作者丨邱曉芬 編輯丨蘇建勳
在本該是銷售旺季的第三季度，小米交出了一份差強人意的財報。
小米Q3總體營收和淨利潤同比都有一定程度的正向增長，收入是781億元，同比增長了8%，略高於市場預期；淨利潤是52億元，同比增長25%。
不過，或許是上季度的資料太過搶眼，Q3資料的回落也是意料之內。在財報釋出之前，考慮到缺芯的問題，機構把小米三季度的營收預期調低。相比第二季度，Q3小米的總營收環比下降了11%，淨利潤環比下降18%。
供應端的晶片緊缺、以及Q3國內手機市場競爭格局的變化，小米手機主業依舊承壓，這在手機營收和出貨量上都有所體現。
第三季度，小米手機業務的營收是478億元，同比增長收縮到4%——而自2020年Q3以來連續三個季度，小米手機營收增速一直保持在兩位數的高位增長。同時，小米手機的出貨量4390萬臺，同比下滑了6%，環比下降了17%，讓出了上季度還沒坐熱的全球第二寶座。
不過，好訊息是，這一季度的IoT和網際網路業務的營收表現不差。其中，第二季度和第三季度的網際網路收入都是小米上市以來最高的數值；IoT業務在面臨缺芯+原材料漲價+境外運輸受限的陰影當中，也還維持住了資料。
手機主業承壓
小米方面在財報電話會議上提到，雖然第三季度手機大盤有所縮減，小米在使用者需求端並未出現疲軟，主要原因還是供應端的核心晶片短缺，導致手機供應受限。
其次，在國內市場，第三季度之後的最大變數是榮耀手機的迴歸。榮耀目前的主戰場還是線上，線下渠道的鋪開還要多些時日，國內線上份額首當其衝的還會是小米。
不過，小米副總裁、中國區新零售部總經理尚進此前表示，“榮耀今年的重點是恢復對其原有使用者的佔有，也正回到其原有的舒適區，短期內小米和榮耀在使用者上的競爭並不明顯。”而隨著榮耀在國內市場的深入，對於想要“三年登頂第一”的小米手機來說也未必不是一種挑戰。
不過，在缺芯和競爭加劇的雙面夾擊中，小米手機的高階化佈局確實幫小米緩和了一些影響，讓手機業務的收入還能保持正向同比增長。
小米這次財報披露，售價在3000元以及300歐元以上的高階手機，今年前三個季度出貨量達到了1800萬，而2020年全年相應的出貨量只有一千萬，也佔了目前手機出貨量的12%。
也就是說，小米現在每賣出10臺手機，就會有一臺是高價位的產品。此外，本季度的ASP（手機單價均值）也被帶動漲至1090.5元，同比上漲了6.7%，同時手機業務的毛利率也上跳到12.8%的水平。
此外，這一季度小米在手機產品結構方面也做了一些補短板的新嘗試。比如小米這一季度推出的主打涉及的Civi系列，就是小米在過去幾年來重新嘗試的一款女性手機產品。另外，今年小米也重啟了Mix系列，包括摺疊屏Mix Fold、屏下攝像頭Mix 4）。
新的系列豐富了小米手機本身的產品結構，細化了需求，也承擔了拉新使用者的任務。小米方面在財報電話會議上提到，Civi系列的使用者中有一半都是女性使用者，同樣，Mix系列幫小米拉新的使用者也有一半左右。
IoT和網際網路業務尋找增量
本季度，小米IoT收入和網際網路收入都有不錯的表現。IoT與生活消費產品的收入是209億元，和第二季度相比差別不大，同比增長了16%。具體而言，小米電腦和電視的收入是71億元，電視以外品類的收入是138億元，這兩項收入相比去年同期都有不同幅度的增長。
晶片短缺對手機的影響，在IoT品類上同樣無法跳脫。小米在財報裡面還提到了，境外海運物流的停滯也導致了若干IoT產品銷售額收到衝擊。
不過，IoT這部分的收入在本季度沒有下滑，主要原因是小米此前在部分成熟的品類做了高階化的嘗試，提高IoT產品的ASP。比如，今年小米電視就推出了小米電視6至尊版、小米電視ES系列等新品，米家洗衣機/冰箱/空調這些大家電也都有更高價位段的新品產出。
網際網路業務在Q3的收入達到了73億元，同比增長27%，接過了上一季度的成績，成為小米上市以來資料最高的一個季度。
這首先是源於小米Q3使用者基數的增長，Q3平臺上連線的IoT裝置歷史上首次超過了4億，同時MIUI的月活使用者也一度達到了5億。更多的終端數量、以及更高的月活使用者數，自然給小米貢獻了更高的廣告收入——達到了48億元，同比增長45%。
此外，小米在各個手機和IoT品類都在推進的高階化，對於網際網路業務來說也是一項利好——能消費得起更貴的終端，也代表了使用者具有更高的內容付費能力。小米在財報中也提到了證明一點，高階手機和遊戲手機使用者的人均遊戲收入有所增加。
除了以上兩個原因，這一季度網際網路收入保持增勢的另外一個因素是，小米Q3還在海外市場持續開拓網際網路業務。
海外網際網路業務一直算是小米一項薄弱點，對整體收入的貢獻極小。而到了第三季度，這部分收入達到15億元，雖然也只佔了總網際網路收入盤子的1/5，相比去年同期已經是翻倍的水平。這也表明，在海外硬體出貨量累積到一定階段之後，小米在海外也在琢磨提高運營能力，賺軟體的錢。
財報中另外一個值得關注的資訊是，截至今年9月30日，小米對外投資的公司數量達到了360家，投資速度有所加快，比去年同期多增加了60家左右。不過這些新增投資公司並沒有給小米貢獻相應的收入——Q3投資錄得的稅後淨收益只有6億元，比去年同期以及此前部分季度資料要低。
小米在財報中也解釋了這一原因。由於受到全球宏觀環境，以及國內科技行業市場情緒減弱的影響，導致出現了部分財務虧損。不過這似乎也不是小米所在意的。小米方面在財報會議上提到，對外的投資不為多賺錢只為生態構建，但其實可以預見的是，短期財務波動之後，隨著科技行業後續的向好發展，對外投資的收入也或將改善。
此外，這次的財報中，小米也披露了造車的一些新進展。小米汽車的團隊超過500人，量產的時間定在了2024年上半年。
看起來，2024年也是成為小米至關重要的一年：這一年裡面，小米汽車業務需要走到量產階段，主業手機也揹負著登頂的目標。放長遠來看，這次第三季度的降速，可能也只是一次短期波動。