（人民日報健康客戶端 譚琪欣）9月底以來，醫療器械板塊連續多日強勢反彈，引發市場關注。截至9月30日收盤，專業醫療資料Wind醫療器械精選指數近一週連漲，累計漲幅超11%；中證醫療器械指數則連漲4天，累計漲幅近9%。
多位業界人士認為，得益於近期相關的行業利好政策，醫藥醫療器械市場信心明顯大增，預計接下來市場仍會在波動中實現持續增長。
企業研究人員正在實驗室內對功能性醫療器械進行檢驗，威高骨科官網圖。
市場情緒高漲背後，醫療器械板塊多隻個股表現不俗，一反此前的低迷情緒。其中，大博醫療近一週內累計漲幅達44.72%，威高骨科股價累計漲超30%，華康醫療、開立醫療、邁瑞醫療等均累計漲超16%。
在艾媒諮詢CEO兼首席分析師張毅看來，國家層面的政策支援和鼓勵，是行業從疫情以來的震盪走勢中提振信心的主要原因，其中財政貼息貸款政策是最直接的影響因素。
9月13日，國務院常務會議確定專項再貸款與財政貼息配套支援部分領域裝置更新改造，擴市場需求、增發展後勁。9月15日，國家衛健委也釋出通知，擬使用財政貼息貸款更新改造醫療裝置，向各地衛生健康部門收集貸款需求和貸款資金初步使用方向，預計將覆蓋綜合醫院、專科醫院、中醫醫院（含中西醫結合醫院、民族醫院）、傳染病醫院及民營醫院。貸款使用方向也包括了診療、臨床檢驗、重症、康復、科研轉化等各類醫療裝置購置，而這也意味著國內醫療機構勢必將迎來一波裝置更新改造的熱潮。
“財政貼息貸款政策體現了政府對醫療資源更新升級的重視，雖然直接面向的是全國的醫療機構，但落地實施後，無論對於醫療機構終端，還是整個醫藥行業產業鏈都是一大利好。”張毅告訴人民日報健康客戶端記者。
集採將帶來國產替代，引投資者看好此外，值得關注的是，此次領漲的大博醫療、威高骨科均為剛剛結束的首次脊柱類高值耗材國採的“大贏家”。據國家組織醫用耗材聯合採購平臺9月30日公佈的中選結果顯示，大博醫療共計有11款產品中選，威高骨科申報的18款產品則全部中標。
“雖然集採會帶來一定程度的價格降幅，但也會帶來市場需求的增量。脊柱類耗材在骨科耗材中佔比最大，本次集採涉及的市場規模預估數百億元，尤其是對於中標產品較多的企業，更有可能實現“以價換量”快速提升自身的市場份額，這也是相關個股大漲的原因。”張毅分析認為，此外，由於此前我國脊柱類耗材市場長期由外資品牌佔據，集採帶來的國產替代效應也是投資者看好國內醫療器械品牌的原因。
預計第四季度將波動上漲，行業淘汰程序加速據灼識諮詢統計，2015-2020年，我國醫療器械市場規模年化複合增長率為20.03%，遠超全球平均水平，預計2030年中國醫療器械市場規模將超過2.2萬億元。
綜合多家研報分析觀點，醫療器械長期向好的趨勢不會改變，此前集採政策對於骨科行業估值、業績壓制的悲觀預期已釋放完畢，精準防控的落實也有助於醫療器械行業重回良性發展軌道，相關頭部企業業績可實現穩定預期。
與此同時，骨科以及IVD（體外診斷試劑）細分賽道上，產品管線齊全、研發實力較強且擁有一定品牌力的核心競爭力企業也成為國金證券、德邦證券等重點推薦關注的標的。
對於接下來第四季度醫藥醫療器械板塊走勢，張毅也保持樂觀。“經歷過近一年的低迷之後，我們認為估值的正常回彈是必然的趨勢。隨著多個政策紅利的逐漸釋放，第四季度醫藥醫療器械板塊預計總體會保持當前的上漲趨勢，但考慮到政策短期執行落地的不確定性，預計上漲也是週期性和充滿波動的。”張毅告訴記者。
“受益於新基建工程的落地，接下來兩年預計是醫療器械行業發展的風口，也是企業發展必須抓住的機遇。但另外一方面，集採政策對行業的影響仍然有不確定性，市場仍未對集採信息脫敏，考慮到脊柱類耗材集採執行的難度較大，目前集採帶來的短期市場情緒回彈是否能持續仍然有待觀察。期待接下來集採的競價規則能不斷地最佳化改進。”國內某大型醫療器械企業相關負責人告訴人民日報健康客戶端記者，此外，參考此前心臟支架和人工關節的高值耗材集採落地結果可以發現，中標較多的生產廠商仍有望保持合理的利潤空間，但行業集中度的顯著提升，也無疑會進一步加快規模較小、且缺乏核心創新技術的生產廠商的淘汰程序。