遊戲業務增長放緩
之前螞蟻集團上市前夕，被監管機構約談，最終上市計劃被叫停。受此影響騰訊控股第三季度的金融科技業務營業額沒有獨立披露，僅披露金融科技及企業服務營業額及變化，這部分業務第三季度的營業額為332.6億元人民幣，增長了24%。這部分業務主要包括金融科技及雲計算服務。由此推斷，騰訊的雲計算業務增長遠遠落後遲阿里雲，後者季度營業額按年增長60%。
話說回來，在風平浪靜的日子，騰訊都沒有獨立披露過金融科技業務的運營資料。隨著監管收緊，未來更加沒有必要作全面披露。可見馬化騰深諳悶聲發大財的道理，尤其是經過2018年凍結遊戲版號之災後，變得更加謹慎。
小程式電商才是增長動力
不過，隨著政策對網際網路企業的監管收緊，展望第四季，投資者不能期望騰訊網路遊戲業務增長進一步加速。例如本應在8月推出的《地下城與勇士》手遊版，未來必會在期內推出。因為已經有王牌遊戲推出，代表騰訊在網路遊戲市場佔有率進一步上升，未必符合監管機構的期望。
短時間內騰訊控股的增長受到一定限制，但目前已經形成一個超過10億人的平臺，騰訊控股開始利用這個平臺發展小程式電商。電商業務方面市場佔有率遠低於阿里巴巴（BABA）；即使因為低基數效應導致高增長，相信也不會招致監管機構壓力。故騰訊控股在小程式電商方面仍然有增長空間，也是未來的增長亮點。
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