今日(1月10日)A股三大股指全線低開，盤初震盪後，股指出現一波快速跳水，隨後企穩拉昇，順利翻紅之後，股指維持震盪整理格局。從盤面上來看，A股熱衷“吃藥”行情，新冠檢測、中藥、疫苗、幽門螺桿菌等板塊爆發，數字貨幣、豬肉概念、鹽湖提鋰等標的也表現突出，區域性賺錢效應仍存。
中信證券表示，年初的機構大幅調倉加速了“高切低”，高位賽道抱團瓦解再現，而穩增長至少是一季度的持續主線，市場對低位藍籌的共識將更加強化，上半年行情起點將有所延後，短期調整帶來更好配置時點。
在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。
【主題一】中藥
東吳證券表示，國家大力支援中藥發展，傳承創新發展中醫藥，是中華民族偉大復興的大事，也是打造中醫藥和西醫藥相互補充、協調發展的中國特色衛生健康發展模式的必然要求；藥品高質量和創新發展是未來5-15年的主旋律。十四五規劃全文12次提及臨床價值和臨床急需、12次提及創新藥、11次提及仿製藥，藥監局將進一步鼓勵、支援具有臨床價值的創新藥和仿製藥研發上市，艾滋病、惡性腫瘤、重大傳染病、罕見病等領域和兒童用藥或有機會。
中國銀河證券也提到，國家政策持續扶持中醫藥產業發展。中醫藥產業是國家重點保護產業之一，國家相關政策積極鼓勵中藥產業和中藥飲片行業的發展，各省份的相關監管部門也制定相關政策條款加大對中藥行業及相關企業的扶持力度。行業監管體制的持續完善和行業法規政策的支援有利於中藥行業實現持續健康發展。
該機構進一步分析，品牌中藥具備提價能力。近期，同仁堂的安宮牛黃丸、太極集團的藿香正氣口服液等出廠價格上調，引發市場對於品牌中藥提價能力的關注。由於上游原材料漲價，品牌中藥成為漲價主力。品牌中藥兼具藥物和消費屬性，自主型消費較強，疊加消費升級，基本不受醫保控費影響，近幾年由於名貴中藥材原料限制，提價明顯。
投資建議來看，看好創新型中藥，具有消費屬性和稀缺屬性的品牌中藥，以及轉型高質量低成本的中藥材生產商。推薦健民集團，其聯營子公司的體外培育牛黃業務在天然牛黃短缺的背景下持續量價齊升，且其OTC大品牌龍牡壯骨顆粒等也已提價。建議關注片仔癀、同仁堂、廣譽遠、華潤三九等。
【主題二】新冠檢測概念
國金證券提到，當前醫療裝備產業發展在挑戰中面臨機遇。中國醫療裝備產業過去實現了快速發展，市場規模從2015年的4800億元增長到2020年的8400億元，年均複合增長率11.8%。新冠肺炎疫情加速了全球產業鏈供應鏈區域化、本地化調整，發達國家爭奪醫療裝備競爭高地日趨激烈。但新一輪科技革命和產業變革深入推進，製造業與新一代資訊科技融合提速，給醫療裝備發展帶來新的機遇，未來醫療裝備產業發展空間巨大。
另外，上海證券表示，2022年醫藥大健康板塊的投資主線可以圍繞底層創新、全球化銷售、數字化醫療及“疫情受益股”價值迴歸開展，需要重點關注政策免疫性高、複合國家人口和普惠醫療政策、具有獨立自主創新能力的企業。
中泰證券指出，在審評審批、集採談判政策基本構建下，支付體系改革加速，政策閉環有望形成。產業升級深化，產業鏈思維強化，看好創新產業鏈、製造業的升級，關注消費的技術迭代和擴張。
此外，平安證券認為，在Omicron毒株引起的疫情在多地蔓延之時，新冠檢測製劑的出口有望為國內企業帶來業績彈性。11月下旬，國內多地疫情散發，重點人群新冠檢測成為防疫工作中重要的一環，一些地區甚至開展了大規模的新冠病毒檢測篩查，這帶動了檢測製劑需求的增長。綜合來看，海內外疫情繼續，新冠檢測試劑銷量有望增長，或將為相關企業帶來業績彈性。
【主題三】幽門螺桿菌概念
據媒體報道，近日，美國衛生及公共服務部發布了第15版致癌物報告，其中新增了8種致癌物。包括幽門螺桿菌慢性感染被列為明確致癌物、三氧化二銻被列為合理懷疑的致癌物，以及6種自來水消毒後的滷代乙酸副產物被認為具有致畸、致癌副作用。特別是幽門螺旋桿菌，在日常生活中極為普遍。
對此，國金證券表示，根據《HP感染率與不同環境因素相關性的調查研究》報道，幽門螺旋桿菌(Hp)是人類最常見的慢性細菌感染，在全球自然細菌感染中超過50%，而在有些國家幾乎90%的人都感染過這種細菌。人們通常是在幼年時就受到感染，5歲以下達到50%。
根據2001-2014全國幽門螺旋桿菌調查顯示，我國的幽門螺旋桿菌感染率在40%-90%之間，平均為59%。這種細菌感染首先引起慢性胃炎，並導致胃潰瘍和胃萎縮，嚴重者則發展為胃癌。隨著近年來對胃癌早期篩查的推廣和普及，越來越多的人對幽門螺桿菌有了充分的認識，幽門螺桿菌檢測、預防和治療必將受到重視。質子泵抑制劑(PPI)以奧美拉唑和泮托拉唑為主，是目前治療消化性潰瘍較先進的一類藥物，透過抑制胃酸分泌和清除幽門螺旋桿菌快速治癒潰瘍。
投資標的來看，羅欣藥業(002793)的奧美拉唑主要產品為注射用奧美拉唑鈉，泮托拉唑鈉腸溶片是公司胃腸疾病藥品的重要產品之一。靈康藥業(603669) 消化類化類有奧美拉唑、泮托拉唑鈉、蘭索拉唑，在拉唑領域系列齊全。
【主題四】疫苗概念
國融證券提到，疫苗行業估值有望重塑。由於新冠的長期化、複雜化，我們認為疫苗企業的估值方式將得以重塑。雖然新冠疫苗目前在研管線較多，但未來如何將全球疫情控制仍然未知。非洲仍有大量國家接種率極低，若不加以控制，仍然有傳出變異株的可能。中低收入國家更需要價效比高的疫苗，我國疫苗企業出海空間仍然存在。
目前疫苗行業估值較低，該機構認為可以加以關注。新冠疫苗出海和長期接種將使需求不斷擴大和延長，而供給方面，我們認為先發疫苗將掌握更明顯的資料和信任優勢，競爭格局的變化好於預期。雖然生育率下降對疫苗市場有一定影響，但考慮到我國部分疫苗品種滲透率較低和企業長期的出海空間，疫苗企業在現階段有比較明顯的投資價值。
粵開證券指出，面對嚴峻和複雜的疫情形式，以色列、美國、泰國已計劃推行第四針新冠疫苗。而最新的研究表明兩針疫苗的作用趨弱，第三針的接種迫在眉睫。我們認為，目前防疫的關鍵在於普及第三針的接種，提升第三針的接種率。考慮到近期國家明顯加強了第三針的接種力度，疊加潛在第四針的接種預期，建議投資者關注新冠肺炎防疫標的，如智飛生物、康希諾、康泰生物等。
（文章來源：東方財富研究中心）