上。中公教育一季度業績穩步增長，但僅出現一天漲停，節後連陰。從該股資金出逃情況來看，深股通賣出8.1億元，遊資國泰君安上海江蘇路營業部買入出1.1億元，機構賣出6586萬元，中金公司上海黃浦區湖濱路營業部賣出1592萬元。
復星醫藥受美國宣佈放棄新冠疫苗智慧財產權專利的影響，股價一時間沒找到方向，加上處於相對高位，資金選擇出逃觀望。從該股資金賣出情況來看，滬股通賣出6.1億元，機構賣出3.3億元，遊資銀河證券紹興營業部賣出2.5億元，遊資東方證券上海靜安區延平路營業部賣出1.3億元，遊資中泰證券深圳後海大道營業部賣出1.3億元。
三、遊資交投活躍
表三、本週登榜次數前十的席位
從表三的資料可以看出，遊資總體活躍度偏強，本週登榜次數超過10次的遊資有19家，西藏東財拉薩系依然是最為活躍的遊資，從買入淨額來看，遊資交投略顯無力，買入淨額超過億元的營業部席位有8家，分別是遊資財通證券杭州轉塘創意路營業部、遊資華鑫證券上海分公司、遊資國元證券石家莊平安北大街營業部、遊資東方財富證券拉薩團結路第二營業部、遊資銀河證券北京中關村大街營業部、遊資東方證券杭州龍井路營業部、遊資國盛證券寧波桑田路營業部、遊資招商證券深圳深南東路營業部。
四、深股通為本週拋售主力
表四、本週賣出金額前十的席位
從表四的資料來看，本週的空方動能主要集中在深股通身上。深股通主要賣出了中公教育、老闆電器、河鋼資源、藍曉科技、國科微。
另外，值得注意的是機構主要拋售了士蘭微、瀾起科技、古井貢酒、河鋼資源、朗姿股份、復星醫藥、奧園美谷、士蘭微、老闆電器。