想象中是，基金大賣帶來增量資金，市場大漲，投資者開心過個好年。
現實是，市場一盆冷水潑下來，追高買入的資金被“掛在旗杆上”。
滬指創開年以來最高單日跌幅
1月28日，A股三大股指低開低走，午後加速下行，三大股指均創下2021年開年以來的最高單日跌幅。
此外，全球市場呈普跌狀態，截至發稿前日經指數下挫1.53%，恆生指數下挫2.55%，歐洲市場三大股、隔夜美股市場均呈下跌狀態。
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回到A股市場，截至收盤，滬指跌1.91%報3505.18點；深成指跌3.25%；創業板指跌3.63%。市場普遍下挫，逾七成個股下跌。
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資金方面，市場成交額略有縮小，兩市合計成交9156億元，低於近5日平均水平；北向資金淨流出64.05億元，單日淨流出額創逾3個月新高。與之相反的是，南向資金淨買入100.55億元。
從板塊來看，前期資金抱團的光伏、特斯拉、鋰電池、晶片等板塊跌幅靠前。Wind資料顯示，資金大幅流出行業龍頭、白馬股、基金重倉、核心資產等概念，資金逃離前期抱團股的趨勢較為明顯。
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個股方面，英科醫療、川能動力、歌爾股份、隆基股份、金龍魚等行業龍頭股跌幅較大。
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“缺錢”？近期市場資金面持續趨緊
在年初爆款基金頻發，資金不斷湧入股市的背景下，央行開啟資金連續回籠。
1月28日盤前，央行公開市場開展1000億元7天期逆回購操作，今日有2500億元逆回購到期，淨回籠1500億元。資金面收緊的趨勢延續。
隨著央行不斷回籠資金，二級市場中國債逆回購利率接連創下階段性新高。
資料顯示，1月28日，上證所隔夜國債逆回購利率（GC001）盤中一度逼近10%，最高報9.990%，收盤報7.145%，創下2019年1月3日以來新高。
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前海開源基金首席經濟學家楊德龍對資金面趨緊的問題表示，近期央行公開市場操作並未立即恢復淨投放，反而在持續回籠資金。央行回收了一定的流動性，導致春節前市場資金面偏緊，讓投資者擔心央行可能會收緊貨幣政策。他指出，央行在流動性投放方面表現謹慎，與近期部分資產價格上漲過快有關，但歷史上春節前流動性缺口較大，央行會適時提供必要流動性支援，不用過度擔憂流動性持續收緊。
機構：調整後仍有再次拉昇機會
如何看待當前A股大跌及未來走勢？
粵開證券研究院副院長康崇利對中國財富表示，1月28日A股市場大跌的主要原因包括：外圍股市大跌，疊加近期受到流動性邊際收緊預期的擾動，市場出現連續回撥。他認為，短期市場或以震盪盤整為主，市場波動可能會有所加劇，以此震盪消化開年以來的漲幅，建議投資者控制好倉位。
“最近市場出現了短期分歧，白馬股出現調整，滬指出現下跌，這有短期的原因，也有獲利回吐的原因，我覺得主要是短期的利率還是走高，擔心央行（貨幣政策）轉向。”楊德龍對中國財富表示，2021年貨幣政策依然會保持適度寬鬆，不會過度收緊、不會出現“急轉彎”。
天風證券分析報告指出，短期內市場或將進入高位震盪階段，個股波動幅度將加大。目前宏觀流動性和基金髮行仍維持充裕，市場仍會存在不少結構性機會。建議緊握業績預期穩定且在全球份額擴張的龍頭公司。
東吳證券分析報告表示，目前市場熱點輪動較快，超跌板塊的強勢以及回購利率的陡增，反映了市場風險偏好在下降。後市來看，在貨幣政策和經濟復甦態勢並未有大的改變之前，當前市場向好趨勢和邏輯未變，預計指數短期調整後仍有再次拉昇的可能。
（提示：上述資訊僅供參考，不作為具體操作建議。市場有風險，投資需謹慎。）