財聯社（北京，記者 張曉翀）訊，中國央行近日決定下調金融機構存款準備金率。渣打銀行大中華及北亞區首席經濟學家丁爽在“2022年中國宏觀經濟”媒體溝通會上指出，明年在通脹上行的環境下，國內不會有降息，政策利率會保持平穩，下一個政策的變化方向更可能是加息而不是降息。
丁爽認為，後續中國降準空間已經非常小，央行會更加節約使用降準，預計降準不會成為常規流動性工具，更多的是作為訊號工具來使用，定向投放將會作為降準工具的替代。
此外，降準並不意味房地產政策出現拐點。目前“房住不炒”的說法不可能輕易改變，只是不同的階段側重點不同。房地產的政策不會出現逆轉，而是會出現糾偏。
預計明年中國經濟的實際增長率為5.3%
對於明年中國的宏觀政策和經濟走勢，丁爽認為，中國政策重點轉向了穩增長，宏觀政策在2022年會迴歸中性，或者是邊際放鬆，但不會是全面放鬆的宏觀政策。
預計明年中國經濟的實際增長率為5.3%，官方赤字水平可能比2021年少，預估為GDP的2.8%。但是廣義的赤字水平可能會達到GDP的6%。跟今年實際執行的赤字相比，明年預算的赤字可能會更高。
此外，明年社會融資總額的增長不會繼續下行，應會保持在10%-11%的水平，會緩慢過渡到社會融資總額的增長超過名義GDP增長。明年政策上更多的是穩信用。
明年1季度前人民幣兌美元的匯率可能會達到6.3
丁爽認為，央行上調金融機構外匯存款準備金率，主要是因為近期人民幣升值步伐可能太快，且形成了單向的預期。未來進一步放寬國內資本的流出渠道，也會減輕人民幣升值的壓力。
丁爽同時指出，中國經濟即使有下行風險，相比其他國家和全球範圍，恢復仍是較快的。今年中國的貿易順差也超出了市場的預期，中國的直接投資方面和證券投資方面的淨流入規模較大且比較穩定。因此人民幣匯率仍受基本面推動和支撐。
因此雖然央行提升了外匯存款準備金率，但經濟基本面對人民幣匯率的推動力量更大，預計明年1季度前，人民幣兌美元的匯率可能會達到6.3。