文 | 楊萬里
炒股最痛苦的是什麼?無非是當你在跌停板割肉賣出後，股票卻漲停了。
12月8日，次新股三羊馬上演“地天板”行情，走勢非常奇葩。早盤，該公司開盤僅1分鐘封住跌停板。但從9點46分開始，在資金介入下，其股價震盪拉昇，並於尾盤收漲10%。
值得一提，今日龍虎榜顯示，知名遊資“上海超短”常用席位東方證券上海浦東新區銀城中路證券營業部淨買入1499.41萬，位於買一席位。該遊資的特徵是以超短線暴力打法為主。
截至收盤，該公司股價為40.81元，總市值為32.66億元。
在尺度的三羊馬股東群，有投資者開玩笑說，“如果在跌停板買入，今日浮盈為22.22%，爽啊。而早上割肉的要拍腫大腿了，估計今晚都睡不好吧，哈哈”。
另有投資者表示，“今天市場大漲，做多情緒升溫，所以次新股走勢較強。只有在行情好的時候，次新股才有所表現。一旦行情降溫，那就是另一番場面了”。
公開資料顯示，三羊馬於11月30日上市，經營範圍是透過公鐵聯運方式為汽車行業和啤酒、飲料、洗滌用品等非汽車行業提供綜合服務，屬於一家第三方物流企業。
三羊馬對外突出自己的亮點是“多式聯運業務模式”。不過，有財經媒體指出，該公司盈利結構單一，且存在客戶與供應商重合的情形。
一方面，從2018年至今，汽車整車綜合物流服務業務佔公司營收比重超過80%。也就是說，三羊馬的業績對汽車整車的運輸依賴度較高。
公開資料顯示，2018年至2020年，國內汽車銷量分別為2808.06萬、2576.9萬和2531.10萬輛，處於逐年下滑狀態。國內汽車市場的增量空間有限，三羊馬未來業績增長面臨較大不確定性。
另一方面，招股書顯示，三羊馬的第一大客戶和第一大供應商皆為中鐵特貨，三羊馬向中鐵特貨銷售產品帶來的收入佔公司收入比重超過27%。有擔憂聲音稱，如果這兩家公司關係發生變化，可能會增加經營性風險。
由於三羊馬剛剛上市，投機資金對次新股參與熱度較高，導致其估值被炒高。收盤資料顯示，該公司動態市盈率為53.11倍，而行業平均值僅為21.69倍。
三羊馬後市表現如何，我們將繼續保持關注!
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