突然變臉,金融市場更大風暴要來?

大小指數今日走勢分化,滬指震盪上行,創業板指盤中一度跌超1%。概念題材活躍,菸草、造紙板塊全天大漲,陝西金葉、中科資訊等近10股封板;ST板塊個股再掀漲停潮,板塊內超30股漲停。

元宇宙、環保、綠電板塊午後拉昇,醫藥、光伏板塊回撥。總體上個股依舊普漲,超3200家飄紅,滬深兩市成交額連續第29個交易日突破萬億。

截止收盤,滬指漲0.36%,深成指跌0.01%,創業板指跌0.64%。北向資金全天淨買入30.01億元,其中滬股通淨買入30億元,深股通淨買入87萬元。

鮑威爾態度發生重大改變

一向被認為是鴿派的美聯儲主席鮑威爾最近態度發生重大改變。

鮑威爾當地時間週二在出席參議院銀行委員會的聽證會時表示,現在是時候停止使用“暫時”一次來形容通脹了。鮑威爾這一表態意味著美聯儲放棄了最初的說法,即通脹上漲是暫時的。

值得注意的是,在過往的很長一段時間內,“通脹只是暫時”的一直都是鮑威爾的口頭禪,而其這次突然改變態度,也是令市場大吃一驚。

投資者不禁擔心美聯儲的加息動作可能比預期來的還要更早一些。受此影響,美東時間週二,美股三大指數集體下跌,道指、標普500指數跌近2%。

雖然在奧密克戎的影響下,市場之前普遍預計歐美收緊寬鬆政策的腳步會放慢,但現在來看愈發失控的通脹可能正改變著歐美決策者的想法。

值得注意的是根據歐洲統計局當地時間11月30日公佈的資料,19個歐元區國家11月通貨膨脹率為4.9%,高於此前預期的4.5%,創下了近25年來的最高紀錄。其中德國11月份通脹同比上升6%。這一增幅超出了大多數經濟學家的預期。

那麼如果美國真的要加快收緊貨幣政策甚至超預期的加息,對於A股又會有什麼影響呢?

實際上美國加快縮減購債,對於全球市場都會有一定的影響,尤其是非美市場會面臨一定的資金流出壓力,對市場估值也會產生一定的壓制。所以,這種預期之下,市場短期還是需要謹慎。

但從長遠看由於我國採取動態清零的防疫政策,沒有搞歐美那樣的大水漫灌,所以我國財政政策的靈活性要遠好於歐美。

值得注意的是,央行的三季度貨幣政策報告強調貨幣政策堅持“以我為主”,並用專欄的形式說明美國採取TAPER 對我國影響不及前次,我國有條件實施“以我為主”的貨幣政策,原因在於我國的經濟總量和上次不可相提並論,我國儘管受到疫情衝擊,但是執行的是正常的貨幣政策。

因此美國的動作對於A股會有一定的影響,但影響有限。

隆基股份宣佈矽片降價

作為光伏的大龍頭,隆基股份的一舉一動也是頗受市場關注。而近期,隆基股份決定降價了。

11月30日,光伏龍頭隆基股份調整了單晶矽片的官方報價,各尺寸矽片價格降幅為7.2%至9.8%。這是自2020年5月以來隆基股份官方矽片報價首次出現下調。

今天在A股市場上,隆基股份股價出現了一定程度的下跌,這主要是因為市場把隆基的這個行動解讀為了產能過剩。

伴隨著光伏市場的火爆,眾多公司也是紛紛擴產產能。統計資料顯示,僅上機數控、京運通、雙良節能、高景太陽能、美科能源五家跨界企業,所涉及的矽片產能就已超187GW,總投超460億元。

有市場分析人士表示,一般而言,矽片價格下降將有利於元件企業的利潤,對純矽片企業可能產生較大壓力,對隆基這種一體化企業影響則要做具體分析。與此同時,矽片降價可能促使裝機量上升,從而利好整個光伏行業。

而據財聯社報道,多位企業人士表示,明年矽片環節降價將不可避免,“本輪矽片降價將會持續,如明年下半年供給量過大,價格戰將會出現,到那時矽片價格降幅會比較大。”

不過需要指出的是,如果矽片打價格戰,隆基股份底氣是最足的。

關於隆基矽片的降價,國金證券點出隆基矽片官價下調,整體上是基本符合預期的,前兩週矽片實際成交價都已經明顯下降,官價已經是滯後更新了。

按照本次隆基矽片調價幅度,對應元件端成本下降7-8分/W,預計將有大量專案進入“可裝機”成本區間,有效激發年底搶裝需求,全年國內/全球裝機達到50-60/160 GW確定性提升,邊際利好逆變器及電站EPC業務的全年收入/利潤兌現。

A股後市展望

對於近期A股走勢,粵開證券指出,部分經濟資料有所回暖疊加政策面保持寬鬆預期以及業績層面、資金層面的支撐,預計12月跨年行情仍有望徐徐展開,可以關注雙主線結構性投資機會。

一是堅守高景氣高成長板塊的配置機會。二是著重挖掘優質低位品種,尤其是大消費板塊的低吸機會。

至於A股後市,海通證券認為,從年度、季度、三個月滾動視角看,當前各大寬基指數的振幅創新低或處於歷史低位。

參考美股,A股的波動率下降是中長期趨勢。短期而言,市場振幅收窄往往是歲末年初行情啟動的前奏。新冠最新變種對行情有擾動,不改跨年行情趨勢,結構望均衡,大金融和硬科技較優,消費跟漲。

隨著經濟下行壓力被對沖以及房地產債務擔憂消退,大金融行業有望迎來修復。當前消費行業盈利、基金配置均處在低位,往後看,消費板塊的基本面有望回暖,價效比將改善。

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