2023年5月4日京北方（002987）釋出公告稱公司於2023年4月26日接受機構調研，米倉資本管晶鑫、投資者、弘暉 HLC 基金胥舒航、東盈投資吳浩基、TIGER CAPITAL梁錚、人保資產彬彬、上海人壽保險方軍平、永贏基金胡亞新、民生證券郭新宇、國信證券彭星煜、恆泰證券胡春燕 季元浩、中泰證券聞學臣 蔣丹、匯豐晉信基金陳平 李迪心、光大保德信資管孫業棟、東方證券資管鄭童仁、華創證券王雲龍、中信建投劉嵐、招商證券肖嘉駿、南方基金章暉、和信金創黃慶銘、國壽安保基金姜紹政 張帆、萬和證券趙維卿、千合資本王路蹠、上海保銀私募郭強、申萬菱信基金熊哲穎、杭州寬合朱天逸、鵬華基金高松、友邦人壽孫豪 黃文婧、溪牛投資王法、深圳新思哲冀延松、安華農業保險李斌、開源證券閆寧、建信保險楊晨、海通證券劉蓬勃、中信證券郭羽、長江證券馮源、正誼資管吳樹熙、德邦基金孫健、聚勁投資張超、中金公司周文菁、善澤資產胡圳參與。
具體內容如下：
問：公司一季度的利潤實現了非常不錯的同比增速，收入也實現了比較穩健的可持續的增長，今年延續了去年二季度以來利潤率升的趨勢，公司如何展望全年利潤率的升和背後的驅動因素？從今年最新的情況來講都有哪些新的變化？
答：第一個向好的原因是公司中小銀行的收入佔比逐漸提升，中小銀行的 ODC遠端開發管理能力相對偏弱，客觀不利因素消失後，中小銀行的業務基本復正常。在這種背景下，公司過去幾年一直在努力實踐的，從核心客戶的服務經驗中抽象提煉產品和解決方案並向中小銀行、非銀金融或非金融機構做降維輸出的業務模式得到了兌現。
第二個是宏觀經濟向好。一季度 GDP 呈現 4.5%的增長，進出口資料已經開始大幅度修復，整個金融業尤其是銀行業和宏觀經濟關聯度十分密切，隨著宏觀經濟整體在逐漸復甦，整個銀行業今年的經營情況要比去年好一些。銀行自身的利潤增速是其 IT 投入的重要考量因素，經營性費用等和利潤都是高度關聯。隨著各種利好政策的出臺和宏觀經濟向好，我們對今年行業整體中性偏樂觀。同時公司人均能效在不斷提升，過去 5 年公司銷售費用率及管理費用率都呈現持續下降趨勢，這些重要的元素都是保證我們毛利率、淨利率，尤其是扣非淨利率向好發展的前提。謝謝！問：公司大行的合作需求呈現高度持續性，能否分享一下京北方目前和大行的合作模式，需求的可持續是什麼樣的趨勢？
答：我們和大行的合作基本上從切入國有六大行開始後，在業務上從 3 大維度開展合作一是軟體開發、解決方案開發，在大行都是以 IT 服務式的、數字化轉型服務式模式。第二塊是測試，第三塊是基礎設施運維服務。國有六大行在這三個維度中已經發包的標段，公司幾乎全都在裡面。服務單價在每次招投標的時候也會上漲。公司在大行客戶服務人員以中高階人員為主，人均收入的貢獻率和人均利潤的貢獻率、毛利率在同業公司中均有競爭優勢。 從客戶主體上說，六大行是公司的核心客戶、基石客戶，在與六大行母行合作基礎上，公司還尋求更深層次、可持續性的合作，與大行的分行、子公司、金融科技子公司等展開合作。
公司與大行的合作方興未艾，且份額在逐步提升中。受制於每個大行單一供應合作商的規模，公司在大行的合作雖然上升空間相對受限，但大行的分行、大行的子公司包括金融科技子公司等仍有很大的增長空間。問：公司今年第一季度的利潤非常出色，具體原因是在哪些方面？
答：一是外部不可抗力因素的消失，經濟恢復到常態化，這是最根本的因素。 第二，公司收入增速穩定增長，核心的元素就是我們三類客戶定位比較清晰，針對三類客戶的服務從產品的體系到服務體系到客戶洞見，準備充分，在增長、增速和利潤之間找到了一個平衡點。京北方保證利潤增速大於等於收入增速，這是我們管理的底線。第三是狠抓收款，做好現金流的控制。
問：公司如何實現對費用的成功管控？
答：公司按年度做預算，預算分為兩部分，一部分是佔比較小的剛性預算，另一部分是佔比較大的彈性預算。公司會在保證利潤的前提下提前做好規劃，透過精益管理實現專案實施時間和費用進度匹配。京北方內部已經實現了高度數字化管理，公司內部打造的數字化管理平臺 EDM 已經迭代到了 3.0，成為公司管理的利器。透過自上而下的數字化管理，公司核心資源配置更加高效。核心資源配置秉持“打贏”的理念，打多大仗花多少錢，賺多少錢花多少錢，花多少錢意味著一定賺多少錢。只有一個例外，關鍵技術研發投入，除了這一點其它的問題基本上都是精益運營的管理運營。
問：銀行業務轉型方向有什麼特點？銀行資訊孤島如何解決？公司的產品和技術如何匹配銀行轉型的需求？
答：銀行的轉型最主要的特點是管理理念的轉型。銀行服務從原來簡單的傳統的櫃檯式服務，轉成線上包括移動端的模式，其中從銀行的管理理念到戰略，從戰略上升到組織架構，從組織架構到獲客，從獲客到產品、渠道全部要參與轉型，實現智慧化管理。一句話總結為銀行業務轉型是從業務的數字化、管理的數字化轉型到業務的智慧化、管理的智慧化。資料孤島方面，目前領先的某國有控股大型金融機構已經打通底層資料，為同業做了良好示範。該機構無論是在傳統業務拓展上，還是銀行業務拓展上，都取得了很好的增長。其它國有大型控股金融機構有望繼續跟進。 對於京北方來說，面向銀行業未來的轉型，公司產品體系、營銷體系、交付體系、服務體系都要與客戶需求匹配。公司的創新將著眼於銀行創新業務，比如資產管理、託管、同業業務、金融市場。公司持續從大行孵化創新金融解決方案、金融產品向中小銀行、非銀金融機構、非金融機構降維輸出，並在業績上持續得到了兌現。
問：數字貨幣橋的建設會不會涉及到海外的業務？
答：數字貨幣橋是數字貨幣發展的高階業態、形式，是全球跨境支付很重要的手段，京北方協助大行客戶做系統的建設。未來數字貨幣橋的廣泛推廣使用，帶來市場和業務空間也非常廣闊，京北方戰略卡位上很有優勢。公司海外業務開展主要依靠“借船出海”的策略，我們的核心客戶是中國金融機構，公司立足本土，中國金融機構走到哪兒我們服務到哪兒。
京北方（002987）主營業務：主要向以銀行為主的金融機構提供資訊科技服務和業務流程外包服務。
京北方2023一季報顯示，公司主營收入10.0億元，同比上升20.05%；歸母淨利潤6129.16萬元，同比上升152.59%；扣非淨利潤5383.89萬元，同比上升160.39%；負債率17.85%，投資收益301.52萬元，財務費用-92.02萬元，毛利率21.8%。
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級5家；過去90天內機構目標均價為44.1。
以下是詳細的盈利預測資訊：
融資融券資料顯示該股近3個月融資淨流入2826.18萬，融資餘額增加；融券淨流入137.3萬，融券餘額增加。根據近五年財報資料，證券之星估值分析工具顯示，京北方（002987）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性優秀。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、經營現金流/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標2.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
以上內容由證券之星根據公開資訊整理，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該資訊（包括但不限於文字、影片、音訊、資料及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯絡我們。本文為資料整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。