國信證券：維持騰訊(00700)“買入”評級 網路遊戲業務在超高基數下增長穩健

智通財經APP獲悉，國信證券釋出研究報告，維持騰訊(00700)“買入”評級，目標價807-855港元，預計2021-23年NonGAAP下淨利潤分別為1512、1859、2286億元。

報告中稱，21Q1公司收入符合預期，遞延環比增長158億。期內公司實現營收1353億元人民幣，同比增25%;Non-GAAP下歸母淨利潤331億元，同比增22%，歸母淨利率24%。Non-GAAP下歸母淨利率為24.5%，同比降低0.6pct，環比降低0.4pct，主要系毛利率及管理費率的波動。本季度遞延收入為986億元，環比增158億元。

國信證券稱，期內公司網路遊戲業務收入為436億元，同比增17%，環比增12%。其中手遊收入為415億元，同比增19%，環比增13%。端遊收入同比增1%至119億元。該行推算遊戲整體流水同比增速為4%。

報告提到，騰訊金融科技及企業服務期內收入為390億元，同比增47%，超預期。Fintech主要系商業支付增長驅動。利率為32.3%，同比提升4.4pct，環比提升3.8pct，主要系雲服務專案部署成本有所下降。微信支付受益於消費增長，該行依舊看好其長遠發展。