A股三大指數今日集體收漲，其中滬指漲幅超過1%，收復3400點整數關口。市場成交量放大，兩市合計成交9539億元。行業板塊漲多跌少，煤炭股強勢領漲。北向資金今日淨買入100.51億元。
具體來看，滬指收盤上漲1.09%，收報3414.49點；深成指上漲0.74%，收報13955.28點；創業板指上漲0.72%，收報2686.36點。
對於後市大盤走向，機構紛紛發表看法。
中信證券認為，A股正處於輪動慢漲期，多因素共振將持續改善基本面預期，抬升市場底線，而信用的個案風險帶來的擾動有限；建議圍繞週期品和可選消費板塊，繼續強化順週期品種的配置。首先，多因素共振下，市場對經濟恢復的預期將繼續強化。其次，本輪復甦的供給和物流恢復滯後於需求。最後，本輪債市的信用的個案風險會強化信用分層，但不會導致國內信用快速收縮，更不會改變內外基本面修復的趨勢，對A股的影響有限。10月破局之後，11月A股已經進入輪動慢漲期，而順週期板塊是其間最重要的領漲主線，市場共識也將不斷強化。建議圍繞週期品和可選消費板塊，繼續強化對順週期品種的配置。週期品方面繼續推薦受益於弱美元和全球經濟預期改善的有色金屬，包括銅和鋁，以及價格重回需求驅動的鋰；化工板塊中推薦化纖。可選消費方面，除了家電、汽車、白酒、家居外，可以開始關注中期基本面開始修復的酒店、景區等品種。
海通證券分析，牛市期間資金在主路和輔路上交替前行源於基本面漸變，今年上半年科技和消費領漲，三季度早週期崛起，四季度後周期正在發力。目前我國類似1980年代初的美國，經濟正處於轉型期，當年美股的牛股多數出現在科技+消費這條主路上。牛市格局未變，中短期而言，後周期的金融更優，中長期主線仍是代表轉型升級的科技和內需。
國君策略指出，未來一個季度上證綜指將維持震盪，維持3100-3500震盪，人民幣升值疊加外部風險落地，A股處於較為友好的交易視窗。交易復甦是當前市場的核心驅動，後疫情時代緊扣可選消費與中國製造兩條主線。需以更高的視角、更遠的盈利景氣看待投資機會，推薦“可選消費+中國製造”兩條主線：1)可選消費推薦：酒店/白酒/汽車/家電/航空。2)中國製造推薦：新能車/光伏/機械/石化/基化。
興證策略指出，全球經濟復甦加速，全球大宗價格創新高，需求恢復加速反應，庫存週期補庫存階段。歐美復甦，RCEP達成，中國彰顯製造大國、製造強國供給優勢，出口持續超預期。1)圍繞著供給有優勢、海外有需求的出口優勢鏈條。2)全球經濟復甦，大宗商品補庫存，價格上漲的景氣方向。
招商策略認為，目前A股上市公司正處於2020年二季度以來的盈利上行週期中，2021年A股盈利將會明顯好於今年，臨近年底將會觸發估值切換；A股正在醞釀一波較為明顯的上行行情。
國盛策略指出，繼續看好當前至明年一季度的跨年行情，並且這波行情並非單邊行情。在全球經濟共振復甦，疊加外部不確定性消化、內部政策預期升溫帶來的風險偏好提升的多重合力之下，週期、消費、科技等板塊均有機會，市場有望共振向上，行情也將大超預期，建議積極參與。
安信證券認為，市場依然在震盪向上的格局中。在中國經濟持續復甦、疫苗漸行漸近、“順週期”將有望繼續成為A股市場行情主線，其中特別注意需求端有自身庫存週期與行業週期邏輯，供給端有收縮或產能退出的方向，這些方向持續性可能超越市場預期。行業上重點關注：白酒、白電、汽車(包括新能源汽車產業鏈)、化工、機械、有色、煤炭、鋼鐵、保險、銀行、券商、軍工、半導體等。
華西證券研判，整體來看，全球“負利率”環境下，A股仍是全球資金追逐的資產，主動型外資淨流入趨勢不變。隨著疫苗研發積極進展、美財政刺激方案出臺可期等，A股“迴圈牛”行情仍將延續。建議投資者三條線索積極佈局年末行情：第一條是特斯拉對映和地方政策支援力度加碼下電動車產業鏈的景氣上行；第二條是在終端產品電子化趨勢和技術升級需求驅動下中期仍保持高景氣的電子產業鏈；第三條是疫苗研發推進帶來線下經濟的復甦，推動出口產業鏈和週期品庫存回補。行業重點關注：汽車、電新、有色、化工、鋼鐵、煤炭、電子等，主題關注：新能源(車)、消費升級、軍工、國企改革等。
天風證券表示，向前看，滬深300到明年Q1可能出現明顯的階段性佔優。這是支撐順週期風格還能繼續領先一個季度左右時間的重要因素。未來半年是PPI持續回升的視窗期。從超額收益的持續性上來說，建材、化工最具優勢。進入春季躁動的前期，在保持對順週期核心配置的前提下，建議關注一些今年超跌且可能有一定邊際改善的成分細分板塊，比如前期調整幅度較大的信創、金融IT、醫療資訊化、5G等方向。
開源證券分析，經濟復甦階段，市場結構看週期後續優於可選消費。週期不只有低估值，市場回報向ROE迴歸將成“新共識”。收益率迴歸ROE的時點就在當下，買入順週期。近期的疫情反覆如果帶來風格反覆，投資者更要珍惜調倉機會。把握以下三條主線(不分先後)：在復甦具有方向確定性下，經濟復甦帶來價值修復：金融(銀行、保險、房地產)。把握國內經濟動能切換下製造業復甦的投資機會：化工(大煉化、鈦白粉)、集運、機械裝置、家電、造紙。通脹交易可以佈局：有色(銅、鋁)，煤炭(焦煤)。
分析解讀：
源達：多因素共振 A股“迴圈牛”行情或將延續
巨豐投顧：週期股燎原之勢 3400點之上A股如何把握機會？
（文章來源：東方財富研究中心）