上一週，A股市場有明顯波動，上週初，二次探底，週中震盪反彈，眼看趨勢就要走好，但結果週五又調整下去。這種反覆折騰的行情，或許就是築底階段的典型特徵吧。
上週末，證監會主席易會滿重磅發言，講了很多大家關注的話題，更是罕見地對市場波動進行了點評。接下來的行情會如何發展？上海東琰首席投資官張寶瓏先生，就後市進行了分析。他提示投資者要小心大盤出現二次探底的走勢。上一週，指數再次探底，主要還是前期“抱團股”的持續調整帶來的效應。雖然大盤沒有再創新低，但是上週一和週五的跌幅，還是讓人感到難受。
實際上，上週一探底後，接下來的3個交易日，市場表現是好於預期的。加上“抱團股”集體反攻，低估值的週期股與碳中和等概念炒作也因此比較熱鬧。指數和白酒、醫藥等大白馬板塊沒有創新低。不過，光伏、鋰電等板塊的一些牛股還是創了新低。指數出現“三連陽”之後，很多人覺得反彈穩了。張寶瓏先生提醒大家對於海外市場的擔憂是不能忽視的。結果，美股果然在創新高後大幅回落。上週五的訊息面又出現了變化，進一步引發市場的擔憂，造成上週五又跌回去了。對於上週五的大跌，張寶瓏認為，還是市場對周邊因素的困擾反應有些過急。3月20日，證監會主席易會滿在中國發展的高層論壇2021年會上作了演講。這件事的關注度確實很高，因為剛好近期市場調整很明顯。易會滿首先對股市的波動作出了點評，這是非常罕見的。作為監管機構的“一把手”，易會滿點評了市場的波動，可見管理層非常重視。易會滿表示，只要沒有過度的槓桿，就不會出大事，關鍵是要有合理的資金結構。易會滿還說，這幾年，我們深刻汲取了股市異常波動的教訓，關注場內和場外、境內與境外、各類市場主體，堅持要看得清、可穿透、管得住，透過一系列措施控制好槓桿資金規模和水平。目前，A股市場的槓桿風險總體可控。易會滿的這幾句點評，在很大程度上緩解了市場的一些擔憂，也會促使本週市場很可能會有不錯的表現。易會滿主要講的是，現在很多機構過分關注海外市場的變化，忽略了對自身因素的關注。易會滿的原話是：“市場上也出現了一些有趣的現象。比如，部分學者、分析師關注外部因素遠遠超過國內因素，對美債收益率的關注超過LPR、Shibor和中國國債收益率，對境外通脹預期的關注超過國內CPI。對這種現象我不作評價，但對照新發展格局，建議大家作些思考。”張寶瓏先生的看法是表面上雖說的是“不作評價”，實際上的意思可是不太認可的。今年以來，A股對美股的走勢又是跟跌不跟漲，這顯然不太正常，也不太合理。但願易會滿這次點評後，市場會發生一些變化。對於本週行情，張寶瓏的分析總體來說還是傾向於看好，畢竟市場已經調整了較長時間，很多個股的跌幅也較大，再往下的空間已經大幅減小了。市場要想有較強力度的反攻，可能還得看“抱團股”的走勢。所以從長期來看，如果要想在股市中獲取收益，還是隻有在核心龍頭公司身上挖掘，勝率會更大。而當核心龍頭公司出現調整時，其他個股雖然會有所表現，但他認為還是短期炒作的可能性大。此文章不涉及任何操作建議，入市風險自擔。