財聯社10月23日訊，中國共產黨第十九屆中央委員會第五次全體會議將於10月26日至29日在北京召開。該會議上將研究制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃。
作為我國發展的指南針，五年計劃對於我國發展戰略的規劃對於資本市場表現有著深刻的影響力。
據天風證券研報，十二五和十三五規劃釋出前後市場情緒都有所提振，但由於兩次都處於弱市中，因此持續性不強。兩次戰略新興產業規劃釋出之後市場表現都比較低迷，一方面與當時的市場環境有關，另一方面也與市場預期、利好兌現有關，5G、新材料等都在戰略規劃釋出前提前反映。
而在我國的歷次五年計劃期間，重點戰略行業都會相對市場有較為出色的表現，且這一相關性伴隨著資本市場的發展和健全仍在繼續增強。
萬聯證券認為，十四五規劃即將在月底落地，參照往年經驗市場大機率在規劃出臺前後呈現漲勢，預期偏高的行業板塊有望延續上行趨勢。
基於此，據各大券商研報，財聯社對“十四五”可能的規劃重點進行了梳理，挖掘“十四五”規劃潛在投資機遇。
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中金：緊扣五條主線挖掘投資機遇
站在當前的時點展望未來，中金梳理五大投資主線挖掘“十四五”規劃潛在投資機遇：
（1）科技創新推動產業升級、走向“新中國製造”：為了保證我國經濟高質量發展、向產業鏈高附加值端移動，應運而生的“新制造”行業將有望受益。例如積體電路產業鏈、軟體行業、光伏新能源產業鏈等。
（2）擴大內需，大消費板塊：認為未來五年內主要依靠內需的大消費板塊可能會有更穩定的表現。中國的內需規模已經在世界領先，並仍在進一步增長。看好典型的“純內需”板塊，如建材、食品飲料、本土交運等。
（3）改革社保、完善收入分配相關領域：看好醫藥行業整體，包括生物製藥、醫療服務、醫療器械等，這類行業未來可能會迎來政策利好，同時需求穩定增長。此外，養老行業也將受益，例如養老院、老年病相關醫療保健藥品和器械、家政服務等。
（4）資本市場大發展主線：在“十四五”規劃下，資本市場的建設和開放將成為重要議題，而大資管行業將有望受益。具體來說，證券市場體量增長、活躍度提高，券商行業有望受益；居民資產配置專業化、機構化趨勢下，資產管理行業有望受益；人口結構變化和資產配置需求增多，保險行業有望受益。
（5）綠色發展新能源、節能環保領域：包括主營業務為清潔能源如水電、風電等的能源行業、電力運營企業及其上游企業，例如光伏產業鏈上的相關企業；此外，還看好清潔能源的下游應用，例如新能源車等，可能會受益於政策補貼。
天風證券：要素配置視角看十四五主線
天風證券表示，雙迴圈是不能忽視的、大機率會貫穿中長期的政策主線。從生產端來看，重點就是要素配置的最佳化改革。
一方面，傳統增長路徑難以為繼，新的增長動能有賴於要素市場的建設。另一方面，區域間發展的不平衡實際上反映的也是要素配置和定價的失衡。表示，對於十四五規劃在經濟領域的政策，以要素市場化配置改革為基點去作預判，應該說邏輯是比較通暢的。這大機率也是未來五年，是雙迴圈背景下的一大看點。
天風證券基於要素配置改革和雙迴圈背景，大致總結了以下幾個可能受益於十四五規劃的市場主線：
東北證券：雙迴圈下的投資機會展望
東北證券表示，內外宏觀環境決定了科技創新和擴大內需將是“規劃”重點方向，大科技、大消費將繼續受益政策紅利。
內迴圈下擴大消費構建內部流通，深化改革發揮要素協同。
(1）擴大消費：目前我國以消費為經濟第一驅動力，“十四五”規劃中預計將繼續把居民消費將作為經濟增長的核心驅動力，結合人口老齡化趨勢，未來醫療消費需求將繼續釋放。
(2）深化改革：資本市場改革、區域改革、國企改革等預計繼續得到貫徹，相關券商、區域經濟代表性龍頭、國企混改標的受益。
(3）環保和節能：“十三五”以來環保政策不斷，高質量發展下環保預計繼續成為“十四五”重要議題，節能行業未來空間巨大，目前我國已經取得優勢的光伏、新能源車等行業繼續受益。
外迴圈預計主要瞄準科技創新、國防軍工，而跨境電商將助力迴圈流通。
(1）科技創新：科技創新作為外迴圈的重點預計將持續享受政策支援。我國在計算機、電子、智慧製造等高新技術領域積累仍與美國有較大差距。隨著中美摩擦進入白熱化，只有建立全面的高新技術產業才能打破我國被“卡脖子”的現象。
(2）軍工：我國國防支出佔比僅佔美國四分之一，預計“十四五”將繼續提高該比例。軍工集團資產證券化和軍民融合是大方向。
(3）跨境電商：疫情下線上銷售呈現逆勢激增態勢，疊加我國政策進一步支援跨境電商發展等，跨境電商可能作為外貿的新增長點成為“十四五”規劃的議題之一。