“A拆A”擴至27家 誰將摘得分拆上市第一股？

圖片來源：可查資料整理截圖

中國鐵建子公司中國鐵建重工集團股份有限公司（以下簡稱“鐵建重工”）科創板申請獲受理的訊息，引發市場對“A拆A”進展的關注。北京商報記者經過統計發現，截至6月16日，兩市擬分拆子公司A股上市的案例擴容至27家。其中，遼寧成大生物股份有限公司（以下簡稱“成大生物”）等三家公司IPO進度靠前，均獲得科創板准考證，另有多家分拆子公司IPO處於上市輔導階段。在創業板註冊制落地背景下，擬分拆子公司至創業板上市的案例尤為受到市場關注。而誰將最終成為“A拆A”上市第一股則值得期待。

分拆上市持續擴容

自去年12月中國鐵建率先披露分拆子公司A股上市的預案，打響“A拆A”第一槍後，分拆上市案例持續擴容。北京商報記者根據公告統計發現，截至6月16日，兩市擬分拆子公司上市的案例達到27家。

華宇軟體最新加入到分拆子公司境內上市的陣營。6月16日，華宇軟體披露公告稱，根據公司總體戰略佈局，結合公司全資子公司聯奕科技有限公司（以下簡稱“聯奕科技”）業務發展現狀，為了更好地發展公司教育資訊化業務，公司董事會授權公司經營層啟動分拆聯奕科技至境內證券交易所上市的前期籌備工作。

在華宇軟體之前，大族鐳射也於近期公佈了擬分拆子公司境內上市的訊息。大族鐳射稱授權公司經營層啟動分拆子公司境內上市前期籌備工作。

整體來看，截至6月16日，公佈擬分拆子公司境內上市的A股公司達到27家，其中，24股披露了分拆上市預案。

北京商報記者經過查詢統計後發現，24家公佈分拆上市預案的公司中，分拆子公司上市板塊分佈於科創板、創業板以及上交所主機板。其中，科創板、創業板成為A股公司分拆子公司上市的聚集地。

截至6月16日，僅上海建工、冠城大通擬分拆子公司至上交所主機板上市，其餘22個案例中，天士力、長春高新等9家公司擬分拆子公司至科創板上市，江蘇國泰、華邦健康等13家公司則擬分拆子公司至創業板上市。

“上市公司分拆上市資產一般都是一些新興行業資產，基本上都符合科創板的申報條件。與此同時，科創板估值較高，且不受23倍發行市盈率的限制，因此大多數企業分拆子公司之後，都會選擇去科創板上市，財富效應和估值效應更為顯著。”蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示。

“創業板註冊制改革之後，符合要求的上市公司範圍更廣，這也成為分拆上市公司青睞衝擊創業板的原因之一。”投融資專家許小恆如是說。

成大生物進度領先

何南野告訴北京商報記者“上市公司分拆子公司上市還是按照一般公司IPO進行稽核，跟普通公司稽核無差異”。A股公司分拆上市預案紛紛出爐後，相關上市主體也進入到衝刺“A拆A”上市第一股的階段。

北京商報記者發現，截至6月16日，27個分拆上市案例中，遼寧成大所分拆子公司成大生物上市進展處於較為靠前的位置。

成大生物此番上市目標板塊為科創板。4月3日，遼寧成大披露了分拆成大生物至科創板上市預案。1個月之後，成大生物科創板申請在5月8日獲得受理，成為分拆子公司至科創板上市案例中首家獲得科創板准考證的公司。截至6月16日，成大生物科創板IPO也已進入問詢階段，問詢時間為6月3日。

資料顯示，遼寧成大業務涵蓋了生物製品、醫藥流通、醫療服務、金融投資、供應鏈服務（貿易）和能源開發等業務。其中生物製品業務由子公司成大生物負責開展，主要從事人用疫苗的研發、生產和銷售工作。股權關係顯示，遼寧成大直接持有成大生物60.74%股份。

除成大生物，生益電子、鐵建重工兩家公司分拆上市進展也較為靠前。截至6月16日，兩家公司科創板申請均處於已受理的稽核狀態。生益電子科創板申請獲得受理的時間為5月28日，鐵建重工科創板申請獲得受理的時間則為6月15日。其中，生益電子為生益科技分拆上市子公司，鐵建重工系央企巨無霸中國鐵建分拆上市子公司。

隨著成大生物等三家企業相繼獲得科創板准考證，爭奪“A拆A”上市第一股的槍聲已經打響。

新時代證券首席經濟學家潘向東表示，按照目前科創板稽核時間進度，以最快的進度計算，預計今年二季度末、三季度初科創板將會能出現“A拆A”第一股。

根據統計，截至6月16日，擬分拆子公司至科創板上市輔導備案登記時間較早的還有上海電氣子公司上海電氣風電集團股份有限公司（以下簡稱“電氣風電”）以及紫江企業子公司上海紫江新材料科技股份有限公司（以下簡稱“紫江新材料”） 等。Wind顯示，電氣風電在3月6日輔導備案登記受理，紫江新材料輔導備案登記時間為4月7日。針對電氣風電科創板申請進展相關問題，北京商報記者致電上海電氣進行採訪，但未能聯絡到相關負責人。

13家嚐鮮創業板註冊制

從目前披露分拆上市預案的公司來看，擬衝擊上市板塊為創業板的有13家。隨著創業板註冊制的落地，這些公司也將嚐鮮創業板註冊制。

華邦健康擬分拆子公司山東凱盛新材料股份有限公司（以下簡稱“凱盛新材”）上市板塊即為創業板。華邦健康稱，透過本次分拆，凱盛新材作為公司下屬精細化工新材料業務平臺將實現獨立上市。

無獨有偶，聯美控股所分拆子公司兆訊傳媒廣告股份有限公司、傑瑞股份所分拆子公司德州聯合石油科技股份有限公司（以下簡稱“德石股份”）、廣電運通所分拆子公司北京中科江南資訊科技股份有限公司（以下簡稱“中科江南”）IPO上市板塊均為創業板。

從分拆上市至創業板的公司IPO進展來看，部分企業已輔導備案登記受理。根據Wind，凱盛新材、德石股份、中科江南輔導備案登記受理時間分別為 4月10日、4月30日、5月12日。另外，聯美控股分拆上市子公司兆訊傳媒廣告股份有限公司在6月9日輔導備案登記。

結合Wind可查資料，東山精密子公司蘇州艾福電子通訊股份有限公司輔導備案登記受理時間相對較早，為3月31日。

北京商報記者 高萍